随着公募基金2023年一(yī)季报披露拉开帷幕，多位(wèi)知名基(jī)金(jīn)经理调仓(cāng)换股以及(jí)对后市看法跃(yuè)然纸上。

　　银华基金李晓(xiǎo)星在(zài)一季(jì)报中表示，看(kàn)好半导体、电(diàn)动车(chē)、风光(guāng)电(diàn)储、军工等领域投资机(jī)会。他认为(wèi)AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就，中间也(yě)必(bì)然(rán)会(huì)有曲折，包括数据(jù)隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜在风险，可能(néng)造成(chéng)板块后(hòu)续波动。投(tóu)资机会上(shàng)，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的算力(lì)产(chǎn)业链，以及(jí) AI 为用户赋能的垂直(zhí)类应用(yòng)场景(jǐng)值(zhí)得关注。

　　信达(dá)澳亚基金冯明远一季报中表(biǎo)示，二季度，随(suí)着 TMT 板块部分公司(sī)加入 AI 或数字经济等热门概(gài)念的创新，以及半(bàn)导(dǎo)体和制造(zào)业(yè)正经历触(chù)底反弹的(de)复苏，市场整体会逐(zhú)步回(huí)暖，产生(shēng)一定正(zhèng)面效应。会继续在(zài)新 能源、科技(jì)、高端制造等(děng)主要赛(sài)道耕(gēng)耘，深挖(wā)基(jī)本面扎实的优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会。

　　此外，今(jīn)日(rì)，中泰资管姜诚、中信(xìn)保诚基金王睿等(děng)人也发布了一季报，均谈到了自(zì)己对(duì)AI领域的密切关注，但观点略有不同(tóng)。

　　“果链”龙(lóng)头新(xīn)进成为(wèi)第(dì)一大重仓股(gǔ)

　　李晓(xiǎo)星(xīng)一(yī)季(jì)度(dù)大幅调入AI相关(guān)概念股

　　一季报数据(jù)显示，从银华(huá)文章真实身高，文章个人资料简介基(jī)金(jīn)李晓星在(zài)管的10只(zhǐ)基金来看，整体基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银(yín)华中(zhōng)小盘精选、银(yín)华(huá)盛世精(jīng)选A、银(yín)华大盘定(dìng)开、银华(huá)丰享一年(nián)持有、银华心选(xuǎn)一年持有(yǒu)A 在今年一季度小幅减仓，其中，减仓幅度最大的是银华心选一(yī)年持有(yǒu)A，较去年(nián)底下(xià)降了4.65个(gè)百(bǎi)分点。

　　而银华心诚A、银华(huá)心怡A、银华心(xīn)佳两(liǎng)年持有期、银(yín)华(huá)心享一年持有、银华心(xīn)兴(xīng)三(sān)年持有A 则在一季度(dù)小(xiǎo)幅(fú)加仓，其中(zhōng)，加仓幅度(dù)最大的是(shì)银(yín)华心(xīn)兴三年持(chí)有A，较去年底加仓(cāng)了2.30个百分点(diǎn)。

　　一(yī)季度，李晓星旗下(xià)基(jī)金产品(pǐn)大幅提高了港股仓位，比如银华(huá)心佳(jiā)两年持有(yǒu)期港(gǎng)股仓位(wèi)从去年底14.38％上升到一季(jì)度29.55％，银(yín)华心兴三(sān)年持有A港股仓位从去年底(dǐ)14.93％上升到一(yī)季(jì)度29.58％。

　　持(chí)仓方面，以李晓(xiǎo)星文章真实身高，文章个人资料简介代表作银华(huá)中(zhōng)小盘为例，前十大重(zhòng)仓股变动较大。今年一季度，立讯(xùn)精(jīng)密、金山办公、用友网(wǎng)络、中科创达、中微公司、星环(huán)科技-U “新进”前十大。其(qí)中(zhōng)，“果链”龙头立讯精(jīng)密成为第一大(dà)重仓股，截至(zhì)一季报，该基金(jīn)持有(yǒu)立讯精密826.3万股(gǔ)，持有(yǒu)市值约(yuē)2.5亿(yì)元。一季度，该基金还增持了(le)精测电子(zi)，较去年底增加了16倍，目前(qián)持有市值约1.61亿(yì)元，新晋成为第(dì)7大重仓股。值(zhí)得注意的是，上述(shù)“进新”个股大(dà)多数(shù)是AI相关概念股(gǔ)。

