5月迎来开门红，A股成交额(é)连续20日保持在1万亿以上，市场对于人(rén)工智能、消费、新能源等板块看法分歧(qí)较大，截至5月4日，已有(yǒu)多家券商发(fā)布了5月金股(gǔ)和策(cè)略。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒(méi)、银行(xíng)关注度提升最大

　　截至5月4日，15家券商共(gòng)计推荐了(le)154只金(jīn)股，从(cóng)行业来看，机械设(shè)备(bèi)行业板块暂时是5月(yuè)机构人(rén)气最高的板块，占比接近1成(chéng)，银行板(bǎn)块罕见出现多只金股，两者一定程度与中特估(gū)概念有所(suǒ)重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现(xiàn)分化，传媒板(bǎn)块关注度提升最为明显，计算机板块关注度则快速下降，这也与4月(yuè)份行情走势相互(hù)印证，传媒(méi)板块率先(xiān)突(tū)破(pò)，可能会成为AI概念(niàn)笑到(dào)最后的那个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸零(女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作líng)售的关注度(dù)也小幅回暖，可能(néng)与淄(zī)博(bó)烧烤和五一旅游市场(chǎng)的(de)火(huǒ)爆(bào)有关。

　　从(cóng)各(gè)家券商推(tuī)荐(jiàn)的金(jīn)股(gǔ)标的(de)集中度(dù)来看，150多只(zhǐ)金股中，有22只金股同时被2家及以(yǐ)上的机构共(gòng)同(tóng)推(tuī)荐。其中三只传媒股(gǔ)同时获得3家以上机构(gòu)推荐，分别是三(sān)七互(hù)娱、腾讯控股和、恺英网(wǎng)络。

　　传(chuán)媒板块受关注的逻辑(jí)也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放开(kāi)后，新(xīn)产品（游戏）有(yǒu)望放量（出现爆(bào)款）。

　　二(èr)、4月(yuè)金股成绩回顾，小商品城(chéng)67%涨幅(fú)登(dēng)顶

　　回看4月金股策略(lüè)表现，东(dōng)吴证券(quàn)以12.58%收益名列前(qián)茅，精测电子贡献其(qí)中绝大多数收益，海通(tōng)证券(quàn)以(yǐ)12.42%的收益紧随(suí)其后。总体来看，34家券商中仅11家(jiā)券商金股策略盈利，收(shōu)益中位数为(wèi)-1.65%，各(gè)项成绩均不(bù)如近几期，主要与大盘行情的(de)撕裂有关。

　　这种极端行情的演(yǎn)绎体现在热门金股上则(zé)表现为“全军覆没”，8只同(tóng)时获(huò)得4家机构的金(jīn)股中(zhōng)仅宁德(dé)时(shí)代(dài)涨幅(fú)为正，腾(téng)讯控股、泸州老(lǎo)窖(jiào)则出现了10%以上的回撤(chè)。

　　而(ér)小商品(pǐn)城、精测电子涨幅(fú)超过(guò)60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的(de)金股。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机构多数(shù)持(chí)保(bǎo)守看法

　　各大券(quàn)商对五月份的(de)投(tóu)资(zī)方向做了预判，综(zōng)合(hé)多(duō)家(jiā)观点，券商们对五(wǔ)月的大盘的看法(fǎ)比较保守(shǒu)，建议(yì)多看少动(dòng)，推荐较多的行业是电(diàn)气设备、消费、医药、军(jūn)工(gōng)，对(duì)地(dì)产股的走(zǒu)势机(jī)构(gòu)有分歧，区域规划、券商、沪港通、个(gè)股期权则因有事件驱(qū)动(dòng)所以有短期的机会。

