昨天(tiān)深夜，恒大(dà)突然发布公告(gào)，许家印被成(chéng)被执行(xíng)人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告称，公司收到广东省广州市中级人民法院就(jiù)深圳国际仲裁(cái)院(yuàn)的仲裁裁决(jué)所发出的执行(xíng)通知书(shū)。本公司(sī)、本公司附属公司，即广州(zhōu)市凯隆置(zhì)业有限(xiàn)公司(sī)，以及本公(gōng)司控股股东及执行(xíng)董事许家印(yìn)是该执(zhí)行通知(zhī)的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和信恒聚(jù)（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月及2020年11月期间与(yǔ)相关(guān)被申请人签订有关恒大地产集团(tuán)有限公(gōng)司的增资(zī)及相关协议，向恒大地产增(zēng)资人民币50亿元以取得(dé)恒大地产(chǎn)约(yuē)1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止对(duì)深圳经济特区房地产（集(jí)团(tuán)）股份有限公司的重组计划(huà)，仲(zhòng)裁(cái)申请(qǐng)人(rén)要(yào)求本公司、恒大地产(chǎn)、广州凯隆及许家(jiā)印履行增资协议项下的回购承诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行(xíng)通知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付恒(héng)大地产2020年度分红(hóng)的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申(shēn)请人(rén)持有的(de)恒大地产股权(quán)；（3）本公司支付(fù)仲裁申请人持有恒大地(dì)产自2021年2月1日(rì)起计至完成回(huí)购的补偿(cháng)约(yuē)人(rén)民币7.7亿元(yuán)；（4）本公(gōng)司、广州凯隆(lóng)、许(xǔ)家印(yìn)支付约人民币3553万元的律师费、仲裁费及(jí)执行费。

　　据(jù)每日经济新闻报(bào)道，多名(míng)市场(chǎng)和(hé)法律人士称，通过仲(zhòng)裁和执行寻(xún)求解决是市场化、法(fǎ)治化解决恒大(dà)集(jí)团债(zhài)务问(wèn)题的必由之路。此次仲(zhòng)裁和(hé)执行通知意味着恒大集(jí)团与(yǔ)曾经的战(zhàn)略投资者之间就回购义务(wù)的纠(jiū)纷(fēn)露出了(le)冰山一角。接(jiē)下(xià)来，如果不能妥善解决被执行问题，许(xǔ)家印(yìn)个人很可能从而“登上”失信被(bèi)执行人名单，被限制高(gāo)消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支持进一步(bù)加息，美国长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一(yī)位美(měi)联(lián)储官(guān)员(yuán)放鹰(yīng)。

　　美联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀(zhàng)维(wéi)持(chí)在高位，可能(néng)需要进(jìn)一步加息。她还表示，本月迄今的关(guān)键数据并(bìng)未让她相信物价压力(lì)正(zhèng)在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在高位(wèi)，且就业市场依然吃紧，进一步收紧(jǐn)货币政策以获(huò)得(dé)足(zú)够(gòu)的限制性货币政策立场，从而逐(zhú)步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员讲话主要(yào)集中在近(jìn)期美国银行倒(dào)闭的影响上。她表示：“我预计我(wǒ)们的政策利率需要在一段时(shí)间内(nèi)保持足够(gòu)的限(xiàn)制(zhì)性，以降低通胀，并创造条件，支持持(chí)续强劲的劳(láo)动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美(měi)国消费者的长期通胀预期在初(chū)意外加速(sù)至12年高(gāo)位(wèi)，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现(xiàn)恶化，创(chuàng)下(xià)六个月新低，反映出人(rén)们对美国经济前景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数(shù)据上，美国5月密歇根大(dà)学(xué)消费者(zhě)信心指数(shù)初值57.7，创去年(nián)11月以来(lái)最低，大幅不(bù)及预期的63，前值(zhí)63.5。分(fēn)项指数方(fāng)面，现况指数初(chū)值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通(tōng)胀预期方面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通(tōng)胀预期(qī)较4月略有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉(xī)，美联储密切关注长期通胀预期(qī)，因(yīn)为该(gāi)预期可能会自我实现，并导致通(tōng)胀居高(gāo)不下。去年6月(yuè)，密歇(xiē)根消费(fèi)者信心的5年通胀预期(qī)初值(zhí)飙(biāo)涨，一度达(dá)到3.3％，令(lìng)市场认为是长期通(tōng)胀预期(qī)松动的表现(xiàn)，在美联储(chǔ)当时决定激进加息75个(gè)基(jī)点(diǎn)中起到了(le)重要(yào)作用。美联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)在当月(yuè)的(de)新(xīn)闻发(fā)布(bù)会上(shàng)表示，通胀预(yù)期(qī)的(de)回升“相当引(yǐn)人注目”，并强调了美联(lián)储(chǔ)保持长期(qī)通胀预期(qī)稳定的重要性。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵金属价(jià)格(gé)回(huí)落

