今年以来，美股科技板块持续上涨，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益(yì)颇(pǒ)丰。数据(jù)显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人(rén)士表示，今(jīn)年美股(gǔ)科技反弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能领域的(de)大发(fā)展(zhǎn)。当(dāng)前，全球产业界(jiè)和资本市场都在积极拥抱这新一轮的数字产业化(huà)变革(gé)浪潮，而美股(gǔ)科技股(gǔ)汇集了全(quán)球最头部的AI产业链(liàn)公司(sī)，因此看好该板块长期投资(zī)价值。

　　美股(gǔ)科技(jì)主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内收(shōu)益霸(bà)榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品年(nián)内收益前35只产品中(zhōng)，仅有一只中(zhōng)韩半导体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分别排在第27位(wèi)和第35位，其余悉数为美股(gǔ)科技主(zhǔ)题产品。

　　具体(tǐ)来看，广(guǎng)发全(quán)球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季度重仓持股情况来看该(gāi)产品主投美股科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前(qián)三(sān)大重仓持(chí)股股票(piào)分别为微软、英伟达(dá)和超威(wēi)半导体，其中微软持(chí)仓数(shù)量相(xiāng)较于(yú)上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的(de)收(shōu)益紧随其后(hòu)，一季(jì)度该(gāi)产品重仓(cāng)持股了(le)英(yīng)伟(wěi)达、苹(píng)果、超威半导体(tǐ)、微软、脸书(shū)等多只美股科技股。

　　此外(wài)，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易方达标普信息科技(jì)A人民币、博时纳斯(sī)达(dá)克100美元现汇等逾20只产品年内回报均(jūn)超20％，这些(xiē)产品一部分前十大重仓(cāng)股中占比较高的多是美股科技(jì)股，另(lìng)一部分(fēn)所跟(gēn)踪的(de)指数主(zhǔ)要权重(zhòng)股为美股科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达克100ETF基金经理刘杰(jié)表示(shì)，今年美股(gǔ)科技反弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较好(hǎo)，也许更多受(shòu)益于(yú)人工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言模(mó)型引(yǐn)发的人(rén)工智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来(lái)创(chuàng)造了(le)1.4万(wàn)亿美元的市值，相比去(qù)年年(nián)末增加约45％。”刘(liú)杰(jié)指出，以纳(nà)斯(sī)达克100指数前20大权重股为例，可以看到有很多和(hé)AI概念(niàn)相关的软硬(yìng)件公(gōng)司，今年全球AI应用热(rè)潮(cháo)也都是由(yóu)这些公司掀(xiān)起和推动的，这类人(rén)工(gōng)智能股贡献了纳(nà)斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及(jí)近7成的成长(zhǎng)股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人(rén)工(gōng)智能的全球投资热浪(làng)全面席卷美股市(shì)场，引(yǐn)发了(le)科(kē)技股的全面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司因(yīn)为二季度营收超(chāo)预期表(biǎo)现(xiàn)，当日(rì)大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达(dá)到了近(jìn)160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火热，持(chí)续推动了(le)中美(měi)市场相关(guān)板(bǎn)块(kuài)的持续上涨。”刘(liú)杰(jié)补充道。

　　博时(shí)基金指数与量化投资部(bù)基金(jīn)经理万琼也认为，多(duō)只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要还是受(shòu)益(yì)于今年最热的(de)主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展(zhǎn)，像纳斯达(dá)克100指数(shù)今年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊(náng)括(kuò)了美股绝大(dà)多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好长期投资价值(zhí)

　　尽管年内美国科(kē)技股整体(tǐ)呈持(chí)续上涨趋势，但走势也(yě)略有震荡，如(rú)本(běn)周5月23日(rì)美国三大股指全(quán)线收跌，苹果、微软、英伟达等多(duō)只大型科(kē)技(jì)股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价也开始回调，其中(zhōng)英伟达(dá)大幅涨(zhǎng)超(chāo)24％，到(dào)了5月26日则又(yòu)涨(zhǎng)了2.54％，公司股价也创(chuàng)下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势(shì)，广(guǎng)发基金(jīn)刘杰表示(shì)，近期(qī)美(měi)国科技(jì)板块(kuài)同时受(shòu)到有利因(yīn)素以(yǐ)及不利因素影响(xiǎng)，其(qí)中，美股近期正经历着(zhe)债务(wù)上限谈判和(hé)美联储加息政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重演2011年美国违约危(wēi)机，当时时任美国(guó)总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党(dǎng)人在最(zuì)后(hòu)一刻通(tōng)过提高(gāo)债务上限(xiàn)和削减(jiǎn)赤字的法案，勉强避免了一场灾难(nán)，但(dàn)由此产生的紧张局势引发全球(qiú)资本市场剧烈波(bō)动；不(bù)过，鉴于(yú)美国作为全球第一(yī)大经济(jì)体的偿债(zhài)能力，投资人(rén)多(duō)半认为美(měi)债几近(jìn)零风险。此外(wài)，美联储对于未来暂停加(jiā)息(xī)以及可能的(de)降(jiàng)息均存(cún)在分(fēn)歧，对(duì)美股短期走势也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对相关软硬件科技公司营收的提(tí)振，以及未来应用全面支撑着科(kē)技公司发展，都(dōu)是积极(jí)的。当前(qián)众多云公司竞相部署AI芯(xīn)片，个人电脑（几十块钱的阿富汗玉是真的吗PC）的图形(xíng)处理单(dān)元(yuán)（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳固”，科技板块的业绩增长(zhǎng)正(zhèng)来(lái)自数据中心(xīn)等相关(guān)应用(yòng)，而随着AI概念(niàn)的不断升(shēng)级迭代，未来(lái)支撑力度或将(jiāng)持续。