　　安(ān)信策略阐述了美国股票投资的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是每年(nián)5月到10月(yuè)股票市(shì)场(chǎng)的相对(duì)弱势。这有悖于(yú)现代投资理(lǐ)论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股(gǔ)市场中，我们也发(fā)现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指(zhǐ)数在5月出(chū)现上涨，其他年份均现(xiàn)下跌。如果统计5、6两个月的市场表现，则四年(nián)均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济的微刺激(包括重大项目(mù)的陆续(xù)推出和开(kāi)工)不会停止;同时，管理层对(duì)信用风险及资产价格(gé)风险(xiǎn)的容(róng)忍(rěn)度(dù)正在降低(dī)，但在投资缺(quē)口重回(huí)下行通(tōng)道、通(tōng)胀继续(xù)低位(wèi)徘(pái)徊的经济周期(qī)格局(jú)下(xià)，只托(tuō)不(bù)举、定点发力的“微刺激”难以(yǐ)扭转市(shì)场(chǎng)有底无(wú)高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略认为市场依然维持震荡格(gé)局，长期(qī)看二级市场估(gū)值体系国际化是趋势，优质成长(zhǎng)有望迎来深(shēn)蹲起跳的机会，可以(yǐ)做一把(bǎ)反弹，国企改革红利(lì)释放非(fēi)常值得期待。

　　招商策略(lüè)判断在去杠(gāng)杆的背景下(xià)，要么减少负债，要么增加资(zī)本，减负债会带(dài)来经济收(shōu)缩压(yā)力(lì)，增资本会(huì)带来股票供给压力，市场尚未(wèi)走出(chū)这种被(bèi)动(dòng)局面的影响。PMI数(shù)据显示经济下(xià)行压力暂时有所缓和，但尚无法期望经济(jì)会出现持续或者大(dà)幅改善;资(zī)金利率的回落是衰退性的，不意(yì)味(wèi)着流动性(xìng)出现主动(dòng)式改善;风险偏(piān)好受刚性兑付打破预期影响仍难(nán)以出现改善;IPO开闸(zhá)预期增加股票供(gōng)给(gěi)担忧(yōu)。总体上(shàng)仍维持二季(jì)度投女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作资策略(lüè)观点，谨慎为上，保持低仓(cāng)位;相对来说，中(zhōng)盘股(gǔ)如医药、家电、汽车、食品饮料(liào)等一(yī)线白马等(děng)业绩增长确定性高、估值(zhí)不高(gāo)，可以有相对(duì)收益。(关键(jiàn)词(cí)：医药(yào)、食品饮料等白(bái)马股)

　　海通策略展望5月市场环境，一些积极因素正出现(xiàn)，将给(gěi)市场带来一些阳光：(1)宏观面(miàn)，政策底限思维仍在，悲观(guān)预期或修正。(2)微观面，部(bù)分(fēn)龙头成(chéng)长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政(zhèng)策性、事件性亮点望(wàng)提振(zhèn)市场情绪。从管(guǎn)理层的政(zhèng)策取向来看(kàn)，短期打破概率偏低，震荡市特(tè)征(zhēng)没(méi)变。短期市场下跌后5月(yuè)有些积极因素出现，建议备战回调后(hòu)的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析称，首先，A股盈利增速下行(xíng)确(què)立(lì)，并将继续;其次，前期(qī)小批多次的微(wēi)刺(cì)激下，市场对短期经济预(yù)期偏乐观，而实际(jì)政策效果难以对冲(chōng)来自房地产等领域(yù)带来的经济下行动(dòng)能(néng)，基本面预期很有可能(néng)下修(xiū);再次，改革和结构调整依(yī)然是政策主要目标(biāo)，政府不托底(dǐ)，政(zhèng)策不全面放松的情况下，房地产风险(xiǎn)发(fā)酵，IPO重启对(duì)风险偏好都有不利(lì)影(yǐng)响。监管(guǎn)部门的维稳(wěn)措施亦难以改变(biàn)基(jī)本面弱平(píng)衡向下打破的趋势，5月份市(shì)场仍将继续维持弱势下跌格局。

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