北(běi)交所开市(shì)至今一年半，公募基金投(tóu)资北交所步伐不断推进(jìn)，除了(le)推(tuī)出北证50指数基金、北交所主题基(jī)金(jīn)、“专精特新”主题基金(jīn)外，存量产品也加大北交所布局力度(dù)，今年(nián)更有新基金密(mì)集公告可(kě)投(tóu)北交所股票。

　　多(duō)家(jiā)公募机构及人士表示，随(suí)为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生着北证50指数(shù)推(tuī)出，北交所活跃(yuè)度抬升，部分公司表现良(liáng)好(hǎo)，叠加较低的估值水平(píng)，公募基(jī)金等专业投(tóu)资(zī)者(zhě)积极挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从长(zhǎng)期投(tóu)资的(de)角度看(kàn)，北交所股票处于(yú)投(tóu)资相对早期阶段(duàn)，更(gèng)具成长空(kōng)间，符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投(tóu)资(zī)价值受到(dào)公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新(xīn)基金(jīn)公(gōng)告可投北交(jiāo)所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华(huá)心(xīn)质混合(hé)、中庚港股通价值18个(gè)月等十多只次(cì)新基金公告(gào)可(kě)投资于北京证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)上(shàng)市股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外(wài)，还有(yǒu)华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也发布(bù)公告(gào)称(chēng)，北交所上市股票是国内依法(fǎ)发行(xíng)上市(shì)的(de)股(gǔ)票，属于基金法规定的“上市交易的股票(piào)”。在遵(zūn)守(shǒu)基金合同所规定的投(tóu)资目标、投(tóu)资策略(lüè)、投资范围、资产配置(zhì)比例(lì)、风(fēng)险收益(yì)特征和(hé)相关(guān)风险控制指标等(děng)前提下，公(gōng)司旗下基金可参(cān)与(yǔ)北(běi)交所股(gǔ)票的投资(zī)。旗下新(xīn)增基金(jīn)如(rú)果符合基金(jīn)合同的有关规定，亦可(kě)投(tóu)资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投(tóu)基(jī)金相关投(tóu)研人士(shì)表示，公募新基金(jīn)之所以密集(jí)公告可(kě)投(tóu)北交所，一方面表明专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了北(běi)交(jiāo)所相关股票(piào)潜在的(de)投资机会，开始加大布局力度；另一方(fāng)面，北交所(suǒ)上(shàng)市公司是除沪深两(liǎng)市(shì)以外国内最优质公司的(de)代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面从持仓(cāng)数量和持股总量的角度(dù)来看(kàn)，公募参(cān)与北(běi)交所意愿在持续增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上市(shì)公司数量(liàng)、总(zǒng)体规模较小，流动性(xìng)较弱(ruò)，去(qù)年(nián)11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得整个板块的成交(jiāo)变得更加活跃，同时，部(bù)分(fēn)公司的良好表现也使得越来越多投资者(zhě)关注到北交所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金(jīn)的配(pèi)置意愿(yuàn)，主要取(qǔ)决于北(běi)交所市场的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性(xìng)以及专精特新领域的景气(qì)度(dù)。而(ér)近期(qī)北交(jiāo)所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中(zhōng)，多(duō)只公募(mù)基(jī)金产(chǎn)品出现在北(běi)交所公司(sī)前(qián)十大股东名单中；北交所较大规模公司(sī)去年(nián)业绩(jì)涨势良好，今年一季(jì)度盈利表(biǎo)现继(jì)续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持股集中度高。“预计(jì)随着后续市为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生场流动性的改善(shàn)和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业(yè)的高(gāo)速成(chéng)长(zhǎng)，北交所投资有望(wàng)实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流(liú)通(tōng)市值小、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募(mù)基金，在投资(zī)比例(lì)、策(cè)略(lüè)上也存在差异，但未来会加大对北交所市(shì)场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交(jiāo)所的战略定位(wèi)和(hé)上市(shì)公(gōng)司“小而美”的特征(zhēng)，预计次(cì)新基金投资将深(shēn)入细分(fēn)产业链的研(yán)究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强的(de)个股机会。同时(shí)，也可根据(jù)主(zhǔ)板(bǎn)上一些(xiē)成长(zhǎng)赛道的公(gōng)司(sī)估值水平，在北交所中进行映射，选择估值水(shuǐ)平显著(zhù)偏低(dī)的(de)公司(sī)进行投资。在组合配置上，力求(qiú)均衡和风(fēng)险(xiǎn)分散，降低中小企业经(jīng)营波动大的风险。此(cǐ)外，北(běi)交所相关基金也会积极参与转板、新股发(fā)行等投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基(jī)金(jīn)上述投(tóu)研人(rén)士也(yě)称(chēng)，我们高(gāo)度重(zhòng)视北(běi)交所投资机会，目前有一只(zhǐ)北(běi)交所主题基金，未来(lái)一(yī)方面会根据市场情(qíng)况，择机(jī)发行更(gèng)多以北交所股票为主要投资范围的基金(jīn)产品，另一方面(miàn)，不排(pái)除将(jiāng)存量基(jī)金产品的投资范围(wéi)扩大(dà)至北交所股票，同时会增(zēng)加研(yán)究团(tuán)队拓展对北交所股(gǔ)票的研究深度(dù)和广度(dù)。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有(yǒu)数量达历史(shǐ)最(zuì)高

