投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进技(jì)术，英(yīng)伟达(dá)公司的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘(pán)中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司(sī)市值一度(dù)突破万亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再(zài)次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工(gōng)作正(zhèng)在改变(bi临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2àn)全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社(shè)会带(dài)来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公(gōng)司也(yě)加大了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行情的关注(zhù)热(rè)情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后(hòu)的便(biàn)是传(chuán)媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也(yě)早已布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了英(yīng)伟(wěi)达(dá)概念(niàn)股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上的合作。从公(gōng)募(mù)基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间(jiān)接(jiē)持有英伟(wěi)达公(gōng)司股票的公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一(yī)季度临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数(shù)，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等(děng)多(duō)只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大(dà)了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的一(yī)笔投资。作为一站(zhàn)式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一(yī)大赢家，该公司今年一(yī)季度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而(ér)言(yán)，英伟达和微软在内的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最新的突破(pò)口(kǒu)。能(néng)够率(lǜ)先建立起良好商业模式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们(men)的中长期(qī)基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未(wèi)来的(de)故事看起来(lái)很美好，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关(guān)注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上(shàng)涨并(bìng)未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟(gēn)踪，目(mù)前全(quán)球(qiú)半(bàn)导体产业整体仍处(chù)于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱动(dòng)临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最(zuì)好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导(dǎo)体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增(zēng)长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的(de)角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验(yàn)来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着(zhe)较大差(chà)异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对(duì)低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除(chú)了关注(zhù)AI产业(yè)景气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。在具(jù)体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要(yào)以合适的价格(gé)买入，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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