财(cái)联社4月29日(rì)讯（编辑 笠晨）“一口牙(yá)县城一套房”、“一口牙(yá)一辆(liàng)宝(bǎo)马车”……这些(xiē)生活中(zhōng)经常听到的玩笑话(huà)，透(tòu)露出(chū)“种牙贵”让人望而却(què)步(bù)的(de)无奈现实(shí)。近日，北(běi)京、河北、浙江、四川等(děng)多地医(yī)保(bǎo)部门发布公告，于(yú)4月20日(rì)落(luò)实(shí)口腔种植医疗服(fú)务收费、种植体集中带量采购、牙冠(guān)竞价(jià)挂(guà)网(wǎng)“三位一体”的(de)综合治理(lǐ)措施(shī)，单颗种(zhǒng)植牙(yá)的价格(gé)降(jiàng)低一半左右。网(wǎng)友(yǒu)直呼：再(zài)也(yě)不用担心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作中，也看(kàn)到不少患者延(yán)迟了种牙计划，就在等集采政策(cè)落地。”中华口(kǒu)腔医学(xué)会种植专委会(huì)常委满毅(yì)告诉南(nán)方周末(mò)记者，“集采后的种植牙(yá)将(jiāng)为更多患者减轻医疗负担，不再(zài)让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集pp7塑料杯能不能装开水采汇聚全国近1.8万家医(yī)疗机构(gòu)的需求(qiú)量，达287万套种植(zhí)体系统，约占国内年种植牙数(shù)量（400万(wàn)颗）的72％，预(yù)计每年(nián)可节(jié)约(yuē)患者费用(yòng)40亿元(yuán)左右(yòu)。随(suí)着医疗服(fú)务价格相(xiāng)关规定出台(tái)，三级公立医院常规(guī)种植牙医疗(liáo)服(fú)务价格为单颗(kē)4500元。

　　第四次全(quán)国口腔流行病(bìng)学(xué)调查结果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当中有(yǒu)86％存在牙缺失。新京(jīng)报贝壳财经记者走访发现，多家北京民(mín)营连锁(suǒ)口腔机(jī)构在4月1日即开始了“集采价”的种植牙(yá)促销，价格已低至3000多(duō)元/颗，并表(biǎo)示“降(jiàng)价不降质(zhì)”。此外，规范整(zhěng)合后的(de)山东省口(kǒu)腔种植(zhí)医疗服务价(jià)格项目4月(yuè)1日正式落地实(shí)施。当(dāng)天，“随着牙冠(guān)、种植体等集采价格(gé)落地执行(xíng)，种植(zhí)牙相关的咨(zī)询量(liàng)、问诊量、手术量都大幅增长，其(qí)中手术数(shù)量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院(yuàn)长、副主任(rèn)医师解建立说(shuō)。

　　集采的(de)靴子落(luò)地，种植(zhí)牙行业是否会再度站上风口？“预(yù)计未来(lái)国内(nèi)的种植(zhí)牙数量，有望从目前(qián)每年400万颗，增长到(dào)每(měi)年1000万颗以上。”专家告(gào)诉南方周末记者，他认为(wèi)这个目标或许一年后就(jiù)能(néng)实(shí)现。而(ér)对于起(qǐ)步较(jiào)晚的国产种(zhǒng)植牙耗(hào)材厂商而言，集采(cǎi)是(shì)压力也是机会(huì)。一(yī)位国产种植牙企业代表(biǎo)透露，尽(jǐn)管(guǎn)国产品牌产品拥有一(yī)定(dìng)的价格(gé)优势，但销售份额(é)占(zhàn)有(yǒu)率尚(shàng)不足10％，本次集采后很难快速(sù)放量(liàng)或实现“国产替(tì)代”。但(dàn)对(duì)于(yú)临(lín)床应用时间短、案例少的国(guó)产种植牙来说，整(zhěng)个种(zhǒng)植牙(yá)市(shì)场规(guī)模的扩大，将有助于企(qǐ)业积累更多(duō)的临(lín)床(chuáng)应用数(shù)据(jù)和案例(lì)，对(duì)未来长期的应用和研发会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采(cǎi)带动国(guó)内耗材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老龄(líng)化和支付能力提高，近年来种植(zhí)牙需求呈现爆(bào)发(fā)式增(zēng)长。根据(jù)牙博士招股(gǔ)说明书，2020年国内(nèi)种(zhǒng)植牙(yá)市场规(guī)模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元(yuán)，2020-2030年复(fù)合(hé)增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产(chǎn)业链中包括上游(yóu)设(shè)备和耗材企(qǐ)业：种植类如华西口(kǒu)腔科技中(zhōng)心(xīn)等；修补类如正(zhèng)海生物(wù)、奥精医疗等；设备类如口腔全景机和锥形束投照计算机(jī)重组断(duàn)层影像设备的(de)美亚光(guāng)电(diàn)等；数字(zì)软(ruǎn)件(jiàn)类如3shape等，以及他们(men)的(de)上游陶瓷块厂(chǎng)商爱尔创(chuàng)（国瓷材料）等。中游为(wèi)器(qì)械(xiè)经销(xiāo)商：松佰牙科(kē)等；下游为口腔医疗(liáo)机(jī)构如通策医疗(liáo)、拜博(bó)口腔等。

