财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方向。

　　横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图“我们现在对(duì)外(wài)输出(chū)市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基(jī)金公(gōng)司人(rén)士向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)成交额较(jiào)前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革(gé)命进程(chéng)中，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方(fāng)面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道(dào)芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段(duàn)性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的(de)相对收(shōu)益；而长(z横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图hǎng)期来(lái)看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累计(jì)均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块(kuài)也(yě)在(zài)人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的(de)投资(zī)者体验非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特(tè)滚(gǔn)雪球(qiú)，我们(men)学(xué)的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打(dǎ)得(dé)头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离(lí)最高(gāo)收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司(sī)去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅(fú)度(dù)与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的(de)政(zhèng)策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距(jù)离真正的(de)反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首(shǒu)席(xí)经济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度(dù)重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布(bù)的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市(shì)场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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