北交所开(kāi)市至今一(yī)年(nián)半，公募基金投资北交所(suǒ)步(bù)伐不断(duàn)推进，除了推出北证50指数基金(jīn)、北交(jiāo)所主题(tí)基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存量产品也加大(dà)北(běi)交所布局力(lì)度，今(jīn)年更有(yǒu)新基金密集公告可(kě)投北交所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公募机构(gòu)及人士表示，随(suí)着北证50指数推出，北交(jiāo)所(suǒ)活跃(yuè)度(dù)抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较低的估值水平(píng)，公募(mù)基金等(děng)专业投资者积(jī)极挖掘北交所投资机遇，投向北(běi)交所的(de)意愿也(yě)在(zài)增加。从长期(qī)投资(zī)的角度看，北交(jiāo)所股票处(chù)于投资相对(duì)早期阶段(duàn)，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的(de)隐(yǐn)形冠军和(hé)科技、制造等行(xíng)业(yè)，长(zhǎng)期投(tóu)资价值受(shòu)到公募资(zī)金的青睐。

　　新(xīn)基(jī)金公告(gào)可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今年以来(lái)累计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新(xīn)基金公告可投资于(yú)北京证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所上(shàng)市(shì)股票，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除(chú)了基金产(chǎn)品外，还有(yǒu)华(huá)商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家(jiā)基金(jīn)公司(sī)也发布公告称，北交所上(shàng)市股(gǔ)票是国内(nèi)依法发行上市的股票，属于(yú)基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同(tóng)所规定(dìng)的(de)投资目(mù)标、投资策略(lüè)、投资(zī)范围、资产配置比例(lì)、风险(xiǎn)收(shōu)益(yì)特征和相(xiāng)关风(fēng)险(xiǎn)控制指标(biāo)等前提下(xià)，公司旗下基金可(kě)参与北交所股票的投资。旗下新增基(jī)金(jīn)如(rú)果符(fú)合基金(jīn)合同的有关规定，亦可投(tóu)资北交所(suǒ)上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基金相关投研人士表示，公募新(xīn)基金之所以密集(jí)公(gōng)告可投北(běi)交所，一方面表明专(zhuān)业投资机构敏(mǐn)锐(ruì)地发(fā)现了北交所相关股票潜在的(de)投资机会(huì)，开始加大布局力度；另(lìng)一方面，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司科长相当于什么级别？是除沪深(shēn)两市以外国内最优(yōu)质公(gōng)司的代表，许(xǔ)多标的当前估值水(shuǐ)平偏低(dī)，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方面从持仓数量和(hé)持股(gǔ)总量(liàng)的角度来看，公(gōng)募参与北交所意愿在持续增加(jiā)。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所(suǒ)推出(chū)北证50指数以来(lái)，被动资金的加(jiā)入使得整(zhěng)个板块的成(chéng)交变得更加活跃，同时(shí)，部分公司的良好表现(xiàn)也(yě)使得越来越多(duō)投资(zī)者关注到北(běi)交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配置意(yì)愿(yuàn)，主要取决于北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)的赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应(yīng)、可(kě)投(tóu)标的稀缺性(xìng)以及专(zhuān)精特新领域的(de)景(jǐng)气度。而近期(qī)北交所市(shì)场(chǎng)出现积极信(xìn)号：2022年(nián)年(nián)报中(zhōng)，多只公募基金产品(pǐn)出现在北交(jiāo)所公司前十大股东名单中；北交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一(yī)季度盈利(lì)表现继续向好(hǎo)；次(cì)新基金在北交所的持股集中度高。“预计随着后(hòu)续(xù)市场流(liú)动性的改(gǎi)善(shàn)和(hé)创(chuàng)新(xīn)型中小企(qǐ)业的高速成(chéng)长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过(guò)，受流通市值小、流动性等(děng)制约(yuē)，初(chū)步“试水”北(běi)交所市场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加(jiā)大(dà)对北交所市(shì)场的研究(jiū)和(hé)投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结(jié)合(hé)北(běi)交所的战略(lüè)定(dìng)位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基金投资(zī)将深入细分产业(yè)链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机(jī)会。同(tóng)时，也可根据主板上一些成长赛道的公司(sī)估值水平(píng)，在北交(jiāo)所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平(píng)显著偏(piān)低的公司进行投(tóu)资(zī)。在组合配置上，力求均衡(héng)和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动(dòng)大的风险。此外，北(běi)交所相关(guān)基金也会积极参与转板、新股发(fā)行等投资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基金上(shàng)述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视(shì)北交所投资机(jī)会，目(mù)前有一只北交(jiāo)所主题基金，未来一方(fāng)面会根据市场情况，择机(jī)发行(xíng)更多以(yǐ)北交所(suǒ)股票为主要(yào)投资(zī)范围的基金产品，另一方面，不排(pái)除将存量基金产品的投资(zī)范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增(zēng)加研究(jiū)团队拓(tuò)展对北交所股票的(de)研究深(shēn)度(dù)和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北交所股票总市值(zhí)情(qíng)况看，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到历史最(zuì)高水平；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿股，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北交所总市值总(zǒng)体(tǐ)呈(chéng)现(xiàn)震荡攀(pān)升的态(tài)势。

