近(jìn)期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较(jiào)高点仍(réng)有距离，但(dàn)部分(fēn)资金开始行动。透露什(shén)么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大(dà)基金(jīn)同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美元。

　　山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基(jī)金“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河娱(yú)乐、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另一只旗(qí)舰基金也加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家(jiā)机构(gòu)旗下(xià)三(sān)大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这(zhè)三只基(jī)金中(zhōng)，施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华(huá)和施罗德国际精选(xuǎn)中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金材料(liào)中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产业(yè)链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一(yī)份研(yán)究日志中解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关(guān)注三(sān)大主题(tí)。一是电(diàn)动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候变化的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全(quán)球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方(fāng)面。中国在这方面(miàn)为投资(zī)者(zhě)提供山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗了(le)重要的机会(huì)。中国在电动(dòng)汽车价值链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时(shí)中国对成(chéng)品车辆(liàng)的需求(qiú)方面也占据重要(yào)地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最完善的国家(jiā)之一。以充(chōng)电桩为例(lì)，中国平均一个公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在(zài)各自(zì)的领域中(zhōng)建立(lì)主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电(diàn)池(chí)和电机温(wēn)控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特(tè)斯拉等全(quán)球电动汽(qì)车(chē)专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占(zhàn)据市场份额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长潜(qián)力是(shì)可预见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德(dé)时代(dài)、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是(shì)宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市(shì)场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新(xīn)能(néng)源汽车市场共计36家(jiā)动力(lì)电池企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家。但是(shì)排(pái)名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池(chí)产(chǎn)业创(chuàng)新联(lián)盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新(xīn)航(háng)、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异的业绩，来自Wind的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)14日(rì)，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净(jìng)流入(rù)榜(bǎng)首。北向资金净(jìng)流入较多(duō)的其它个股(gǔ)还(hái)包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多的个股包括格力电(diàn)器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的(de)“宁王”的外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代(dài)所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇(yù)一(yī)是电动车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他(tā)们的判断也可(kě)能是错的。例如(rú)，若未来(lái)新的电池(chí)技(jì)术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下(xià)降，宁德时代(dài)若(ruò)不能保持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资(zī)都(dōu)在加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)。4月(yuè)另(lìng)一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美的集团(tuán)、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食(shí)品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大(dà)通(tōng)旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年(nián)一季度末，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度(dù)最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商银行、石(shí)药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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