芦哲 首席宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷trong>核心(xīn)观(guān)点:我们将影(yǐng)响青年失业率的因素(sù)拆解为三方面：①青年(nián)失(shī)业人口，②青年(nián)总人(rén)口(kǒu)，③劳动参与(yǔ)率(lǜ)，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通过(guò)三因素框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增(zēng)加不能完全解(jiě)释青年(nián)失业率(lǜ)的上升，更重(zhòng)要却被(bèi)忽(hū)视的(de)因素是青年(nián)人口和劳动参与率(lǜ)下(xià)降，带来16-24岁(suì)劳(láo)动力减少，从分母端大(dà)幅推高(gāo)青年失业率(lǜ)。假如今年3月分母端的青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新(xīn)增约(yuē)132万青(qīng)年失业人口只能将失业(yè)率拉升至16.2％，但实际青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们(men)认为，失业人口会(huì)随着(zhe)经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高(gāo)青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素框架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率），据此(cǐ)可(kě)将青年失(shī)业率(lǜ)拆解为青年失(shī)业人口、总人口、劳(láo)动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自失业(yè)增加，不要(yào)忽略分母，劳动力的下降，也究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷是抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳(láo)动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年失业(yè)人口：（1）从总量来(lái)看，当前城镇青年(nián)就业人数约(yuē)为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原(yuán)因方面，近7成青(qīng)年失业者(zhě)是主动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受教(jiào)育程度来(lái)看，三分之(zhī)二的青年(nián)失(shī)业(yè)人员接(jiē)受过大(dà)学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结(jié)构变化较大，呈现(xiàn)出从制(zhì)造(zào)到服务(wù)、知识密集程度由低到(dào)高(gāo)两(liǎng)个(gè)特点。2010年农业和工(gōng)业吸纳(nà)了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转向(xiàng)服务业。以(yǐ)受教育年限作为(wèi)维度(dù)，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业，但是知识密集型行业的青年失业(yè)情况比(bǐ)整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏(sū)分化或是(shì)一季度(dù)青年失业(yè)人(rén)口仍增加(jiā)的原(yuán)因(yīn)。经济复苏的主力是知(zhī)识(shí)密(mì)集程度(dù)较(jiào)低的餐饮、零售(shòu)等(děng)服务(wù)业，而(ér)知识(shí)密集程度较高的(de)生产性服务业复苏较慢，服务业就业复(fù)苏结构的分(fēn)化，带(dài)来青年就业(yè)和(hé)25-59岁就业的(de)分化。

　　·分(fēn)母端的青年(nián)劳(láo)动力(lì)：（1）青年(nián)人口：出生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入(rù)均(jūn)在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万。另外(wài)，我(wǒ)国农村向(xiàng)城镇的(de)人口(kǒu)转(zhuǎn)移也(yě)在减速，新增城(chéng)镇人(rén)口从十(shí)三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）的(de)2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年，已经下(xià)降7.1个点。近(jìn)三年青年劳动参(cān)与率的下降主(zhǔ)要(yào)有三方面原因：一是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅(fú)增加493万；二是部分(fēn)群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市(shì)场；三是就业观念(niàn)的变化导致初次(cì)进入劳动市(shì)场时间(jiān)推迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论(lùn)：（1）失业(yè)人(rén)口的增加不(bù)能完(wán)全解释(shì)青(qīng)年失业率的(de)上升。假如当(dāng)前青年(nián)劳动力(lì)与(yǔ)2020年相同(tóng)，在失(shī)业人口增加132万至(zhì)632万人(rén)的(de)情(qíng)况下，对应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失业人(rén)口的增加只能解(jiě)释当前青年失(shī)业率的(de)一部分(fēn)，另(lìng)一部分则来(lái)自分母端，城镇青年(nián)劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年失业人(rén)口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)上升；②青年(nián)失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，但失业人口(kǒu)降幅(fú)不及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率上升(shēng)；③青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，失业人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们认(rèn)为，失业人口会随(suí)着疫情后经(jīng)济复苏而(ér)减少(shǎo)，但(dàn)青年劳动(dòng)力的下(xià)降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率的长期(qī)中枢。未来(lái)失业率的分母端(duān)越来越重要。

　　·风险提示：服务业(yè)分(fēn)化未收窄；青年(nián)劳动参与率出(chū)现(xiàn)明显下降；外需、房(fáng)地产等不及预(yù)期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年(nián)失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘于服务(wù)业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职居(jū)多(duō)；三分之(zhī)二接受(shòu)过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服(fú)务，知(zhī)识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青年失业人口(kǒu)仍(réng)增(zēng)加的(de)原因(yīn)

　　3.分母端(duān)：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳(láo)动(dòng)力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出(chū)生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失(shī)业率的分母端可能会越来越重要(yào)

　　5. 附录(lù)：概(gài)念和(hé)数(shù)据说(shuō)明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失(shī)业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最高(gāo)值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的情(qíng)况下(xià)，城镇调查失业率(lǜ)较(jiào)去年同期大幅(fú)下降(jiàng)0.9个点，但青年(nián)失业率(lǜ)却较(jiào)去年4月逆势(shì)攀(pān)升2.2个点。本篇报告将重(zhòng)点研(yán)究疫(yì)情后留下(xià)的“疤(bā)痕效应”如何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年(nián)失业率的(de)三因(yīn)素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年(nián)失业率的(de)主(zhǔ)要是三个因素(sù)：①青年(nián)失业人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动(dòng)参与率，其中②③决定着青年劳动力的变(biàn)化。这三个因素均(jūn)为城镇口(kǒu)径(jìng)。