　　“北(běi)交所开板(bǎn)初(chū)期上市(shì)公司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市值占比较高，而(ér)去年下半年新(xīn)能源行业整体回(huí)调幅度较大，带动(dòng)投资北(běi)交所(suǒ)市值有所回(huí)落。”景顺长城基金相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　而从今年(nián)年初(chū)看，北证50指数一(yī)度出现快速(sù)上涨势(shì)头，2月份以来(lái)震(zhèn)荡(dàng)下行，目(mù)前年内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期(qī)投(tóu)资的角度看，北交所的投资价值仍然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示(shì)，北交所当下呈(chéng)现的特征类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相比一级市场(chǎng)（股权投资(zī)）更加成熟，但(dàn)对比上证、深证的(de)大多数公司而言(yán)又相对(duì)早期(qī)，可(kě)投资标的规模也(yě)相对更小；但从(cóng)长期投资的(de)角度来说，这也意味着更(gèng)大(dà)的(de)成长(zhǎng)空间和(hé)收益(yì)率预(yù)期，故我们(men)认为(wèi)北交所具(jù)备(bèi)良好的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示(shì)，我们(men)对于具体行业没有明确的偏(piān)好，但是整体还(hái)是比较看好细分行业的、符合(hé)“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐形冠军：这(z科长相当于什么级别？hè)些公司虽然普遍规模较(jiào)小、受到(dào)的(de)关注度可(kě)能不(bù)高，但(dàn)在其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在(zài)研发投入的强度上(shàng)、成长(zhǎng)性(xìng)指标(biāo)上，也不弱(ruò)于创业板、科创板的上市(shì)公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看(kàn)，随(suí)着北交所(suǒ)交(jiāo)易制(zhì)度的(de)不(bù)断完善、已(yǐ)上市企业(yè)的投资价值不断(duàn)明(míng)确，以及场(chǎng)内流动性不断提(tí)升(shēng)，势必会(huì)吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值有向上(shàng)修复的空(kōng)间，当前配(pèi)置的性价(jià)比较高，胜率和(hé)赔率都非常(cháng)具(jù)备吸引力。

　　结合当前(qián)的北(běi)交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息(xī)窗口(kǒu)，鑫元(yuán)基(jī)金将重(zhòng)点关注成(chéng)长赛道，尤其(qí)是具有(yǒu)专(zhuān)精特新特性的成科长相当于什么级别？长股。在行业的(de)稀缺性方面(miàn)，投资者可(kě)重点(diǎn)关注具有高成长(zhǎng)性、国(guó)产化逻辑(jí)强的优质产业(yè)链(liàn)。更多的阿尔(ěr)法收益可(kě)能聚焦(jiāo)在科技(jì)和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多(duō)左侧(cè)投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士也称，北(běi)交所有一(yī)大(dà)批优秀(xiù)的创新型中小企业，借国(guó)家政策支持的(de)东风和企业自身的努力，我们相信会有(yǒu)相当体量(liàng)的(de)企业(yè)成长(zhǎng)成为大型企业，这(zhè)个成长的过程(chéng)会给(gěi)投资者(zhě)带来丰厚(hòu)回报，因此我们认为北(běi)交所(suǒ)具备长期投(tóu)资价值。“具体(tǐ)细分(fēn)而言，我(wǒ)们更(gèng)加看好电力设备、机(jī)械(xiè)设备、医药(yào)生物(wù)等三个领域。”

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