总市值超6万亿的(de)科(kē)创板市(shì)场，增(zēng)添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监(jiān)会官网(wǎng)消(xiāo)息，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上(shàng)交所也发(fā)布消息，将在(zài)中国(guó)证监会(huì)指导下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将(jiāng)为科创板市场(chǎng)的科(kē)技创新投资带来(lái)风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易和(hé)风险管理需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃度(dù)产生积极影响，同时为(wèi)科创板市场投资带来中长(zhǎng)期(qī)资金(jīn)，增强市场(chǎng)的关注度和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会消(xiāo)息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权(quán)品种，科技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补。上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实党的(de)二(èr)十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推进上海国(guó)际金融中(zhōng)心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利(lì)于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板，激(jī)发(fā)科创板创(chuàng)新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发(fā)挥好科创板改革先行先试(shì)的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升服(fú)务实(shí)体经济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)官(guān)网也发布消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上(shàng)交所贯彻落实党(dǎng)的(de)二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提(tí)出(chū)的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革(gé)开放、支持创新(xīn)驱动发展战略的重(zhòng)要举(jǔ)措，对促进(jìn)科创板企业(yè)进一步发挥(huī)科创(chuàng)能效(xiào)、支持科(kē)创板建(jiàn)设具(jù)有积极意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创(chuàng)新(xīn)属性持续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，目前科(kē)创板尚缺(quē)少(shǎo)相(xiāng)应的(de)风险管(guǎn)理工具(jù)，上交所根据(jù)市(shì)场需求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元进(jìn)科(kē)创板(bǎn)做市商制度功能(néng)发挥(huī)、持(chí)续发(fā)挥(huī)科(kē)创(chuàng)板改革先行先试(shì)示(shì)范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投资者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好(hǎo)发(fā)挥(huī)资本市场改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期(qī)权市(shì)场的稳健运行和风险防控工作，多(duō)举措确(què)保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，持(chí)续完善制度规则(zé)体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投(tóu)资者适(shì)当(dāng)性(xìng)管理制(zhì)度、保(bǎo)证金制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板(bǎn)股票涨(zh1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元ǎng)跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所将在目前行(xíng)之有效的(de)风(fēng)险防控和市场监(jiān)管措(cuò)施(shī)的基(jī)础上，进一步(bù)做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证(zhèng)监会的(de)指导下，会同市(shì)场(chǎng)各方扎实(shí)做好各项(xiàng)业务和技术准(zhǔn)备(bèi)工(gōng)作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规(guī)模(mó)和流动(dòng)性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融(róng)衍生工具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基础性(xìng)风(fēng)险管理工具，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交所(suǒ)上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品将(jiāng)增至(zhì)8只，投资者的风险管理工具(jù)将更加丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一(yī)位公(gōng)募(mù)投资人(rén)士对(duì)此表示(shì)，目(mù)前我国已经推出了不同(tóng)类型的期权品(pǐn)种，不同品种对应市(shì)场不同的市值的公司(sī)和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科(kē)创板市场的(de)宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风(fēng)格投资有了风险管理工具，这将有利于投资者(zhě)做(zuò)好风险管理，满足不同(tóng)投资(zī)者的投资(zī)交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的(de)都(dōu)是ETF市(shì)场的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都(dōu)是(shì)期权合约(yuē)标的(de)。

　　而从目(mù)前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到(dào)583亿元(yuán)，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第(dì)二名。另外(wài)，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的(de)的可能性较大，管理规(guī)模(mó)和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经(jīng)理表示(shì)，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以(yǐ)借助相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具(jù)进(jìn)行方向性投资、波动率(lǜ)投资等(děng)，在(zài)投资(zī)层面的配套策(cè)略也(yě)会丰1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元(fēng)富起来。充分(fēn)发(fā)挥上述作用(yòng)，可以提(tí)升(shēng)ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性(xìng)进一步(bù)提高，进而促进规模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，有利于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资资(zī)金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规模和流(liú)动性(xìng)进(jìn)一步巩固，市(shì)场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金(jīn)经理称。

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