　　国(guó)泰基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微(wēi)软(ruǎn)、亚(yà)马逊、谷(gǔ)歌五(wǔ)大科(kē)技(jì)龙头(tóu)为例，一季度净利(lì)润均出现不(bù)同程(chéng)度的下(xià)滑，除微软外其余四家巨头(tóu)业(yè)绩(jì)均低于预期。来自于宏观经济的逆(nì)风、美元走(zǒu)强等问(wèn)题是科技(jì)股业(yè)绩承压(yā)的主要因(yīn)素。这些公司普遍意识到当前宏(hóng)观压力(lì)，积极通过(guò)削减开(kāi)支、降本(běn)增效的方式提升盈利能力。

　　“不(bù)过科技(jì)创新仍是(shì)抵御(yù)周期的最(zuì)强劲武器(qì)。”国泰基金举例，自微(wēi)软(ruǎn)收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字产业化变革(gé)浪潮，所涉及的产(chǎn)业链也迅速(sù)成为全球资本瞩目(mù)的焦点(diǎn)，相(xiāng)关(guān)公司股价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们有(yǒu)理(lǐ)由相(xiāng)信科技企业巨头(tóu)们已几十块钱的阿富汗玉是真的吗通过持之以恒(héng)的研究(jiū)创新，逐渐具(jù)备(bèi)从(cóng)量(liàng)变(biàn)到质变的厚积薄发能力(lì)，从而有望(wàng)在中长期持续推(tuī)动自(zì)身不断成长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目(mù)前美(měi)股科技(jì)股汇集了全球最(zuì)头部的(de)AI产(chǎn)业链公司，包括微(wēi)软、谷歌(gē)、英(yīng)伟达等，未(wèi)来几个季度AI技术和产品的推(tuī)广能否为(wèi)这(zhè)些(xiē)公司(sī)打开新的(de)增长曲线，并带动估(gū)值的(de)提升，值得(dé)重点关(guān)注。

　　博时(shí)基金万(wàn)琼表(biǎo)示(shì)，科技板块代表人类未(wèi)来(lái)发展的方向(xiàng)，看好这个板块(kuài)长期增(zēng)长。同时，美国科(kē)技公司又是引(yǐn)领全球科技的发(fā)展(zhǎn)，美股科技板块还是具(jù)有很(hěn)好的长期投资价值(zhí)。投资者可以考虑长期的配置一部分(fēn)头(tóu)寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有需要注意的(de)风险，包括货币政策的走向(xiàng)、银(yín)行危机的后续等。投(tóu)资(zī)者(zhě)应根据自身(shēn)的(de)风险偏好，尽可(kě)能的(de)做多资产的配置。坚持长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)、定期定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金(jīn)刘(liú)杰认(rèn)为，美国作(zuò)为世界上最大的金融(róng)市场，纳指与A股各类市(shì)场相关性低，从分(fēn)散(sàn)投资的角度来看，能够发挥资产配置的作用；同时，大(dà)部分投资(zī)者(zhě)看好美(měi)股科技股(gǔ)、生(shēng)物制(zhì)药公(gōng)司，相比标(biāo)普500而言(yán)，纳指100此类代表性更好，更符合美股的(de)特征，历史收益(yì)率也更好。“鉴于市场风(fēng)险和(hé)投(tóu)资机会(huì)，建(jiàn)议投资者结合自身风险承受能(néng)力(lì)，可以考(kǎo)虑(lǜ)定投(tóu)的方式参与，或许是一(yī)种体验更好的(de)方式。”

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