　　浙商证券(quàn)孙建(jiàn)等人在3月20日发布的研报中表示，种植牙(yá)集采降价(jià)后，其渗透(tòu)率有望得到快(kuài)速提升，同时加速国(guó)产口腔(qiāng)CBCT等(děng)检(jiǎn)测设备需求释放(fàng)。中游设备(bèi)美亚(yà)光电、朗视仪(yí)器是国(guó)产口腔CBCT设备(bèi)龙头(tóu)。种植牙渗透率提升，民(mín)营医院(yuàn)和诊所的(de)设备(bèi)需求弹(dàn)性更大，国(guó)产设备(bèi)依(yī)托性价比优势(shì)聚焦(jiāo)民(mín)营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核(hé)心(xīn)零部件上市公司主(zhǔ)要为奕瑞科技(jì)、康众医(yī)疗。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临一场硬(yìng)仗(zhàng)

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜骨头”，在(zài)A股市场(chǎng)里，牙科一(yī)直都被投资者视为(wèi)坡长雪厚的黄金赛道，关于牙(yá)科的(de)纯正上市(shì)公司只有通策医疗这一家。也正是因为如此，自通策(cè)医疗借壳上市以来，其便一直(zhí)备受资金的追捧(pěng)，被投资者奉(fèng)为“牙茅”。然而(ér)，通策(cè)医疗最近几年在资本市场走势一路下行(xíng)，前年最风(fēng)光的时候(hòu)曾(céng)触顶(dǐng)1300亿元(yuán)市(shì)值(zhí)，而(ér)不(bù)到2年的时间内市(shì)值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报(bào)数据(jù)来看，种植业务位列通策医疗五大(dà)业务板块增(zēng)速第一位。对通(tōng)策医(yī)疗来说，种(zhǒng)植(zhí)牙业务是不可或缺的市(shì)场。业内人士透(tòu)露，一旦种植牙(yá)耗材被集采，通策医疗的盈(yíng)利(lì)能力很可(kě)能受影响。面对(duì)激烈竞争的市场，大型(xíng)口腔(qiāng)连(lián)锁机构失去了此前集团采购优势，与(yǔ)公立(lì)医院(yuàn)及其(qí)他(tā)民(mín)营口腔机构站在(zài)同一起跑线(xiàn)，大幅降(jiàng)价(jià)势在必行，这也将影响种植牙最终利润率。

　　通(tōng)策医疗面对的最大(dà)的问题是，怎(zěn)么能把这些(xiē)增量转化为自己的(de)增量。竞争来自参(cān)与(yǔ)集采的(de)1.8万家(jiā)医疗机构，其中有1.4万家民营(yíng)医疗机(jī)构，占总数的(de)80％。想要获得足够量的(de)种植牙，一要有(yǒu)覆(fù)盖面足(zú)够广的(de)口腔机构(gòu)，二得有足够多的(de)医护人员。“种植牙放(fàng)量(liàng)一直是其所期(qī)待的(de)一件(jiàn)事。”3月23日，通(tōng)策医疗(liáo)董秘处的(de)回复pp7塑料杯能不能装开水直截了当。2022年(nián)通策医疗(liáo)发布(bù)的财报(bào)中提及——医护人才储备，这也是其这两年最重要的战略布局。

　　通策医疗在(zài)调(diào)研内(nèi)容纪要中(zhōng)提到，宁口2022年上半年营收增(zēng)长(zhǎng)3％，净利润下降是由于(yú)2022年(nián)新增了40名医(yī)生储(chǔ)备，增加的(de)人力成本影响了900万(wàn)元(yuán)利润。通策医疗2022年三季度财报中提到(dào)，为“后集采(cǎi)”时(shí)代(dài)准备(bèi)，让90％以上的专家都在支持蒲(pú)公英医院快速发(fā)展(zhǎn)，目标是让蒲公英医院在最(zuì)短的时间成为当(dāng)地第一(yī)的口腔医院。值(zhí)得(dé)注意的是，通策(cè)医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被(bèi)公司视为“未(wèi)来五年重要(yào)的发展(zhǎn)计划”。而如今(jīn)，目前来(lái)看，该计划仍处(chù)筹备或培育期，2022年上半年蒲(pú)公(gōng)英分(fēn)院贡献收入1.71亿元，净利润(rùn)率仅为(wèi)5.5％；前(qián)三(sān)季度贡献收入2.98亿(yì)元，新增蒲公英分院净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，通策医疗董秘提到，这(zhè)几(jǐ)年相关医(yī)生的储备已经足够(gòu)了(le)，“（种植牙(yá)）量(liàng)再增长10倍也够”。“以价换量更(gèng)容(róng)易(yì)形成规模效应。目前种植(zhí)牙(yá)渗(shèn)透(tòu)率低，随着价格(gé)差异化定价，总(zǒng)量的(de)快速增加(jiā)仍有望形成规模的较高增长。”这是(shì)通策(cè)医疗2022年(nián)底在(zài)机构调研(yán)时的观点(diǎn)。一位长(zhǎng)期关注消(xiāo)费医疗的(de)行(xíng)业人士(shì)分(fēn)析，通策(cè)医疗的主要市场仍在浙江，但即(jí)使在(zài)浙江(jiāng)，面对接下来激烈的种植牙市场，也没有绝(jué)对优势，“确实是(shì)一场硬仗”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未来(lái)种植(zhí)牙也(yě)会慢(màn)慢(màn)从一个高毛利业务变成低毛利业务。因为这一部分对医生的技术(shù)要求并没有(yǒu)那(nà)么高，主要(yào)靠(kào)的是设备定位、辅助软件(jiàn)和三维(wéi)建(jiàn)模。所有的(de)口腔诊所都能(néng)做，没(méi)有那么深的护城河，所(suǒ)以市场竞争会比较激烈。”关注口腔赛道的投资(zī)人(rén)说。

