金(jīn)融界(jiè)5月5日消息 央行、香港证券及(jí)期货事务监察委员会、香港金融(róng)管(guǎn)理局(jú)即将正式启动香港与内(nèi)地(dì)利率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合(hé)作。北向互换(huàn)通下的交易(yì)将于(yú)2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部境外投(tóu)资者通过北向互(hù)换通开展利率互换(huàn)交(jiāo)易在(zài)轧(yà)差后的名义本金净额每(měi)日不超过人民币200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情况适时调整额(é)度(dù)。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证券及(jí)期(qī)货事务监察委员(yuán)会(huì)、香港金融(róng)管(guǎn)理局即(jí)将正式启动(dòng)香港与内地利率互换市场互联(lián)互通合作

　　为(wèi)促(cù)进内地与香港金融衍生(shēng)品市场(chǎng)的协同发(fā)展，构建高(gāo)水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银(yín)行（以(yǐ)下简称(chēng)人(rén)民银行）、香港证(zhèng)券及期货事务监察委(wěi)员会（以下简(jiǎn)称(chēng)香港证监会(huì)）、香港(gǎng)金融管理局（以下简称香港金管局）发布联合公告，同意中国外(wài)汇(huì)交易中心(xīn)（全国银行间同业拆借中心）（以下简称外汇交(jiāo)易中心）、银(yín)行间市(shì)场清算所股份有限公司（以(yǐ)下简称上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)）和香港场外结算有(yǒu)限公司(sī)（以下简称场(chǎng)外结算公司）开展香港与内地(dì)利率互换市场互(hù)联(lián)互通合作（以(yǐ)下简称(chēng)“互(hù)换通”），初(chū)期先(xiān)行开通“北向互换通”，香港(gǎng)及其他国(guó)家和地区的境外投资者可通过两地基础设(shè)施互联互通参与内(nèi)地(dì)银行间金融衍生(shēng)品市场。自联合公告(gào)发(fā)布以来(lái)，“互换(huàn)通”的各项准备工作进(jìn)展顺利，“北向(xiàng)互换通(tōng)”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为便(biàn)于“北向(xiàng)互换通”的顺利(lì)推出，现就有关事宜说明如下(xià)：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关交易(yì)及(jí)结算安排(pái)

　　（一）交易却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝品种(zhǒng)：

　　“北向互换(huàn)通(tōng)”初期可交易品种为利率互换产品，报(bào)价、交(jiāo)易及(jí)结算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互(hù)换通”的境内投资者（即互换通报价商(shāng)）需与外汇交易中心签(qiān)署报(bào)价商协议，并为上海(hǎi)清算(suàn)所利率互换(huàn)集(jí)中清(qīng)算业(yè)务的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投(tóu)资者为符合(hé)人民银(yín)行要求并完成内地(dì)银行间(jiān)债券市场(chǎng)准入备案的境外机构投(tóu)资者，并经外汇交易中(zhōng)心开通“北向互(hù)换(huàn)通”交易(yì)权限。拟申请(qǐng)开通“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易权(quán)限(xiàn)的境外投资者需(xū)同时申请成(chéng)为场外(wài)结算(suàn)公司的清算会员(yuán)或(huò却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝)该(gāi)类会员(yuán)的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交(jiāo)易安排：外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)与人民银行(xíng)认(rèn)可的境外电子交易平台互(hù)联(lián)提(tí)供(gōng)交易服务(wù)。

　　2.清算安排：上(shàng)海清算所和场外结算公司建(jiàn)立(lì)中央对手方清算机构互联互通，共同向境内外投资者提供(gōng)清算(suàn)、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初(chū)期，全部境外投资者通过“北向互换通”开展(zhǎn)利率(lǜ)互换交易在(zài)轧(yà)差后的名义(yì)本金(jīn)净(jìng)额每日不超过人民币(bì)200亿元，后续(xù)可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度(dù)：上海清算所与(yǔ)场外结算公司针(zhēn)对双方(fāng)清算所之(zhī)间的风险敞口建立(lì)“互换通(tōng)”资源(yuán)池。初期，上海清算(suàn)所与场外结(jié)算公司(sī)之间净头寸对应的“互换通”资源池风(fēng)险敞口(kǒu)设定上限不超(chāo)过人民币40亿(yì)元，后续可(kě)根据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　二(èr)、人民银行、香港证监会和(hé)香(xiāng)港(gǎng)金管局已就“互(hù)换(huàn)通”涉及的跨(kuà)境(jìng)监管合作原则和(hé)具体安(ān)排达(dá)成共(gòng)识，并签(qiān)署(shǔ)了《关于内(nèi)地-香港(gǎng)债券(quàn)及衍(yǎn)生(shēng)品市场相关(guān)事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录健(jiàn)全(quán)了两地监管(guǎn)机构在债券(quàn)及衍生品市场方面的监管合(hé)作安排和(hé)联络协(xié)商机制，共(gòng)同维护“互(hù)换通”的(de)正常运行、金(jīn)融市场稳(wěn)定(dìng)和公平交(jiāo)易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清(qīng)算所(suǒ)和场外结(jié)算公司应当依法履行(xíng)“互换通”下(xià)的(de)各(gè)项职(zhí)责(zé)，组织市(shì)场各方有序开(kāi)展“北向互换通”业(yè)务。清(qīng)算会员应(yīng)当遵守相关监管规(guī)定及业务规则，加强(qiáng)内部(bù)控制(zhì)，防范和控制(zhì)风险，做好投资者教育和服(fú)务，切实维护(hù)投资者合法权益。投资者应当充分(fēn)了(le)解两(liǎng)地市场(chǎng)法律法(fǎ)规(guī)、业务(wù)规则(zé)和实践(jiàn)操作(zuò)的差异(yì)，评(píng)估和(hé)控(kòng)制风险，理性开展相关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做好准备工(gōng)作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利(lì)启动(dòng)。有兴(xīng)趣参与“北向互换通(tōng)”的投资(zī)者可联系外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心、上海清算所、场外结算(suàn)公司为参与做(zuò)准备。

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