　　本周三(sān)开始，国际黄金(jīn)、白银期货(huò)价格持续下跌(diē)，尤其是(shì)周(zhōu)四，纽约(yuē)银期货(huò)价格重挫5.06％。截至(zhì)今晨(chén)收盘(pán)，纽(niǔ)约期银(yín)连跌(diē)三日(rì)，本(běn)周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大单(dān)周(zhōu)跌幅。周五，国(guó)内黄金(jīn)、白银期货(huò)价格跟(gēn)随(suí)下跌，截(jié)至收盘，黄金期货(huò)主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白(bái)银期货主(zhǔ)力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资咨询(xún)部高级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本(běn)周公(gōng)布的美国4月CPI及(jí)PPI同比增速低(dī)于(yú)预期(qī)及前值(zhí)，叠加美(měi)国(guó)当周首(shǒu)次(cì)申请失业金人(rén)数(shù)超预期(qī)抬升(shēng)，表现(xiàn)不佳的数(shù)据使得投资者对美国经济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然(rán)这(zhè)使得市场避险情绪升温(wēn)，但(dàn)一方面悲(bēi)观的全(quán)球经济预期对大宗商(shāng)品整体形成压力，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价格已行至(zhì)年内高位，其(qí)中金价更(gèng)是在(zài)历史高(gāo)位(wèi)运行，这使得(dé)贵(guì)金属避(bì)险配置(zhì)性价比降低，已不及同为(wèi)避险资产的美元(yuán)，避险资金对(duì)美元(yuán)配置增加，贵金属关(guān)注度下(xià)降。此外，贵金属的前期利好因素已被盘面(miàn)充分(fēn)消化，上(shàng)行驱动不足，使得获利了(le)结压力也明显增加。“多(duō)重利(lì)空(kōng)因素交织，贵金属价(jià)格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依然(rán)顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货(huò)币政(zhèng)策发(fā)挥(huī)作用和实现通胀目标需要时间，年内没有降息(xī)的理(lǐ)由，扭(niǔ)转了(le)市(shì)场对美(měi)联储可能很快开(kāi)始降息(xī)的(de)预(yù)期，从而推动(dòng)美元(yuán)指(zhǐ)数反弹，贵金属(shǔ)黄金(jīn)、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看，贵金属价格(gé)仍将维持偏强格(gé)局。当(dāng)前国际货币体系表现出去美元(yuán)化的运行趋势，美元在各国国际储备中的权(quán)重下(xià)降，央行(xíng)为了平衡(héng)储备资产配置，黄金是(shì)重要的选(xuǎn)项，这对黄金的实物需求有非常积极的推动作用。此(cǐ)外，当(dāng)前全球(qiú)宏(hóng)观经济前景(jǐng)不乐观，避(bì)险配置将增加，这也对贵金属价格(gé)形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市(shì)场就年内美元货(huò)币政(zhèng)策预期有较大分歧，但持(chí)续相(xiāng)对高(gāo)利(lì)率(lǜ)的环境下，美国的经济(jì)及金融领域的(de)压(yā)力必然逐步增加，这从(cóng)今年(nián)美国银行(xíng)业风(fēng)险事件上可见一(yī)斑。因此，随着(zhe)时间推移，美联储与(yǔ)市场预期终将收敛，收敛情况会对贵金属价(jià)格产生一定影响(xiǎng)，需持续(xù)关注美(měi)联储货币政策变化情(qíng)况。