　　而宁德时代、晶澳科技、德(dé)业(yè)股份(fèn)、晶(jīng)科能源(yuán)、海光(guāng)信息(xī)、复(fù)旦微(wēi)电、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方面，今年一季度，该基金减持紫光国微(wēi)、华海清(qīng)科(kē)，分别较去(qù)年底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基(jī)金分别持有紫光国微、华(huá)海清(qīng)科189.3万(wàn)股(gǔ)、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位列(liè)第二、四大重(zhòng)仓股。

　　在一季报中，李晓星再次用(yòng)“千字小作(zuò)文”表达了自己对市场的(de)看法(fǎ)，基金君为大家(jiā)做了些重点摘要。

　　李晓(xiǎo)星在一季报中表示，对于今年国内的宏(hóng)观判(pàn)断(duàn)依(yī)然是经济整体稳健复苏，产业结构调(diào)整继续升级，居民(mín)消(xiāo)费信心逐渐恢(huī)复(fù)；我们(men)判断(duàn)由于国(guó)家自身实力的不断增强，国际伙(huǒ)伴跟我们(men)的利(lì)益共同点变(biàn)多，国际形势相对(duì)之前会趋暖，国际贸易会(huì)逐渐触底回升。

　　一季(jì)度市场(chǎng)最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引爆的(de)人工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互(hù)联网之(zhī)后又一革命性的技术，现象级应用推出后，国内外各巨头加速入局(jú)。需要关(guān)注的是，AI 产业(yè)的发展不会一蹴而就，中间(jiān)也必(bì)然会有(yǒu)曲折，包括(kuò)数(shù)据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成板块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的(de)垂(chuí)直类应(yīng)用场景值得关(guān)注。

　　半导体方面，我们维持看(kàn)好(hǎo)国产替代方向，集中在半导体设备(bèi)、材料(liào)、零部件环节，中(zhōng)长(zhǎng)期 看，伴(bàn)随(suí)国产供应(yīng)商积极验证导入，国内晶圆产线建设将再度提速。在景(jǐng)气复(fù)苏方向，我们的看 法边(biān)际转(zhuǎn)向积(jī)极，全球半(bàn)导体下行周(zhōu)期接近尾声，经历了(le)过去几(jǐ)个(gè)季度的去库存，有望在(zài)今年下 半年重启上行周期，向上弹(dàn)性取决(jué)于下(xià)游需求恢复的力度，数据中心(xīn)有望率先(xiān)回暖，其次(cì)是(shì)汽(qì)车、 消费电子，关注相关左侧布(bù)局机会。

　　新能源板块是一季度被市场抛弃(qì)较多的板块，交易占比和估值已(yǐ)经处(chù)于历史偏低的位(wèi)置(zhì)。只(zhǐ)是市场对于上涨的(de)标的(de)更多地关(guān)注(zhù)利(lì)好，对(duì)于下(xià)跌的(de)板块更多地关注利空。我们总体认为现在市(shì)场对于新能源板(bǎn)块的担忧讨论，更多是对于(yú)一个下跌板块的应激(jī)式反(fǎn)应(yīng)。在去年(nián)的中报中(zhōng)，我(wǒ)们曾经提(tí)到(dào)了新能(néng)源板块的一些(xiē)风险点，这些风险点在经过(guò)大(dà)半年的消化后，在这个(gè)估值分位以及股价位(wèi)置下，我们认(rèn)为新能源板块的风险因(yīn)素已经(jīng)充分释放，目前这个(gè)时间段，具有(yǒu)较强吸引力。

　　此外，李晓星(xīng)还看好电动车、风光(guāng)电储、军工等领域投资机会(huì)。

　　璞泰来仍是(shì)第一大重仓股(gǔ)

　　冯明远(yuǎn)继续加仓新能源相关个股

　　一季报数(shù)据(jù)显示，信(xìn)达(dá)澳(ào)亚基金(jīn)冯明远在管的6只基金平均仓位为(wèi)92.27％，其中，信澳研究(jiū)优选A的股票仓位从去年(nián)底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业(yè)、信澳科技(jì)创新一年(nián)定开A、信澳(ào)星(xīng)奕A则不同(tóng)程度小幅(fú)减(jiǎn)仓。

