美(měi)国历史上首次债务(wù)违约风险正(zhèng)在逼近。

　　当地(dì)时(shí)间5月(yuè)1日，美(měi)国财长耶伦就美国债务违(wéi)约发出警告，如果(guǒ)国会无法解决债务上限(xiàn)问题，美国可能最早(zǎo)在6月(yuè)1日发生债(zhài)务违约(yuē)。

　　美国最早将于6月1日出(chū)现债务(wù)违约(yuē)

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦5月1日警告称，如果国会无法(fǎ)解决债务上限问题，美国可能最早于(yú)6月(yuè)1日(rì)出现债务违(wéi)约(yuē)，这将是(shì)美国历史(shǐ)上(shàng)的首次债务违(wéi)约。耶伦(lún)敦促国会“尽快采取行动(dòng)”，以(yǐ)解决31.4万亿美元(yuán)的法定借款上(shàng)限(xiàn)问题。

　　当天，耶伦致(zhì)信民主、共和两党的国(guó)会(huì)参众两院(yuàn)领导人(rén)，告(gào)知联(lián)邦政府举债额(é)度比预期消耗更快，国会(huì)应尽早采取行动，维护美国(guó)“信(xìn)用”和(hé)各方对美国的“信心”。

　　她(tā)再次提醒国(guó)会(huì)议员处理(lǐ)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的重要性。“我们(men)从过(guò)去的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中了(le)解到，等到最(zuì)后一刻才暂(zàn)停或提高债务上限可能会对(duì)企(qǐ)业和消费者信心(xīn)造成严重(zhòng)损害，加重纳税人的短期借(jiè)贷成本，并对美国的信用评级产生(shēng)负(fù)面影(yǐng)响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表(biǎo)示，之所(suǒ)以在一个月之后财政部就(jiù)可(kě)能耗(hào)尽(jǐn)现金，其中重要的一个原因(yīn)是最近税收收(shōu)入放缓。她表示，财政部(bù)正在暂停发(fā)行州和(hé)地方政府系列证券，以(yǐ)避免突破债(zhài)务(wù)上限(xiàn)。

　　此前(qián)，国会(huì)预算办(bàn)公室(shì)预测，非常措施可能(néng)会(huì)在7月至9月间(jiān)用尽，尽(jǐn)管它(tā)也承认(rèn)其预期存在不确定性(xìng)。

　　5月1日(rì)，美国(guó)会预算(suàn)办公(gōng)室(shì)发布的最新报告显(xiǎn)示，美国在6月初(chū)耗尽资(zī)金的风(fēng)险(xiǎn)较之前更高。该机(jī)构主任菲利普·斯瓦格(gé)尔说：“由(yóu)于截(jié)至4月底的税收收入低于(yú)国会预算办公室2月份的预期，我们(men)现在(zài)估计，财政(zhèng)部在(zài)6月(yuè)初用(yòng)尽(jǐn)资(zī)金的风险要大(dà)得多。”

　　报道称(chēng)，在早些时候的(de)一份报告中，国会预算办公(gōng)室预测，非常措施(shī)可能(néng)会在7月至(zhì)9月间用尽，尽管它也承(chéng)认其预(yù)期存在不确定性。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道(dào)，耶(yé)伦发出警告后(hòu)，美国总(zǒng)统拜登(dēng)已邀请(qǐng)美国(guó)国会的四位领导(dǎo)人于5月9日在白宫就(jiù)债务上限问题举行会议，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦(lún)警(jǐng)告：将引发“经济(jì)灾难(nán)”

　　据路透(tòu)社(shè)报(bào)道，美国财政部长耶伦日前曾警告称，如果美国国会未能提高(gāo)政府(fǔ)的(de)债(zhài)务上(shàng)限，由(yóu)此产(chǎn)生违(wéi)约，将(jiāng)引发(fā)一场“经济灾难”，并在未来几(jǐ)年推高利(lì)率。

　　据(jù)报道，耶(yé)伦在一场(chǎng)企业高管(guǎn)活动中发表讲话说，美国债务违(wéi)约(yuē)将导致失(shī)业(yè)，同时使得家庭在抵押(yā)贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失业率(lǜ)上升(shēng)，同时使美(měi)国家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡上的支(zhī)出增加。增加(jiā)或暂停31.4万亿美元(yuán)的(de)借款上限(xiàn)是国会的(de)“基本责任(rèn)”。她警告说(shuō)，如(rú)果债(zhài)务违约将引发一场经济和金融(róng)灾难，“违约将提高永续借款的成本。极大增加未来的投资(zī)成本。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上限，美国企业将面临不断恶化的信贷市场，政府(fǔ)可能无法(fǎ)向依(yī)赖社会(huì)保(bǎo)障的(de)相关家庭和(hé)老年人(rén)发放款项(xiàng)。

