今年(nián)以来，美股科技板(bǎn)块持续(xù)上涨，多只美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年(nián)内收(shōu)益已霸榜QDII产品(pǐn)前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位(wèi)业内人士表示，今(jīn)年美股科技反弹明显(xiǎn)，主要(yào)受益于ChatGPT为(wèi)代表的人工(gōng)智能领域的大发展。当前，全球产业界和资本(běn)市(shì)场(chǎng)都(dōu)在积极拥抱这新一轮的数字产业化变革浪潮，而美股(gǔ)科(kē)技股汇集(jí)了(le)全球最头部(bù)的(de)AI产业(yè)链公司，因此看好该板块长期投资价值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸(bà)榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内收(shōu)益霸榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收益前35只产品中，仅有一只(zhǐ)中(zhōng)韩半导体ETF和一(yī)只日经225ETF分别(bié)排在第27位和第35位，其余悉数为美股科(kē)技主题(tí)产(chǎn)品。

　　具(jù)体来(lái)看，广发全(quán)球精选(xuǎn)人(rén)民币年内(nèi)回(huí)报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季(jì)度(dù)重(zhòng)仓(cāng)持股(gǔ)情(qíng)况来看该产品主投美股科技股，其(qí)中(zhōng)57.66％的仓位投(tóu)向信息(xī)技术行(xíng)业，前三(sān)大重仓持股股票分(fēn)别(bié)为(wèi)微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达和(hé)超威半导体，其中微软35c到底有多大，35c是多少持(chí)仓数量相较(jiào)于(yú)上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全球科技先(xiān)锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其后，一季度该产(chǎn)品重(zhòng)仓持(chí)股了英(yīng)伟达(dá)、苹(píng)果(guǒ)、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书等多(duō)只美(měi)股科(kē)技(jì)股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技A人(rén)民币(bì)、博时纳斯(sī)达克100美元现汇等(děng)逾(yú)20只产品年内回报均超20％，这些产品(pǐn)一(yī)部(bù)分前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中占(zhàn)比较高的多是美股科技(jì)股，另一部分所跟踪(zōng)的指数主要权重股为(wèi)美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，今年美股(gǔ)科(kē)技反弹明显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表(biǎo)现较好(hǎo)，也许更多受益于人(rén)工智能的发(fā)展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引发的(de)人工智能热潮(cháo)推动了美股大涨，AI概念今(jīn)年以来创造了1.4万(wàn)亿美元的市值，相比去(qù)年(nián)年末增加约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达(dá)克100指数前20大权重股为例(lì)，可(kě)以看(kàn)到有很多和AI概念相关(guān)的(de)软硬件公司，今年(nián)全球AI应用热(rè)潮(cháo)也(yě)都(dōu)是由(yóu)这些公司掀起和推动的，这类(lèi)人工智(zhì)能股(gǔ)贡献了纳斯(sī)达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以(yǐ)及(jí)近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面(miàn)席(xí)卷(juǎn)美股市场，引(yǐn)发了科技股的全面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因为二季度营收超预期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年(nián)累计涨幅达到了近160％，可以说今(jīn)年AI概念的火热，持续推动了中美市场相关(guān)板块的持续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基金指数与量(liàng)化(huà)投资部基(jī)金(jīn)经(jīng)理万琼也认(rèn)为，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益亮眼，主(zhǔ)要还是受(shòu)益于(yú)今年最(zuì)热的主(zhǔ)题(tí)ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)今年以(yǐ)来的涨幅(fú)都接近28％了，这个指数基本囊括(kuò)了美(měi)股绝大多(duō)数AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好长期投资(zī)价值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内(nèi)美国科技股整体呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走势也(yě)略有震荡，如(rú)本周5月23日美国三大(dà)股指(zhǐ)全线收跌，苹果、微软、英伟达等多(duō)只大型科技股普跌；而到了5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技股(gǔ)股价也开始回调，其中英(yīng)伟(wěi)达大(dà)幅涨超24％，到了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价也创(chuàng)下历史新高。

