为(wèi)了让自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的回报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自(zì)家的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一(yī)则(zé)行政(zhèng)处罚(fá)决定书，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事(shì)长何德平(píng)和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续(xù)自(zì)己减持获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易(yì)新(xīn)美星，影响公司股价(jià)，合(hé)计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法违(wéi)规，给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来(lái)看(kàn)看，究(jiū)竟是怎么(me)回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处(chù)罚(fá)决定书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定代表(biǎo)人、实际控(kòng)制人何德平和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化(huà)传(chuán)播有限公司(sī)董事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万(wàn)元，这些钱部(bù)分来(lái)自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他们提(tí)供资金(jīn)的目(mù)的(de)是(shì)，委(wěi)托蒋维(wéi)对“新美(měi)星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德(dé)平所持“新(xīn)美星(xīng)”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证券账户(hù)并联合其他市(shì)场资金在二(èr)级市场买入(rù)并交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认识并联合(hé)毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)共(gòng)同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的(de)证券(quàn)账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期(qī)间，主要(yào)由蒋维(wéi)与毛明(míng)土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户(hù)组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违(wéi)法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我们具体来(lái)看看(kàn)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制(zhì)35个证券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称(chēng)账户组），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后(hòu)出货，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美(měi)星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易(yì)日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总(zǒng)股(gǔ)本比例自(zì)2019年(nián)3月5日开始超过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通(tōng)股达到(dào)峰值(zhí)，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末(mò)持(chí)股量为期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段(duàn)典(diǎn)型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖(mài)一价或市价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集中卖出“新如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁美星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉案账户(hù)组还多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获(huò)利(lì)的行为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理(lǐ)人提出(chū)多(duō)点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价(jià)，一(yī)是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财(cái)关(guān)系(xì)，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将其与毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)等人(rén)讨论交易新美(měi)星(xīng)的情况告知(zhī)黄秀芳或(huò)何德平，涉案(àn)股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武就各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏(kuī)分(fēn)配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不(bù)一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后(hòu)部分用于(yú)偿还债务，部分用于非法(fǎ)活(huó)动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账(zhàng)户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分(fēn)账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控(kòng)制。如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁p>

　　第五，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参(cān)与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或(huò)一(yī)致(zhì)行动人(rén)中(zhōng)一方存在(zài)不(bù)当行为，不应推定或认(rèn)定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的(de)代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制(zhì)关(guān)系、委托理财关系(xì)等(děng)提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核(hé)，对当事(shì)人及(jí)其代理人的主要陈述(shù)意见(jiàn)不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本案为多个(gè)主体参与、多个环节实(shí)施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同(tóng)完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级市(shì)场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈交易情况(kuàng)；何德(dé)平知悉并参与了(le)本案行为；上述(shù)行为的实(shí)质是操纵股(gǔ)价，并(bìng)非合法理财。在案(àn)证(zhèng)据可以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武有共同影(yǐng)响“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价的意图(tú)和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响(xiǎng)股价的(de)行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于(yú)违法期(qī)间和(hé)责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的(de)账户(hù)交(jiāo)易“新美(měi)星”客观上(shàng)为(wèi)后续的合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋维(wéi)已经(jīng)有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定(dìng)及处罚(fá)时(shí)将合谋(móu)各方(fāng)视(shì)为一(yī)个整(zhěng)体(tǐ)，不(bù)区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行(xíng)为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规(guī)定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第二百零三条所(suǒ)述的(de)操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会(huì)决定(dìng)：就操纵证券市场行为(wèi)，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没收(shōu)违(wéi)法所得4783.56万(wàn)元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信(xìn)息披(pī)露(lù)违法的相(xiāng)关(guān)情(qíng)况，行政(zhèng)处罚决(jué)定书披露(lù)，在(zài)新(xīn)美星(xīng)2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公(gōng)司80万股(gǔ)股份(fèn)，占新(xīn)美星上市时(shí)总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续(xù)由海(hǎi)得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日(rì)开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在代持(chí)，涉案股份系海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰(lán)某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原因(yīn)系(xì)兰某向黄秀芳归(guī)还借款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对(duì)投资者(zhě)决策产生(shēng)重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对(duì)借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资(zī)金(jīn)流水(shuǐ)及相关(guān)银(yín)行账户流(liú)水，结合何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得(dé)系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关理由不(bù)具(jù)有事(shì)实和法律依(yī)据，不(bù)予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市(shì)公司(sī)实际(jì)控制人，未(wèi)如(rú)实(shí)告知上市公司上述持(chí)股情况，导(dǎo)致新美星在相关公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致新(xīn)美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法》第(dì)六(liù)十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三条(tiáo)第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行为，对何(hé)德平(píng)给予警告，并处以40万元罚款。

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