　　耶伦(lún)指出，众议院共和党人和(hé)白宫之间围绕债务上(shàng)限的对(duì)峙“有可能威胁我(wǒ)们在过(guò)去两年(nián)所取得的所有进展”。

　　美国众(zhòng)议院通过(guò)债务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美(měi)国民(mín)主共和(hé)两党围绕债务上限的党争不断加剧，引发全球对于美债违约可能(néng)引(yǐn)发金融动荡的担忧(yōu)。

　　当地时间4月26日(rì)，美(měi)国国(guó)会众(zhòng)议(yì)院投票(piào)通过债务上限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上(shàng)限，以换取大(dà)幅削(xuē)减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦政府预算年(nián)均增长需控制在1％。

　　所谓债(zhài)务上限(xiàn)是美国国会为(wèi)联邦政府(fǔ)设(shè)定的为履行已产生的(de)支付(fù)义(yì)务(wù)而举(jǔ)债的最高额度，触及这条“红线”意(yì)味着美国财政部(bù)借款授权用尽。

　　不过随后(hòu)白宫发布声明称，美国总统(tǒng)拜(bài)登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务上限方案。白(bái)宫称众议院共和党人(rén)必须在没有(yǒu)任(rèn)何要(yào)求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决(jué)债务(wù)上限问题。

　　据美(měi)国《国会(huì)山报》报道，美国(guó)参议院多数(shù)党领(lǐng)袖舒默驳斥了共和党的(de)债务上限(xiàn)法案(àn)，称其为“美国违约法案”。白宫称该法案是(shì)“为获取极端让(ràng)步而进行的鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如果该法案到达拜(bài)登的办公桌，他(tā)将予(yǔ)以否决(jué)。

　　美国国债违(wéi)约风(fēng)险逼近(jìn)

　　由于美国债务上限的法案谈判陷入僵局，再次提升市场担忧。美银(yín)的美(měi)国利率策略(lüè)师认(rèn)为，自上周以(yǐ)来(lái)，美国利率反弹(dàn)，美债(zhài)收益(yì)率曲线牛(niú)市趋陡，造成这(zhè)样状况的催化剂是对(duì)美国银行体系的担忧再度抬头。市场定(dìng)价美(měi)联储下周最(zuì)后一次加息，这与我行(xíng)的美国经济团队的预期一致。进一步加(jiā)息(xī)是(shì)有可能的，但(dàn)考虑到银行体系(xì)的漏洞，加(jiā)息面临着更大(dà)的(de)障碍。预(yù)计美(měi)国(guó)债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美(měi)国(guó)债务上限问(wèn)题最(zuì)早将在下分压公式是什么，分压公式是什么意思个月显(xiǎn)现出来(lái)。该行认为，美国国(guó)债出现技术性违约的风险“不小”。摩(mó)根大通(tōng)在(zài)报告中表示，预计有关美国债(zhài)务上限和联邦(bāng)拨(bō)款法案的辩论(lùn)都将“危险地逼近”最后期限(xiàn)。该行的美国利率策略团队预计，美国财政部可能在8月中旬之(zhī)前耗尽可用资源。

　　4月25日(rì)，惠(huì)誉表示，短期内提高(gāo)美国债(zhài)务上限对未(wèi)来(lái)的僵局没(méi)有帮助；在共(gòng)和党和民主(zhǔ)党领导(dǎo)人(rén)提出最新财政提案后，解(jiě)决美国债(zhài)务上限僵局的方法仍(réng)未明晰(x分压公式是什么，分压公式是什么意思ī)。

　　此前高盛(shèng)也警告称，美国触及关键(jiàn)的(de)债(zhài)务上(shàng)限最后期(qī)限的时间可能会早于市场普遍预期(qī)。高盛首席经济学家(jiā)兼(jiān)全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的信息有限，但(dàn)是4月份(fèn)迄今为(wèi)止的“疲(pí)弱”税收表(biǎo)明，在6月上半月达到美国债务上限(xiàn)的(de)可能性大幅增(zēng)加(jiā)了。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研究表示，美国已(yǐ)在(zài)今年(nián)1月(yuè)触(chù)及债务上限，财政(zhèng)部可通(tōng)过特别措施和(hé)TGA余额两大途径缓解(jiě)燃眉之急。近日市场对美国债(zhài)务(wù)上限问题的担忧情绪(xù)再次升(shēng)温(wēn)，这(zhè)主要(yào)是由税收同比(bǐ)减少与国会两党僵持这两个因素催化。尽(jǐn)管如(rú)此，从立法(fǎ)流程、党派(pài)意向、后备方案等(děng)三(sān)个角(jiǎo)度看，我们认为(wèi)美债在(zài)今年6月违约的风险仍然较(jiào)小。债务上限(xiàn)问题可能导致货币市(shì)场与债券市场加(jiā)大波(bō)动，但总体(tǐ)而言预计其(qí)直(zhí)接影响(xiǎng)有限。

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