　　从持仓(cāng)情况来(lái)看，以冯明远的代表作信澳新能源产(chǎn)业为例(lì)，该基(jī)金一季(jì)度增持(chí)璞泰来，较去年末加仓(cāng)25.92％，目前持(chí)有股数876.4万(wàn)股，持有市值为4.37亿元(yuán)，仍(réng)位列(liè)第一大(dà)重仓股。

　　此外，还(hái)增持了科达(dá)利、中伟股(gǔ)份、宁德时(shí)代(dài)、东阳光(guāng)、华阳(yáng)集团、祥(xiáng)鑫科技，其(qí)中，增(zēng)持幅度最大的是中伟股份，今年一季(jì)度较(jiào)去年底增(zēng)持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟(wěi)股份、华阳(yáng)集(jí)团、祥(xiáng)鑫科技(jì)为(wèi)“新(xīn)进”前十大(dà)个股(gǔ)，斯莱(lái)克(kè)、保隆科(kē)技、比亚(yà)迪(dí)则退出(chū)前十大之列。

　　一(yī)季度，该基金对爱柯迪(dí)、天齐锂业(yè)、赣锋锂业(yè)进行不同程度(dù)减(jiǎn)持，其中，减持幅度最大的是天齐锂(lǐ)业，今年一季度(dù)较去年底(dǐ)减(jiǎn)持了24.23％，目(mù)前持有(yǒu)市(shì)值(zhí)2.19亿元(yuán)，为例第4大重仓(cāng)股。

　　冯明远在一季(jì)报中表示，2023 年一季度 A 股市场(chǎng)经历了疫情复苏(sū)后(hòu)的(de)调整修(xiū)复，经济(jì)先是(shì)在大家“强复苏(sū)”的预期 中趋(qū)于(yú)明(míng)显的回暖，但基(jī)于“强预(yù)期，弱(ruò)现实(shí)”的(de)担忧，随后又出现了显著的回调(diào)，从而总(zǒng)体呈 现出震荡趋势。本基金的投资(zī)主要聚焦在(zài)新能(néng)源、科技、高端制造等新(xīn)兴产业领域，细分板块的整体走势与市场趋(qū)同，导(dǎo)致(zhì)本基(jī)金(jīn)的净值也出(chū)现(xiàn)小幅震荡。

　　展望二(èr)季(jì)度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加(jiā)入 AI 或数字(zì)经济等(děng)热门概念的创新，以及半导(dǎo)体 和制造业正(zhèng)经历(lì)触底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产生(shēng)一定正面效(xiào)应。我们会继续在新 能源、科(kē)技(jì)、高端(duān)制造等主要赛(sài)道(dào)耕(gēng)耘，深挖基本面扎实的(de)优(yōu)质(zhì)个股(gǔ)，自下(xià)而上挖掘投资机(jī)会。

　　中信保诚基(jī)金(jīn)王睿(ruì)：

　　谨(jǐn)慎乐观看待人(rén)工智能

　　今日，中信保诚基金旗下多位(wèi)基金经理也发布(bù)了(le)一季报。其中(zhōng)，中信保诚基金(jīn)权(quán)益投资部总监王(wáng)睿在一季(jì)报中表示，宏(hóng)观经(jīng)济目前(qián)处在一个温(wēn)和复苏的通道，在海外加息进(jìn)入尾声后，社会流动性(xìng)将(jiāng)相对宽松，宏观及货币环(huán)境有利于(yú)权益市场行情的开展(zhǎn)，二季度指(zhǐ)数仍有可能(néng)会(huì)是震荡上(shàng)行的态势。

　　一(yī)季度，王(wáng)睿减表示持了部分短期(qī)达到目标价的相关品种，并根(gēn)据收益率(lǜ)预(yù)期(qī)的变化调整了(le)一部(bù)分科(kē)技(jì)持仓。具体(tǐ)来看，以其代表(biǎo)作中(zhōng)信(xìn)保诚创新成(chéng)长为例，该基金在(zài)一季度增(zēng)持(chí)了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航(háng)光电等(děng)个(gè)股，人福医药“新进(jìn)”前十大。

