投资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人(rén)工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进技术，英伟达(dá)公(gōng)司的(de)股价(jià)在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次突(tū)破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全(quán)球大(dà)型(xíng)行业(yè)，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的(de)热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随(suí)其后的便是传媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局英伟达或(h订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚uò)相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的(de)合作。从公(gōng)募(mù)基金一(yī)季度(dù)末的数据(jù)来(lái)看，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司股票的公募基(jī)金主要集(jí)中在能(néng)投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发(fā)全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投(tóu)研(yán)人(rén)员郑(zhèng)昕(xīn)昊告(gào)诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达(dá)和微(wēi)软在(zài)内(nèi)的众多(duō)美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良(liáng)好商(shāng)业(yè)模式的公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关注，行业成(chéng)交热(rè)度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其(qí)上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍(réng)处(chù)于主动去库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导体重(zhòng)回(huí)弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也(yě)很难说(shuō)行(xíng)业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的(de)算(suàn)力芯片业(yè)务快速(sù)增(zēng)长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表(biǎo)现以及背后的产能(néng)扩张信(xìn)息(xī)就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素(sù)支撑(chēng)下，当(dāng)前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归(guī)的(de)规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产业发(fā)展之(zhī)间存在着较大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资的(de)时候要(yào订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚)选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心(xīn)竞争力的投(tóu)资标的，确(què)保产业景气能(néng)够反(fǎn)映在未来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也(yě)要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将资(zī)金全押(yā)一个赛道。

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