　　“贵金属未来走势主要(yào)受美联(lián)储货币(bì)政策(cè)和避险情绪的影响，当前由于美国核心(xīn)通(tōng公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员)胀依然较高，美联储(chǔ)年内降息(xī)的预期下降，美(měi)元指数连续下跌(diē)后存在反(fǎn)弹的要(yào)求，短期将(jiāng)对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一(yī)德期货贵金属分析师张晨表示，对(duì)比2011年美国(guó)主(zhǔ)权债务危机(jī)时期的各环节重要时间节点(diǎn)，在当前距离可能最(zuì)早将于6月初(chū)到来的“大限日”仅(jǐn)半月有余的有限时间里，两党谈(tán)判仍处于僵(jiāng)持(chí)阶段，一旦谈判(pàn)至5月最后一周(zhōu)前(qián)仍未能取(qǔ)得进(jìn)展，进而重演2011年无法在截止日前形(xíng)成(chéng)正式法(fǎ)案进(jìn)而导致评级下调情形(xíng)出现(xiàn)，将会对市(shì)场形成较大冲击。而在此之前，避险(xiǎn)情绪升温可能令美债、美(měi)元和黄金表(biǎo)现强于(yú)其(qí)他资(zī)产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性更强，因(yīn)此(cǐ)其(qí)对经(jīng)济衰退预期更为(wèi)敏(mǐn)感(gǎn)，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期(qī)货贵金属研(yán)究员师橙表示，此前国(guó)内经济数(shù)据并不十分乐观，近(jìn)日公(gōng)布的与通胀相(xiāng)关的数据同样不理想，这激发了市场再度(dù)对经济(jì)展望担忧(yōu)的交易动机，而(ér)在(zài)此(cǐ)过程中，白银以(yǐ)及铜等此前相对高位的品(pǐn)种(zhǒng)受到“狙击”。“白(bái)银工(gōng)业(yè)属性相较于黄金(jīn)更强，且价格(gé)弹性也更大(dà)，因此，在(zài)工业品表现疲弱的情况下，白(bái)银(yín)价格受到的拖(tuō)累更为显(xiǎn)著。”师(shī)橙说。

　　在师(shī)橙看来(lái)，当下市场对于宏观经济展望(wàng)相对悲观，引发工业品回(huí)落，白银(yín)在此过程中(zhōng)也并未(wèi)能幸免(miǎn)，但是就大(dà)方向而言，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储目前在5月完(wán)成25个基点加息后，大概(gài)率(lǜ)将会逐渐暂停(tíng)加息动作，货币政策趋宽乃至降息的预期会逐步(bù)增强，叠加目前市场对(duì)于未来经(jīng)济展望(wàng)存(cún)在(zài)较大担忧，在这样的(de)背景(jǐng)下，黄金(jīn)仍值得(dé)配置。而白银价格虽然可能会(huì)由于(yú)工业品相对疲(pí)弱而呈(chéng)现(xiàn)弱于黄金的格(gé)局，但整体而言，呈现出持(chí)续大幅走弱(ruò)的概率并不大。后(hòu)市(shì)需(xū)要(yào)关注美联储货币政策拐点何(hé)时(shí)出现(xiàn)、海(hǎi)外银(yín)行(xíng)业风(fēng)险事件是否会持续发酵(jiào)。同时，国内(nèi)工业品(pǐn)在价格大(dà)幅(fú)走(zǒu)低后，是否会(huì)激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被(bèi)提振，那么(me)对于(yú)白银而(ér)言也是相对(duì)有(yǒu)利(lì)的(de)因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库存处于低位，基本面(miàn)偏紧格局使得白银在(zài)上涨(zhǎng)阶段动能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除(chú)了(le)美(měi)元指(zhǐ)数以(yǐ)外，还需关(guān)注(zhù)国内经济数据的好坏，包括下周即将公布的4月固(gù)定(dìng)资产投资、工业增加值和消费品(pǐn)零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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