美(měi)东时间周三，美联储发布的(de)最新会议纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的会议(yì)上一致同意加息25个基点(diǎn)，但(dàn)在是(shì)否有必要进一步加息的(de)问题上存在明(míng)显分歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济(jì)发展(zhǎn)与他(tā)们目前的预期一致，那么在(zài)这次会议之后可(kě)能没有必(bì)要进一(yī)步收紧政策。”他们(men)预期美国经济(jì)增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与(yǔ)会者认为“在未来的会(huì)议上可能有必要进一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复到2％的(de)进(jìn)程可能会继续缓慢得令人无(wú)法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相对(duì)于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出(chū)，物价压(yā)力可能比预期(qī)更持久(jiǔ)，因为消费者支出强于预(yù)期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如(rú)果银行压(yā)力(lì)对经济(jì)活动(dòng)的影响(xiǎng)被(bèi)证明是(shì)温(wēn)和的。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员们指出，信(xìn)贷条件进一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正(zhèng)在进行的产(chǎn)品和(hé)劳(láo)动力(lì)市场供需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经(jīng)济活动(dòng)的放缓(huǎn)程度还不足以证明结束(shù)加(jiā)息是合理的。但包括美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔在内的其(qí)他人暗(àn)示，他(tā)们可能(néng)更倾(qīng)向于(yú)不加息，以评(píng)估过去加息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连(lián)续第(dì)十次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已(yǐ)累计(jì)500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来(lái)最(zuì)激进的(de)政(zhèng)策路径之(zhī)一(yī)。

　　对(duì)于未来的(de)政(zhèng)策走向，由于全球(qiú)经济(jì)前景的不(bù)确定(dìng)性和(hé)近期(qī)银行业的(de)压力，官员们(men)透露(lù)未来的决策(cè)将转向更加依赖数(shù)据的方式(shì)。但(dàn)麻烦在于，变数太多了(le)，无(wú)数变(biàn)量将决定加息(xī)周期是(shì)否会继(jì)续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议之后(hòu)，美联储官员最关注的还是(shì)掌(zhǎng)握政策的主动权(quán)，因此保留加息(xī)的选择林心如生肖，林心如生肖属什么(zé)是有必(bì)要的，接下来该(gāi)央行(xíng)大概(gài)率不会给出(chū)一个明晰的(de)利率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调(diào)，至(zhì)关重要的是(shì)不要传(chuán)达降息的可能性，或(huò)者已经排除了进一(yī)步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决定(dìng)继续调高利率或是维持利率不变都是有可能的(de)。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍(réng)有可能需要在今年晚些时候加息(xī)。直到有明确证据表明通胀正在降(jiàng)温之(zhī)前，美联储都不应结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期(qī)的最后一次，美(měi)联储极(jí)有可能(néng)在年底前降息25个基点。这种预期是基于这样一(yī)种(zhǒng)假设(shè)，即经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步(bù)加息问题上的(de)分歧，以及官员们采(cǎi)取的是(shì)依(yī)赖数据的(de)做法——这并不(bù)意味着他们不(bù)会再次加息，但这(zhè)肯定会支持(chí)这样的(de)观点，即他们现在对进一步(bù)收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业(yè)危机

　　对(duì)于严重冲击市(shì)场的银行业危(wēi)机，美联储林心如生肖，林心如生肖属什么官员们对此(cǐ)专(zhuān)门进(jìn)行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要指出(chū)，已准备(bèi)好使用他们的工具(jù)，以(yǐ)确(què)保(bǎo)金融体系有足够的(de)流动性来满足(zú)其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份(fèn)的(de)会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能(néng)会使经济陷入(rù)衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一(yī)观点(diǎn)，不过，如果信(xìn)贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带(dài)来(lái)动(dòng)力。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小银行的存(cún)款(kuǎn)外(wài)流在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银(yín)行的股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对(duì)绝大(dà)多数银行来(lái)说，这些下跌(diē)似(shì)乎主要反映了对盈利能力下降的预期(qī)，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市(shì)场(chǎng)参(cān)与者仍对银行业压力再次加剧的可能(néng)性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示(shì)：“5月(yuè)份(fèn)美联储会议(yì)纪(jì)要中(zhōng)最突(tū)出的主(zhǔ)题(tí)是，围绕(rào)地区性银行(xíng)业(yè)危(wēi)机带来(lái)的(de)信贷紧(jǐn)缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存(cún)在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注(zhù)的(de)债(zhài)务上限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必(bì)须及(jí)时提高债(zhài)务(wù)上限，以避免金融(róng)体系和整体经济出现严(yán)重混(hùn)乱的(de)风(fēng)险。

　　一些与会者指出(chū)了美国国债市场(chǎng)有序运作(zuò)的重要性，或强调了有关当局继续解决与(yǔ)市场韧(rèn)性相关问题的重要性。一些与会者强调，美(měi)联储应随时准备使用(yòng)其流(liú)动性(xìng)工具(jù)，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和(hé)国会(huì)谈判代(dài)表继续举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双方(fāng)谈(tán)判没有(yǒu)取得(dé)任何(hé)进(jìn)展。美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦重申她的部(bù)门最早(zǎo)可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国联邦(bāng)政(zhèng)府是否会(huì)在未来几(jǐ)周内耗尽资金(jīn)的(de)不确定性而(ér)言，美(měi)联储会议纪要只是次要(yào)的。很难想象，在这样(yàng)的背景下美(měi)联储(chǔ)会倾向(xiàng)于(yú)采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有(yǒu)空间(jiān)从现(xiàn)在(zài)开(kāi)始慢慢采取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌(diē)的(de)状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国(guó)众议院(yuàn)议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的(de)情况“有一(yī)点点好转”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一步(bù)表示，共和党(dǎng)这(zhè)边要求白宫(gōng)接受(shòu)10年的开支限制，双方正在为这件(jiàn)事进行(xíng)讨论。在被问及是(shì)否有可能在(zài)未来(lái)24-48小(xiǎo)时(shí)内达成(chéng)协(xié)议时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示，达成协议其实(shí)可以非常快，但民主党(dǎng)需要意识(shí)到他(tā)们(men)花了(le)太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周(zhōu)三发布的数据，截(jié)至5月23日(rì)的账上现金为765亿(yì)美元，较之(zhī)前(qián)一天上升82亿美(měi)元。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将在(zài)国(guó)会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的(de)英(yīng)伟(wěi)达突(tū)然爆发，令市场(chǎng)重(zhòng)新看到炒(chǎo)作题材的(de)勃(bó)勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠(huì)于云计(jì)算平(píng)台和大型科技公司对(duì)GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现(xiàn)创纪录(lù)的(de)42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的是(shì)，英(yīng)伟(wěi)达对二季度的营(yíng)收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过(guò)预期(qī)的71.1亿美元。

　　截(jié)至(zhì)发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引(yǐn)发全球(qiú)资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳(nà)斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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