近期(qī)市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三(sān)只旗(qí)舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽(suī)较(jiào)高点(diǎn)仍有距(jù)离，但部分资金开始行动。透露什么(me)信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同(tóng)时(shí)行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵(guì)州茅(máo)台、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国(guó)际精选基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另(lìng)一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美(měi)团、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新(xīn)能源车(chē)产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同(tóng)时(shí)加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基金中，施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际精选基金(jīn)大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金(jīn)材料中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德对中国(guó)新能源车产业链的(de)看重是一以(yǐ)贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来看，关(guān)注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各国(guó)的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中国在这方(fāng)面为投资(zī)者提供(gōng)了(le)重(zhòng)要的机会。中国在电(diàn)动汽(qì)车价值链的供(gōng)应方面(miàn)是(shì)全球(qiú)的领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方(fāng)面也占据(jù)重要地(dì)位(wèi)。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中国(guó)也是全(quán)球电(diàn)动车基础(chǔ)设(shè)施(shī)最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例(lì)，中国平(píng)均一个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领域(yù)中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它(tā)是电(diàn)动汽车中用于电池(chí)和(hé)电机(jī)温控(kòng)的(de)关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场(chǎng)份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝马等原始设(shè)备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份(fèn)额——在(zài)法规的支(zhī)持下(xià)，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安联投资旗舰基金(jīn)安(ān)联神州A股基金也(yě)在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿(yì)美元，截(jié)至3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富、美的集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度最大的就是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场(chǎng)共(gòng)计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力电池企业(yè)动力电(diàn)池(chí)装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看(kàn)，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动(dòng)力(lì)电(diàn)池行业的龙头企业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是(shì)基于优异的业绩，来(lái)自Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资金净流入较多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向资(zī)金净流出较多的个(gè)股包括格(gé)力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还(hái)包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道(dào)：宁(níng)德时代所处的(de)位置是令人(rén)羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大(dà)增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选(xuǎn)择(zé)聚焦磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，这方(fāng)面(miàn)它(tā)的市场份(fèn)额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一(yī)致的(de)。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基(jī)同时(shí)也(yě)解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有(yǒu)的投资(zī)者，他(tā)们(men)的判断(duàn)也可能是(shì)错的。例如，若未(wèi)来(lái)新的电池(chí)技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优(yōu)势不(bù)复。随(suí)着电池成本(běn)下降，宁德时代(dài)若不能保持利润(rùn)率。宁德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不(bù)能(néng)维系。这些因(yīn)素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安本投(tóu)资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集(jí)团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金(jīn)“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民币，截(jié)至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅台、金山(shān)软件、中国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机(jī)遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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