金(jīn)融(róng)界5月22日(rì)消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不(bù)断挑战新高(gāo)，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自(zì)日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡(dàn)收场，但(dàn)是似乎这次(cì)有点不一(yī)样的(de)味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗(qí)呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治的变动使(shǐ)得(dé)日本股(gǔ)市变得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本股市(shì)爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺(quē)的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需(xū)求稳健。根据(jù)日(rì)本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国(g小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污uó)人净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱(qián)味道的巴(bā)菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污购了日(rì)本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在(zài)日本持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国(guó)家都(dōu)多(duō)。今年早些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了(le)日本(běn)五大商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁高(gāo)龄的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对(duì)于为(wèi)何在(zài)这个(gè)时点，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会(huì)上(shàng)，巴(bā)菲特就(jiù)这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们可(kě)能和这(zhè)五家(jiā)公(gōng)司都有过业务(wù)来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们(men)也能(néng)很(hěn)好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能(néng)通(tōng)过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一(yī)开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为了向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布局的(de)巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克(kè)拉(lā)维斯(sī)也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的(de)还有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘(yuán)政(zhèng)治格局变化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来(lái)，日本股市一直都在(zài)苦苦(kǔ)的填(tián)坑之中，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东(dōng)大会上解(jiě)释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保(bǎo)留。站(zhàn)在事后(hòu)马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特(tè)理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化(huà)也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨(jù)变。在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了(le)更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我们(men)也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大(dà)背景下(xià)反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手(shǒu)的(de)时机(jī)。直到新冠危机爆发(fā)，日本(běn)股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估(gū)的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明(míng)自(zì)己的确被低估了。据日(rì)经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财(cái)报于5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发(fā)生的变(biàn)化，日(rì)本监管层的助推也(yě)是(shì)一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层持(chí)续推动企业(yè)经营(yíng)能(néng)力(lì)的改善(shàn)和(hé)价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对投资(zī)者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的(de)情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业价值(zhí)和资本(běn)效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于(yú)日本股市未(wèi)来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答(dá)案吧。

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