金融界5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然(rán)奇迹(jì)般(bān)的活过来了，甚至还(hái)在不(bù)断挑战新高，真是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同(tóng)时(shí)也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价(jià)。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日(rì)本(běn)股市几经挣扎但是(shì)最(zuì)终都黯淡收场，但是(shì)似(shì)乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微(wēi)妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资(zī)金是不可或(huò)缺的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国(guó)人(rén)净购买量。不过，日(rì)本(běn)企业部门(mén)仍然是日(rì)本股票(piào)的最(zuì)大净买家，年初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其(qí)中(zhōng)也包括在3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道的(de)巴菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红(hóng)。自(zì)首次(cì)披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特增持了(le)日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个(gè)月(yuè)罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时点(diǎn)，不(bù)断增持日(rì)本股票(piào)？在5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本(běn)商社的(de)决(jué)定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这些公司(sī)能够支付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下(xià)来双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告(gào)诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜(bài)访了(le)日本首相岸田文雄。黑(hēi)石(shí)集(jí)团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普遍日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗(biàn)认为日本还蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时(shí)候决(jué)定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在(zài)日(rì)本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦(kǔ)苦的(de)填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解释了抄底日本股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥(yōng)有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政治的变(biàn)化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以(yǐ)来，国(guó)际地(dì)缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯片等产(chǎn)业(yè)发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的设(shè)备投资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格(gé)局(jú)，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而(ér)成(chéng)为了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等(děng)待(dài)出手的时(shí)机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本(běn)股市(shì)出现急搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于(yú)等到了(le)被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社也用业绩证明(míng)自己的(de)确(què)被(bèi)低估(gū)了。据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过约(yuē)4.2日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗万亿(yì)日元，在短短2年时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本(běn)面发生的变化，日本(běn)监管层的助推也是一股不(bù)容忽视的力量(liàng)。日本(běn)监管(guǎn)层(céng)持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的改(gǎi)善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回(huí)购成(chéng)为改革(gé)重要抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资(zī)金成本和股价经营要求》要求上(shàng)市公(gōng)司提高(gāo)企业价值(zhí)和资本效(xiào)率(lǜ)从而提升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始掀起一(yī)波回(huí)购热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出来高喊日(rì)本可能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何(hé)方(fāng)，一(yī)切将由(yóu)时(shí)间给出答案吧。

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