　　对于美股科(kē)技股(gǔ)震荡上涨(zhǎng)的走势，广(guǎng)发(fā)基金刘杰表示，近期美国科技板块(kuài)同时(shí)受(shòu)到有(yǒu)利因素以及不利因素影响，其中，美(měi)股(gǔ)近期(qī)正经历着债务上限谈判和美联储加息政策博(bó)弈带来的不确(què)定(dìng)担忧(yōu)，市场(chǎng)担心(xīn)重演2011年美国(guó)违(wéi)约危机，当时(shí)时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和党人在最后(hòu)一刻通过(guò)提高(gāo)债务上限和削减赤字(zì)的(de)法案，勉(miǎn)强(qiáng)避(bì)免了一场(chǎng)灾难(nán)，但(dàn)由此产生的紧张(zhāng)局势引发全(quán)球(qiú)资本市场剧烈波动；不过(guò)，鉴于(yú)美国作为全球第(dì)一大经济体的偿债能力，投资人多半认为(wèi)美债几近零风(fēng)险。此外，美联(lián)储对(duì)于未来暂(zàn)停加(jiā)息以及(jí)可(kě)能的降息均存在分歧，对美股短期走势也产生了(le)一定影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认(rèn)为，AI概念(niàn)以(yǐ)及算力(lì)应用对(duì)相(xiāng)关(guān)软硬(yìng)件科(kē)技公司(sī)营收的提振，以及未来应用全面支(zhī)撑着科(kē)技公司发展，都(dōu)是积(jī)极的。当前众多云公(gōng)司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终(zhōng)端需求(qiú)一二季度“稳固(gù)”，科技板块的(de)业绩增长正(zhèng)来自数据中(zhōng)心等相关应用(yòng)，而随着AI概念(niàn)的不断(duàn)升级迭代(dài)，未来(lái)支撑力度或将持续。

　　国(guó)泰基金表示，美股(gǔ)科技(jì)股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科技(jì)龙头为例，一季度净利润均出(chū)现不(bù)同(tóng)程(chéng)度的(de)下滑，除微软(ruǎn)外其余四家(jiā)巨头业(yè)绩均低(dī)于(yú)预(yù)期。来自于宏观经济(jì)的逆风、美元走强等问(wèn)题是科技股业绩承(chéng)压的主要因素。这些公司普(pǔ)遍意(yì)识(shí)到当前宏观压力(lì)，积极通过削减开(kāi)支、降本(běn)增效的(de)方式提(tí)升盈利(lì)能力。

　　“不(bù)过科技创新仍是抵御周期的最(zuì)强劲武器。”国泰(tài)基金举例，自(zì)微(wēi)软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应35c到底有多大，35c是多少用(yòng)后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产(chǎn)业化变革浪潮，所涉及(jí)的产业(yè)链也迅速成为全(quán)球资(zī)本瞩目的(de)焦点(diǎn)，相关公司股价均实(shí)现(xiàn)大幅上涨(zhǎng)。“我们有理由相信科技企业(yè)巨头们已(yǐ)通(tōng)过(guò)持之以恒的研究创新(xīn)，逐渐(jiàn)具备从量(liàng)变(biàn)到质变的厚积薄发(fā)能力，从而有望在中(zhōng)长期持续(xù)推动自身不(bù)断成长进化(huà)。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股(gǔ)汇集了全球(qiú)最头部的AI产业链公司，包括微软、谷(gǔ)歌(gē)、英伟达等，未来(lái)几个(gè)季度AI技术(shù)和(hé)产品的推广能否为这(zhè)些(xiē)公司打开新(xīn)的(de)增长曲线，并(bìng)带动估值的提升，值得重(zhòng)点关(guān)注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技板块代(dài)表人类未来(lái)发(fā)展的方向，看(kàn)好这个板块长期(qī)增(zēng)长。同时，美国科技公司又是引领全球科(kē)技的发(fā)展，美股(gǔ)科(kē)技板块(kuài)还是具有很好的长期投资价值。投资者可以考虑长期的配置一部分(fēn)头(tóu)寸(cùn)。

　　“不过(guò)，当前美股也有(yǒu)需要注意(yì)的风(fēng)险，包括(kuò)货币政策的走向、银行危(wēi)机的后续等。投资者(zhě)应根据自身的风(fēng)险偏好，尽可能的做多资产的(de)配置(zhì)。坚(jiān)持长期(qī)投资、定期定投(tóu)。”万(wàn)琼补(bǔ)充(chōng)道(dào)。

　　广(guǎng)发基金刘(liú)杰(jié)认为，美国作(zuò)为世界上最大(dà)的金融市场，纳指与A股各类市场相关性低，从分散(sàn)投资(zī)的角度来看，能够发挥资(zī)产配置的(de)作用；同时，大部(bù)分投(tóu)资者看好美股科技股(gǔ)、生物制药公司，相(xiāng)比(bǐ)标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表(biǎo)性更好，更符合美(měi)股的特(tè)征，历史收益率也更好。“鉴于(yú)市(shì)场(chǎng)风险和投资(zī)机会，建议投资者结合自身(shēn)风险承受(shòu)能(néng)力，可以考虑(lǜ)定(dìng)投的(de)方式参与，或许是(shì)一种体验更(gèng)好的(de)方式。”

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