金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主(zhǔ)题(tí)行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了(le)！

　　午后上(shàng)证(zhèng)报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交(jiāo)易所主办、工商(shāng)银(yín)行承办的“沪市(shì)金融(róng)业专题座谈会”将(jiāng)在本(běn)周三召(zhào)开。此次会(huì)议讨论的(de)重(zhòng)要内容为“在服务中国式(shì)现代化中促进金融业估值提升和高(gāo)质(zhì)量发展”。参会(huì)机构包括银行、保(bǎo)险、基(jī)金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融(róng)股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证券(quàn)触(chù)一(yī)度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市(shì)值的中国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次新(xīn)高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午(wǔ)后集体翻红(hóng)，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威(wēi)下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘(pán)，截至收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于中特估的(de)后续走势，机构之间的(de)看法并不(bù)相同(tóng)，

　　对此中金策(cè)略(lüè)指出，部分(fēn)高分红(hóng)国企标的近(jìn)期显著(zhù)盘整(zhěng)是对(duì)短期交易扩散过快过多，股息支(zhī)付(fù)能力(lì)相对(duì)较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应，而(ér)并非意味(wèi)着(zhe)整体高分红国企投资主(zhǔ)题(tí)的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的(de)逐步(bù)复(fù)苏(sū)，“中特(tè)估”主题(tí)行情(qíng)或仍具有较强的持续(xù)性(xìng)。从估值和交易拥挤度(dù)来(lái)看，当前“中特估(gū)”主题的(de)安全(quán)边际和性价比仍相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题(tí)在(zài)4月中旬以来先后步入了热度很高(gāo)、波动(dòng)很大(dà)但是区间(jiān)回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板(bǎn)块内部博弈(yì)和消(xiāo)耗特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金新发继续低(dī)迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平仍有较大差距。在缺(quē)乏持续增量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫(yì)后经(jīng)济全(quán)面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次(cì)的(de)过程(chéng)，飞(fēi)轮(lún)重新旋(xuán)转需(xū)要时间和耐(nài)心，主题(tí)交易是过高的经济预期下修过(guò)程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降(jiàng)低了(le)市(shì)场定价(jià)的有效(xiào)性，但也(yě)提高(gāo)了业绩驱(qū)动策略(lüè)的潜在回报，主题交(jiāo)易的(de)顶峰已过，重(zhòng)回低位(wèi)业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商中国报道(dào)，有基(jī)金经理直言，中(zhōng)特(tè)估(gū)龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头(tóu)股在(zài)当(dāng)前位置(zhì)对他(tā)而言没有配置(zhì)的(de)吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言许多市场(chǎng)参与者可以给(gěi)出许多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只中(zhōng)特估龙头股在两三(sān)个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在(zài)进行(xíng)抢筹码。从股票(piào)市场交易的直观判(pàn)断(duàn)，这代表着(zhe)资金参与方的短(duǎn)期泡(pào)沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集发(fā)售

　　不(bù)过在(zài)资金面，“中特(tè)估(gū)”有好消息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该基金(jīn)累计有效认购(gòu)申请(qǐng)份额总额超过20亿份(fèn)发(fā)行上限，基金(jīn)管理人将启(qǐ)动比(bǐ)例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF和(hé)汇添富(fù)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品(pǐn)的首募规(guī)模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新发基金(jīn)，今年以来(lái)，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(y一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次uán)。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超过12亿元，规模一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次增幅超过(guò)15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资(zī)金净(jìng)流入(rù)也逼近10亿(yì)元(yuán)，规模(mó)增幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增(zēng)长倍数(shù)最高的ETF。

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