全球头号(hào)对(duì)冲基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向美(měi)国证交会提交的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其(qí)第(dì)一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点(diǎn)表示，其(qí)非常看(kàn)好黄金(jīn)，认为黄(huáng)金可能(néng)正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文(wén)件，桥水基金(jīn)今年一季(jì)度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来(lái)看看桥(qiáo)水在(zài)今年一季(jì)度(dù)的(de)美(měi)股(gǔ)持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新(xīn)进(jìn)了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减(螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第(dì)一大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭.31万(wàn)股(gǔ)，较上一(yī)季度都有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费品个(gè)股(gǔ)，但(dàn)是今年(nián)一季(jì)度都进行了减持，比(bǐ)如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持股市(shì)值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元，分别位(wèi)列第(dì)五、第六大重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的(de)强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增(zēng)持(chí)的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一(yī)季度减(jiǎn)持的标的相对较多(duō)，除去(qù)前十(shí)大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量降至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了(le)亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有市(shì)值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一(yī)季度(dù)还(hái)减持(chí)了其特别看好的(de)黄金资(zī)产(chǎn)，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去(qù)年年底以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势(shì)，表现非(fēi)常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金(jīn)可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端(duān)，因为全球对美(měi)元去杠(gāng)杆化(huà)的推(tuī)动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还(hái)有很长的路(lù)要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益(yì)重(zhòng)要(yào)，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄(huáng)金的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较(jiào)高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以(yǐ)对冲购买力下(xià)降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平(píng)高于经济体的生产能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率远高于(yú)目标水平，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正这(zhè)种(zhǒng)失(shī)衡，缓解需求(qiú)压力，欧美(měi)各国央(yāng)行一直在实施紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政策(cè)造成的负(fù)面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来一定的(de)负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水平(píng)一(yī)致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振(zhèn)经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分(fēn)西方国家(jiā)，货(huò)币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动性方向(xiàng)，促(cù)使人们(men)抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策推高了折(zhé)现率（即现金未(wèi)来实际收益率的(de)预期(qī)），但迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)尚未严(yán)重影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西(xī)方国(guó)家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处(chù)于周期的不同位(wèi)置，这(zhè)些国家和地区的政(zhèng)策制定(dìng)者支持货(huò)币和信用流动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望(wàng)持(chí)观望态度。这符合我们对当前(qián)形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应对(duì)疫情带来的影(yǐng)响，许多(duō)发达经济体都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对(duì)高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最激(jī)进的应对(duì)通胀的(de)举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个(gè)基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美(měi)联储(chǔ)进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行业就(jiù)会继续(xù)承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美(měi)国(guó)金融体系(xì)面临(lín)压力(lì)，股市和债(zhài)券收益率(lǜ)出(chū)现下(xià)跌。美国可能需(xū)要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估形势再做出(chū)决策。

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