财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公司(sī)人(rén)士向财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年(nián)报一季(jì)报的(de)披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受(shòu)难日，纪(jì)念人类(lèi)第(dì)四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能(néng)板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的(de)推出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行情预计(jì)将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看(kàn)，先进(jìn)制造(zào)、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资产仍将是(shì)持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在(zài)医(yī)药的(de)反弹新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累(lèi)计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势(shì)变化(huà)的影响下(xià)出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人(rén)做量化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个(gè)龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益率已经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年(nián)下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策(cè)红利(lì)与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还(hái)没(méi)有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好(hǎo)的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一(yī)个(gè)布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的(de)事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的(de)风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日发(fā)布(bù)的4月经济(jì)指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然(rán)延续前(qián)期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前(qián)市场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行(xíng)为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能会(huì)误(wù)判(pàn)方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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