本周铁矿(kuàng)石期货(huò)价格(gé)大幅下挫(cuò)，截至21日(rì)下午收盘，大(dà)商所铁矿(kuàng)石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截(jié)至下(xià)午5点，新加(jiā)坡铁矿石指(zhǐ)数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本(běn)周后几个交易日，铁矿石(shí)期货(huò)一直处于下跌的态(tài)势(shì)，本周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网(wǎng)监测数据(jù)显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周加速下(xià)行(xíng)，直接原因源于成(chéng)材表需继续走弱，二(èr)季(jì)度以来(lái)成(chéng)材(cái)消费持续低迷，市(shì)场对“旺季不旺”担忧进一(yī)步发酵。成材价格下降使得(dé)钢厂(chǎng)利润被进一步(bù)压缩(suō)，本周铁水产量出现见顶回落，下游需(xū)求走弱开始对炉料端(duān)价(jià)格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更为明显。当(dāng)前(qián)铁(tiě)矿(kuàng)的(de)5-9价差已扩(kuò)大至(zhì)历史同期最高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁水产量的(de)刚性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近(jìn)月合约(yuē)价格。而远月合约开始计价终(zhōng)端需求(qiú)走弱和铁矿石受(shòu)自(zì)身(shēn)供需趋于宽(kuān)松(sōng)的悲观预期影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需(xū)求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加(jiā)外(wài)围风险冲击，黑色(sè)系期货整体走(zǒu)弱，品种间形成负反馈(kuì)局面。从终端需求看，尽管地产(chǎn)销售明显好转，但传导至投资端尚(shàng)需时间，一季度(dù)房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材(cái)需(xū)求复苏乏力，旺季(jì)期(qī)间螺纹钢表需基本和(hé)去年同期持平，整(zhěng)体较(jiào)为(wèi)疲弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增强，对原料需(xū)求构成压力。”国投安信期货(huò)高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近(jìn)期市场(chǎng)对于国内(nèi)钢(gāng)厂减产担忧的不(bù)断加重导致(zhì)铁矿石(shí)出现(xiàn)连(lián)续下跌。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期到港压力不(bù)大，疏(shū)港(gǎng)依旧维持高(gāo)位，铁矿石(shí)库存(cún)总(zǒng)量(liàng)矛盾不明(míng)显。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重(zhòng)回13000万吨(dūn)上方，钢(gāng)厂(chǎng)厂内库存明显低于历史平均水平，低库(kù)存有望(wàng)成为常态，对补库不(bù)应有过高期待(dài)。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将(jiāng)逐(zhú)步进(jìn)入发运旺季，力拓一(yī)季度铁矿石(shí)发运创同期纪录，淡水河谷一季度产量也同(tóng)比增加，到(dào)港压力(lì)将增加。“国产(chǎn)矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间(jiān)有(yǒu)限，开始面临减产压(yā)力(lì)，铁矿(kuàng)石供(gōng)需将逐步转向宽(kuān)松，下半年这一趋势将更为(wèi)清晰，远(yuǎn)月合(hé)约的(de)估值(zhí)有(yǒu)中长期的下调压力。”梁(liáng)海(hǎi)宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓(jù)风(fēng)等因(yīn)素影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然(rán)偏低(dī)，港口库存维持下(xià)降(jiàng)态势，不(bù)过由于终(zhōng)端(duān)需求疲(pí)弱(ruò)，政策调控力度增大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂(chǎng)日均铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)245.88万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个(gè)港口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石库(kù)存总量(liàng)为9123.65万倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样(yàng)本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费(f倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例èi)比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止(zhǐ)增转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低库(kù)存按需补库为主。澳(ào)巴(bā)极(jí)端天气导(dǎo)致4月底(dǐ)5月(yuè)初港口到货(huò)将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石供(gōng)需总体将(jiāng)转向宽松，价格中枢(shū)将(jiāng)面临(lín)下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临回调压(yā)力(lì)，维持逢(féng)高(gāo)沽空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究中心王国(guó)清(qīng)认为，近期市场(chǎng)振荡(dàng)调整，钢厂采(cǎi)购仍(réng)相对(duì)谨慎，多以(yǐ)按需补库(kù)为主，整体交投氛围较(jiào)为(wèi)冷(lěng)清(qīng)。五一假期将至，下周补库需求或有增(zēng)加。综合(hé)来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指数将(jiāng)继续(xù)振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范围(wéi)扩大，高需求(qiú)对铁矿石的(de)支(zhī)撑转弱，近期供(gōng)应端表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低(dī)库存(cún)补库对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块(kuài)的(de)后市(shì)，何建辉(huī)认为(wèi)，目前终端需求尚未有太大起色(sè)，市场(chǎng)情绪(xù)仍偏悲观(guān)，黑(hēi)色系(xì)整体依(yī)然承压。持续调整后(hòu)压(yā)力得到基(jī)本释(shì)放，下行(xíng)节(jié)奏将会放缓，波动有所(suǒ)加剧(jù)。拉长时间周期看，今年(nián)大基调是经(jīng)济复(fù)苏，尽管节奏(zòu)上(shàng)较为(wèi)波折，供(gōng)需边际(jì)上仍有改善，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并不是(shì)太突出，价格波(bō)动(dòng)幅(fú)度较前(qián)两年将有明显(xiǎn)下(xià)降(jiàng)。这也(yě)意味(wèi)着，以内(nèi)需为主的黑色系下方仍(réng)有(yǒu)支撑，当(dāng)前位置不宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体以(yǐ)区间振荡为主，节(jié)奏上(shàng)或先抑(yì)后扬，后(hòu)期关键仍是需求复(fù)苏力度。

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