近期(qī)市(shì)场风向变动(dòng)，北向资(zī)金调(diào)仓换股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时(shí)大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较(jiào)高(gāo)点仍(réng)有距离，但部分资金开始行动。透露(lù)什么(me)信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫(z先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些ǐ)金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、美(měi)团(tuán)、宁(níng)德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗(qí)舰基金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华(huá)和施(shī)罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解(jiě)释为何基金(jīn)在4月(yuè)大(dà)手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新能源车产业(yè)链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中解(jiě)释(shì)道：长期来(lái)看(kàn)，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电动车(chē)供(gōng)应(yīng)链(liàn)；二是技术自主可(kě)控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化(huà)的影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面(miàn)。中国在这方面为(wèi)投资者提供了重要(yào)的机会。中国在电动汽(qì)车价值(zhí)链的供应方面是(shì)全球的领(lǐng)导者，同时(shí)中国对成品车(chē)辆的需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不知道的(de)是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车(chē)基(jī)础设施最(zuì)完(wán)善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国(guó)平均一个公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在(zài)各自的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位(wèi)，以某(mǒu)智(zhì)能组件(jiàn)为(wèi)例(lì)，它是电动汽(qì)车中(zhōng)用(yòng)于(yú)电池(chí)和(hé)电机温控的关(guān)键组件的(de)生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市(shì)场占有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀(fá)门(mén)行业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家(jiā)以(yǐ)及福(fú)特、宝马等原始(shǐ)设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电(dià先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些n)动汽车(chē)在(zài)全球范(fàn)围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联(lián)投(tóu)资旗舰基金(jīn)安(ān)联神州A股基金也(yě)在3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、东(dōng)方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集(jí)团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中(zhōng)其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实(shí)现装车配套(tào)，较去年同(tóng)期增(zēng)加2家(jiā)。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电(diàn)池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国(guó)汽车动力电池(chí)产业创新联(lián)盟(méng)数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基(jī)于优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资(zī)金净(jìng)流入(rù)较多的其它(tā)个股(gǔ)还包(bāo)括(kuò)宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创(chuàng)、兴(xīng)业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北(běi)向资金净(jìng)流(liú)出较(jiào)多(duō)的(de)个股包(bāo)括(kuò)格(gé)力电器(qì)、中(zhōng)国建(jiàn)筑(zhù)、东(dōng)方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何(hé)持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动(dòng)车(chē)二(èr)是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征而受(shòu)到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的企业发展与政府的脱(tuō)碳计(jì)划是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也解释(shì)了(le)：他(tā)们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判断也(yě)可能是(shì)错的。例(lì)如，若未来新的电池(chí)技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优(yōu)势不(bù)复。随(suí)着(zhe)电池成本下降，宁德时代若(ruò)不(bù)能保持利(lì)润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微(wēi)减(jiǎn)仓宁德(dé)时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商(shāng)银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加(jiā)仓(cāng)泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、万(wàn)华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的(de)为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基(jī)金-中国(guó)机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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