　　对于中国的民营口腔医院(yuàn)市(shì)场而言，集采消息(xī)和盈利(lì)曲线(xiàn)下降关系也不大(dà)。“其实在集(jí)采(cǎi)消(xiāo)息出来之前，民营(yíng)口腔诊所就因为价格战(zhàn)的原因，自己就把价格压下(xià)来了(le)。低于4500元的种植价格，在(zài)业(yè)内其实(shí)已经比比(bǐ)皆是(shì)。”口腔诊所从(cóng)业者(zhě)如是(shì)说(shuō)到。目前(qián)，很多民营口(kǒu)腔诊所面(miàn)临pp7塑料杯能不能装开水着巨大的经营压力，面对高昂(áng)的诊所房租(zū)、水电以及人工费(fèi)用等，其实利(lì)润不算高。有医疗(liáo)投(tóu)资(zī)机构工作人员曾表(biǎo)示，目前80％的民营连锁口腔(qiāng)机(jī)构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙(yá)神话破灭 牙科(kē)诊所(suǒ)或大(dà)批退出

　　有业(yè)内人士(shì)给予(yǔ)了一个乐观的预测，当集采降低价格后，原本属于(yú)改善(shàn)型医(yī)疗(liáo)需求(qiú)的种(zhǒng)植牙，将会(huì)成为百姓(xìng)们(men)的基本需求(qiú)——几(jǐ)十亿颗失(shī)牙(yá)的市(shì)场会(huì)打开。这几乎奠定了一(yī)个薄利多销的局面。但这并不(bù)是(shì)在(zài)所有牙科诊(zhěn)所都(dōu)会(huì)发生的局(jú)面。当耗材价(jià)格(gé)下降后，牙医利益(yì)会受到直接冲击。“在大(dà)部分(fēn)诊所里，医生收入是(shì)和耗(hào)材挂钩的。这和骨科心脏(zàng)支(zhī)架集采的影响类似，医生的工作量加大不说，收(shōu)入会减少。”业内人士表示(shì)最担心(xīn)的是(shì)到底(dǐ)能不能(néng)以价(jià)换量。如果薄利(lì)了(le)，但最终没有多销，经营可能难以为继。

　　牙科(kē)是医院所有科室中，最适(shì)合独立执业的。即便在改革开(kāi)放之前，全国各地的个(gè)体(tǐ)牙(yá)医也(yě)不在(zài)少(shǎo)数。国家卫生(shēng)统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医(yī)院、诊所加起来有66000多家，提供的口(kǒu)腔医(yī)疗服(fú)务占到总量69％左右。民营口腔(qiāng)医院或诊所的(de)一大(dà)特(tè)点就是连锁率特别低(dī)，只有(yǒu)约(yuē)4.8％，绝大部(bù)分牙科诊所都(dōu)是“个体户”。牙科特(tè)别依赖(lài)医生的个人能力，牙医独立执业会比(bǐ)其他专科(kē)容易(yì)很多。

　　“种植(zhí)牙的(de)暴利(lì)在上游的厂家，到了(le)终端(duān)诊所，利润空(kōng)间很微薄，还没有(yǒu)算上房租、水电、折旧。”业内人士认为(wèi)，假如耗材(cái)降价，但没有带(dài)来体量(liàng)的增长，薄(báo)利了之后又没多销(xiāo)，就形成了一个悖论。当收入(rù)不(bù)足以支撑过高的运营成本时，一些诊所不(bù)得(dé)不(bù)关停退(tuì)市(shì)。长远来看，种植(zhí)牙是整个口腔治疗过程中(zhōng)，应对(duì)牙齿缺失时最后(hòu)的办法(fǎ)，更重要的是提高公众对口腔卫生的关注意识。“世界卫生组织(zhī)提(tí)出的‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁的时(shí)候(hòu)每(měi)个(gè)人都有(yǒu)20颗以上的好(hǎo)牙齿，而(ér)不是20颗(kē)种植牙。”业内人士如是说(shuō)。

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