　　王睿(ruì)在一季报中表(biǎo)示，对于人工智能这一非常宏大的命(mìng)题(tí)，他(tā)目前持谨慎乐观的态度。首先我们相信这是一(yī)项会对(duì)目前(qián)的生产和生活方式带来重大(dà)变化的(de)技术(shù)变(biàn)革(gé)，值得我们投入非常多的精力去跟踪和研究。但另(lìng)一方面，我们目(mù)前还无法相对(duì)准确(què)的评估这项技术革命给具(jù)体公司和行业格局带来的影响，也不能(néng)给出大部分(fēn)公司一个相(xiāng)对清晰(xī)的定价，因此(cǐ)我们一季度暂时还没有明显增(zēng)加相关(guān)的持仓。后续我们会紧密(mì)跟(gēn)踪。一(yī)季度我们(men)持仓较多的电(diàn)动车(chē)和光伏表现(xiàn)不(bù)佳，受到了一些短期因素的(de)干(gàn)扰，投资者的信心出现了波动(dòng)。投资者预(yù)期变化导致(zhì)部(bù)分个股(gǔ)出现了较大(dà)回(huí)调，目前行业整体估值水平(píng)处于历史较低位置(zhì)，而这(zhè)两个行业未(wèi)来的发展方向(xiàng)还(hái)是相对比较确定(dìng)的。

　　中泰资(zī)管(guǎn)姜诚(chéng)：

　　投资(zī)，永远没(méi)有(yǒu)躺平的一天(tiān)

　　今日，中(zhōng)泰资管(guǎn)基(jī)金(jīn)经(jīng)理姜(jiāng)诚(chéng)也发布了一季报(bào)在一季报(bào)中，姜诚表(biǎo)示，一季(jì)度的市场走势再(zài)次佐证了一个道理，即市场(chǎng)是(shì)难以预测(cè)的。迄(qì)今(jīn)为止，表现最(zuì)好的(de)是AI相关(guān)板块，AI或(huò)许是科技发展进(jìn)程中最(zuì)重要(yào)的事件之一，但要搞(gǎo)清楚它对投(tóu)资有哪些影响却(què)很(hěn)难。利(lì)润在产业链不(bù)同环节(jié)之间(jiān)将如何分配？ 市场当前认为的受益环节(jié)是否能如愿受益？它的“智能”水平达到了(le)什么程度以及(jí)渗透率将(jiāng)多快提升？都是(shì)很容(róng)易(yì)让人(rén)兴奋、可(kě)细说(shuō)起(qǐ)来又让人不(bù)明就里的难题(tí)。谈(tán)资和投资之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　价值投(tóu)资的(de)基本原(yuán)理告诉我们，价值(zhí)会随着时间增长(zhǎng)，而(ér)非(fēi)随(suí)着利润波(bō)动。所(suǒ)以在(zài)海量信息中(zhōng)，我们需要重点关注长期因素，淡化短(duǎn)期(qī)因(yīn)素。人(rén)工智能的发(fā)展(zhǎn)是一个长(zhǎng)期(qī)因素，我(wǒ)们还没(méi)有足够的(de)把握去捕捉到它带来的投(tóu)资(zī)机会，但可(kě)以尽量回避它(tā)带来(lái)的(de)伤害。以(yǐ)尽可(kě)能低的价格买(mǎi)尽(jǐn)可能好(hǎo)的资产，是我们的投资目标。好(hǎo)资产(chǎn)的标准是活得(dé)久、 站得牢、竞争优势(shì)维持得长、平均净资产收益率高，以及在好的公司治(zhì)理加(jiā)持下能够把(bǎ)长期利润转化(huà)为诱人分(fēn)红。所以(yǐ)，我们会一(yī)如既往，不(bù)去猜测和(hé)追(zhuī)逐市场热点。

　　具体持仓方面(miàn)，以姜诚代表作中泰星元价(jià)值优(yōu)选A代表作为例，该基(jī)金在一季度(dù)减持(chí)了中国建筑、太阳(yáng)纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥(ní)、美的集团，增持了工商银行、建发股份(fèn)、招商银行、扬农化工。

　　过去的一个(gè)季度，姜诚表示，自己的组合没有大的变化，是因为长(zhǎng)期观点没有大的变(biàn)化。对中国(guó)经济(jì)的长期乐观，结合当前市场提(tí)供的较低估值水平(píng)，让我们可以在(zài)热点不断切换(huàn)的(de)市(shì)场中保持(chí)平和。但(dàn)投资是一项苦差事，需要(yào)随时准备证伪自己的观点，需要保(bǎo)持学(xué)习，永远没有躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 文章真实身高，文章个人资料简介