近期市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向资金调(diào)仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽(suī)较(jiào)高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部分资金(jīn)开始行(xíng)动。透露什么信号(hào)？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安(ān)、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美(měi)团(tuán)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基(jī)金材(cái)料中并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记者(zhě)梳(shū)理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车供(gōng)应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设(shè)施(shī)。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候变化的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各(gè)国的(de)脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了(le)重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链(liàn)的供(gōng)应方面是全(quán)球的领导者，同(tóng)时中国对(duì)成品(pǐn)车(chē)辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据重要地(dì)位。可嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷能很多(duō)人不知道(dào)的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制(zhì)造(zào)之外(wài)，中国也是全球电动车基础设施最完(wán)善的国家(jiā)之一。以充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有许多公司(sī)正在(zài)在各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池和(hé)电机温控的关键组件的生(shēng)产商。该公司在(zài)空调阀行业全球市场占有约60％的(de)份额(é)，并在电(diàn)动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等(děng)全(quán)球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在全球范围内继续占据(jù)市场份(fèn)额——在(zài)法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力(lì)是可预(yù)见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰(jiàn)基(jī)金安(ān)联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公(gōng)司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方(fāng)面(miàn)，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能(néng)源汽(qì)车市(shì)场共计(jì)36家动力电(diàn)池企业实现装车配套，较去(qù)年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池企(qǐ)业动力电(diàn)池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国(guó)汽车动力电(diàn)池(chí)产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢(cháo)能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩(jì)，来自(zì)Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其它个(gè)股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕(mù)的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安(ān)全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划(hu嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷à)是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资(zī)者(zhě)，他(tā)们(men)的判断也可能是错的(de)。例如，若未(wèi)来新的电池(chí)技(jì)术出现，宁德时(shí)代的(de)竞争优(yōu)势不复。随着电池(chí)成本(běn)下降，宁(níng)德(dé)时代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因(yīn)素都会影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德时代(dài)的(de)判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗舰中国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持有的(de)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基(jī)金-中国A股(gǔ)机(嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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