近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的(de)监(jiān)管处罚(fá)力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金融(róng)机(jī)构启动(dòng)自律调(diào)查，监(jiān)管力度(dù)在持续(xù)加大。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，基于(yú)监管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会(huì)已对中国建设银(yín)行股(gǔ)份有限公司债务(wù)融资工具承销业务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年(nián)建(jiàn)行(xíng)承销非(fēi)金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地(dì)产企业(yè)债券融资需求，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度(dù)在近期持续(xù)加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网发(fā)布信息(xī)，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承销业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构(gòu)涉(shè)及债券(quàn)业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代(dài)持(chí)交易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连(lián)银行通过做市业(yè)务方式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质向相反、清算(suàn)速度不(bù)同的(de)现券交(jiāo)易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流(liú)于(yú)形(xíng)式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性，作为(wèi)中间(jiān)方以现券(quàn)买(mǎi)卖(mài)或(huò)做市等方式(shì)参与债券代持(chí)交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协(xié)会在日(rì)常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的多期债务(wù)融资工具发行定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站披露，近期在查处四(sì)平市城(雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质chéng)市发展投资控股有(yǒu)限公司(sī)案(àn)件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违规收(shōu)取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行(xíng)自律(lǜ)调(diào)查(chá)。一同被(bèi)开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)的(de)还有光大证(zhèng)券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案(àn)件立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律问(wèn)询(xún)103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用(yòng)增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出(chū)的处分中，警告及以上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂停一(yī)定期限业(yè)务(wù)，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通(tōng)报的原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期债(zhài)务融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常秩序；部(bù)分债(zhài)务(wù)融(róng)资(zī)工具未(wèi)按照(zhào)发(fā)行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相关(guān)业务(wù)过程中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严(yán)格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商(shāng)作为银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)基(jī)石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促(cù)进价(jià)格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对(duì)《国际(jì)金融(róng)报》记者表示(shì)，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易(yì)商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要(yào)求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承(chéng)销机(jī)构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银(yín)行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应的(de)公序(xù)责任，切实(shí)维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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