　　从公(gōng)募持(chí)仓北交所股(gǔ)票(piào)总市(shì)值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持有北交所个股数量82只，达(dá)到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日开市以(yǐ)来，公募投资(zī)北(běi)交所总(zǒng)市值总体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板(bǎn)初期上市(shì)公司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市值(zhí)占比较高(gāo)，而去年下半年新能源(yuán)行业整(zhěng)体回调幅度(dù)较(jiào)大，带动投(tóu)资北(běi)交所(suǒ)市(shì)值有所回(huí)落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数一(yī)度出现(xiàn)快速(sù)上涨势头(tóu)，2月份以来震荡下行，目(mù)前年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资价值仍(réng)然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当下呈现的特征类(lèi)似于一级(jí)半的市场，即(jí)投资阶段(duàn)相比一级市(shì)场（股(gǔ)权投资(zī)）更加成熟，但(dàn)对比上证、深(shēn)证(zhèng)的(de)大多数公司而言又相对早期，可(kě)投资标的规模(mó)也(yě)相对更小；但从长期投资的角度来说，这也意(yì)味着更大的(de)成长空间(jiān)和收(shōu)益率(lǜ)预期，故我们认为北交所(suǒ)具备(bèi)良好的长(zhǎng)期投资价值(zhí)。

　　具(jù)体落实在投资(zī)层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于具体行业没(méi)有明(míng)确的偏好，但是(shì)整体(tǐ)还是比(bǐ)较看好(hǎo)细分行业的、符合“专精特(tè)新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军：这些公司虽然普遍(biàn)规模较(jiào)小、受(shòu)到(dào)的(de)关注(zhù)度(dù)可(kě)能不高(gāo)，但在(zài)其(qí)所属(shǔ)行业中拥有较强(qiáng)的竞争(zhēng)力(lì)，在(zài)研发投入的强度上(shàng)、成长性(xìng)指标(biāo)上，也不弱于创(chuàng)业板、科(kē)创(chuàng)板的上市公司，而且(qiě)由于市值(zhí)较小，可(kě)能反而拥有更(gèng)大的成(chéng)长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期(qī)视(shì)角看，随着北交所(suǒ)交易制度的(de)不断完善、已上市(shì)企(qǐ)业的投资价值(zhí)不(bù)断明确，以及场内流(liú)动性不断(duàn)提升(shēng)，势必会(huì)吸引更(gèng)多优(yōu)秀的企业、活跃的资金流入。北(běi)证50指数估值有向上修复的(de)空间，当前配置的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值(zhí)水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降息(xī)窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注(zhù)成长赛(sài)道，尤其(qí)是具有专(zhuān)精特新特性的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业链(liàn)。更多的阿尔(ěr)法(fǎ)收益可能(néng)聚焦在科技和(hé)制造两大赛(sài)道，包(bāo)括(kuò)汽车(chē)、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人士也称(chēng)，北交(jiāo)所有(yǒu)一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国家(jiā)政策支持的东风和企业自身的努力，我们(men)相信会有相当体量的企业成长成为大型企业，这个成长的过(guò)程会给投资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我(wǒ)们(men)认为(wèi)北交(jiāo)所具(jù)备长期投资(zī)价(jià)值(zhí)。“具体细分而言(yán)，我们更加(jiā)看(kàn)好电(diàn)力设备、机械设备、医药生物等(děng)三个领域。”

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