为了让自己的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能(néng)获得好的回(huí)报，上市公司董事长雇人拉抬自家的(de)股(gǔ)票(piào)价格(gé)，然后火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗高位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书(shū)，引发市场关(guān)注。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对(duì)新美星进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对此操纵证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披(pī)露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监会(huì)行政处罚(fá)决定书披露(lù)的信息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德(dé)平(píng)和他的(de)妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅(shù)湖文化传(chuán)播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海(hǎi)海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管(guǎn)理中(zhōng)心（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平(píng)所(suǒ)持(chí)“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开(kāi)始利用控制(zhì)的证券账户并联(lián)合其他(tā)市场资金在二级市场买入(rù)并交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”，且在后续操(cāo)作中向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这(zhè)场操纵(zòng)股价(jià)，蒋维还找了(le)两个(gè)帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并(bìng)联(lián)合毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武共(gòng)同操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹(chóu)得的(de)证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系(xì)，传(chuán)递、沟通各(gè)自(zì)操(cāo)盘情况，以利于两方交易决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬(tái)高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累(lèi)计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在(zài)此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续(xù)集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总(zǒng)股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开始超(chāo)过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达到峰(fēng)值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资(zī)金(jīn)优(yōu)势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具(jù)体来(lái)说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗　

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对(duì)应成交股数（不(bù)含对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利(lì)的行为。经(jīng)测(cè)算(suàn)，扣除佣金和相(xiāng)关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉(sù)意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动(dòng)机(jī火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗)。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不足(zú)以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关(guān)系，而非操(cāo)纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传武等人讨论(lùn)交(jiāo)易(yì)新美星的(de)情(qíng)况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过股东名册(cè)；四是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美星(xīng)的盈(yíng)亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益(yì)与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不(bù)一致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后部分(fēn)用于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于(yú)欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户(hù)组交易行为(wèi)承担(dān)责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询(xún)问笔录(lù)的合法(fǎ)性(xìng)及(jí)真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不(bù)知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或(huò)一(yī)致行动(dòng)人中一方(fāng)存(cún)在不当(dāng)行为(wèi)，不应(yīng)推(tuī)定或认定另一(yī)方承担(dān)责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他们的(de)代理(lǐ)人也就是否合(hé)谋(móu)、部分账户的控制关系(xì)、委(wěi)托理(lǐ)财关系等提出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核(hé)，对当事人及其(qí)代理人的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合(hé)作(zuò)，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明(míng)，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过(guò)二级市场交易影响新美星(xīng)股价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉(xī)并参与了本(běn)案行为；上述(shù)行为(wèi)的实(shí)质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财(cái)。在(zài)案证(zhèng)据可(kě)以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武有共(gòng)同影响“新美(měi)星”股价的意图(tú)和目标，共同商议(yì)、谋(móu)划操盘、拉抬(tái)股价，并且(qiě)采取(qǔ)了联合影(yǐng)响(xiǎng)股价的(de)行(xíng)动，属于共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋维控制(zhì)的账户交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”客观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定程度(dù)锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录(lù)，毛明土知(zhī)道蒋维和(hé)上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和李传武的违(wéi)法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一致(zhì)。在(zài)此基础上，在认定及(jí)处罚(fá)时将合谋(móu)各方视为一个整体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)二百零三(sān)条所(suǒ)述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就(jiù)操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，对(duì)何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武没(méi)收违(wéi)法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于(yú)何(hé)德平信(xìn)息披露违法的(de)相关情况，行政处罚(fá)决定(dìng)书(shū)披露，在(zài)新美(měi)星(xīng)2016年4月(yuè)上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平(píng)信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二(èr)人(rén)不存在代(dài)持(chí)，涉案(àn)股份系海得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持，股份减持决(jué)策由海得(dé)泽广和(hé)兰某作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还(hái)借(jiè)款本息(xī)。第二(èr)，涉案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认(rèn)定代持(chí)成立(lì)，何德平对借款、还款等(děng)事项，不(bù)参与、不(bù)知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户(hù)流水，结(jié)合何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关系，代持资金(jīn)和(hé)减(jiǎn)持所得系家(jiā)庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事(shì)人(rén)所提相关理(lǐ)由(yóu)不(bù)具有事(shì)实和(hé)法律依据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公司实际控制人(rén)，未如实告知上市公(gōng)司上述(shù)持股情况，导致(zhì)新美星在(zài)相关公告(gào)中(zhōng)均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第(dì)六十(shí)三条规定，何德平的(de)行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款规定的(de)情形。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露(lù)违法(fǎ)行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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