公募(mù)基金(jīn)一季报(bào)募集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入(rù)密集披(pī)露(lù)期(qī)，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一(yī)季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中国中免、药(yào)明(míng)康德。另(lìng)一位(wèi)700亿(yì)级(jí)基(jī)金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年(nián)持有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的基(jī)金管理规(guī)模超越葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位(wèi)均超(chāo)过(guò)了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行(xíng)了调(diào)整，增加了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度(dù)均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模为562.使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)大幅(fú)加仓(cāng)，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然(rán)持(chí)有(yǒu)商业模(mó)式(shì)出色、行(xíng)业(yè)格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一段时(shí)间(jiān)来(lái)充分观察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实证明(míng)自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也不迟(chí)。基(jī)本面价值投资(zī)的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如(rú)果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将(jiāng)长期(qī)复合回报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累(lèi)性就是(shì)这一(yī)目(mù)标的最重要(yào)保障，选择(zé)一条可(kě)积累(lèi)的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是(shì)刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持(chí)中国(guó)中免、药(yào)明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金一季(jì)报中指出，我国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特(tè)别是居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资(zī)产负债表(biǎo)、修复信心。随着经(jīng)济(jì)逐(zhú)步(bù)正常化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概率超预(yù)期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目光更(gèng)多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公(gōng)司在过(guò)去几年(nián)始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是(shì)关注宏观(guān)数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全年(nián)股票市(shì)场有(yǒu)信心(xīn)，未来(lái)将继续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治(zhì)宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规(guī)模(mó)最(zuì)大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金(jīn)份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润加仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报(bào)中指出，今(jīn)年(nián)一季度疫(yì)情(qíng)对经济(jì)的影响基(jī)本(běn)消除，整(zhěng)体经济(jì)逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随着中国的(de)稳(wěn)增(zēng)长政(zhèng)策落(luò)实与全球范围(wéi)内的通(tōng)胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上(shàng)预(yù)期改(gǎi)善推(tuī)动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地(dì)采(cǎi)取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明(míng)显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带(dài)动的人(rén)工智能、中字头(tóu)的(de)‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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