　　三个因素的(de)变化都不能忽视(shì)。当我们讨(tǎo)论失业(yè)率时，经常(cháng)认为失(shī)业率上升一定是(shì)失业增加的结果，这个(gè)判断对于(yú)全年龄段失(shī)业(yè)率(lǜ)来说(shuō)并没有问题(tí)，因(yīn)为我(wǒ)国(guó)的劳动力(lì)总量（也称(chēng)经济(jì)活动(dòng)人口）在2015年之前(qián)一直在上升(shēng)，2015年后略有下降，到(dào)2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则不能忽视分(fēn)母的变动，因为(wèi)青年劳动力波(bō)动(dòng)幅(fú)度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失(shī)业人口只增(zēng)加4万，青年(nián)劳动力(lì)却(què)减少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口(kǒu)普(pǔ)查期(qī)间(jiān)（2010-2020年(nián)），青年失业人口从(cóng)496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)却(què)从六普的(de)9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就是失业率的(de)分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在此期间从5481万(wàn)人大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳(láo)动(dòng)力(lì)数量基(jī)本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定(dìng)整体失业率变动的是失业人口数量(liàng)（分(fēn)子(zi)），但决定青年失(shī)业率变动的却(què)是青(qīng)年劳动(dòng)力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青年失业(yè)人(rén)员缘(yuán)于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职(zhí)居(jū)多；三分之二接(jiē)受(shòu)过大(dà)学教育

　　从总量来看，当(dāng)前(qián)城(chéng)镇青年就业(yè)人数(shù)约为(wèi)2587万人(rén)，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较(jiào)七普增加约132万。国(guó)家统计局在(zài)3月就(jiù)业数据解读时，披露了当前(qián)青年(nián)就业和失业人(rén)数的基本情况(kuàng)：“初步测算3月(yuè)份城镇青年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市场的(de)青年6418万人，主体(tǐ)为(wèi)在校(xiào)学生；参与劳(láo)动力市场(chǎng)的青年(nián)3219万人(rén)，其中就业人数(shù)2587万人、失(shī)业(yè)人数632万人(rén)。”[1]假设青(qīng)年(nián)劳动力人数与(yǔ)去(qù)年(nián)基本(běn)持平，今年4月青年(nián)失业率(lǜ)比去年(nián)同(tóng)期高2.2个点，青(qīng)年失业人员比去(qù)年同期(qī)多70万(wàn)人左右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从(cóng)增量看(kàn)，今年前四(sì)个月青年(nián)失业形势(shì)好于去(qù)年同期。假设2022年(nián)以来(lái)青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力总量维持在3219万(wàn)，青年(nián)失业率每提高1个点，带来(lái)32万左右的新增失(shī)业人口。尽管今年4月青年失业率比去年(nián)同期高2.2个(gè)点，但从新(xīn)增青年失(shī)业人口(kǒu)来看(kàn)，今年(nián)1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四个月青(qīng)年失(shī)业形势要好(hǎo)于去年，这与(yǔ)当前经济逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业影响，我国青年失(shī)业率一般(bān)在上半年逐渐提(tí)高，7月(yuè)达到峰值，8月(yuè)开始(shǐ)逐步(bù)回(huí)落，预计5-7月青(qīng)年失业率(lǜ)或(huò)将(jiāng)继续小(xiǎo)幅(fú)攀(pān)升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。一种观点认(rèn)为，青年群体(tǐ)由(yóu)于工作经验和技(jì)能相对不(bù)熟练，往往在企(qǐ)业裁员时首当其冲。但(dàn)根据月(yuè)度(dù)劳动力调查(chá)数据，青年失业主(zhǔ)要原因是主动辞职，被裁员的(de)比例(lì)明显低于35岁(suì)以(yǐ)上(shàng)群体。根据(jù)《2021年中国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，有工作意愿(yuàn)但(dàn)从未工作过的失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体(tǐ)中这一(yī)比例最高是14.4％。我们剔除这部分失(shī)业人群后，剩下的(de)青年失业人口(kǒu)中，第一(yī)大失业原(yuán)因(yīn)是主动辞职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员(yuán)仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员(yuán)比例从高到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三分之(zhī)二的青年失业人(rén)员接(jiē)受过大学(xué)教育。各(gè)年龄(líng)段失(shī)业人群中，年(nián)龄越低，平(píng)均受(shòu)教育程度越高。16-24岁失(shī)业(yè)人(rén)员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其他三个(gè)年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业(yè)人口的受教育程度也大致类似，青(qīng)年人由于年(nián)龄限制，接(jiē)受大学教育比例略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就(jiù)业人员的受(shòu)教育程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学(xué)教育的占(zhàn)比(bǐ)来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到(dào)服(fú)务(wù)，知识密度从低到高(gāo)

　　青年(nián)失业人口的行业与青年就业(yè)分布基本一致(zhì)。青(qīng)年(nián)失业(yè)人口呈(chéng)现出行(xíng)业聚集的特点，主要(yào)集中在5个(gè)大(dà)类行业，2020年占(zhàn)比分别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服务业(yè)（6.7％），这5个(gè)行(xíng)业(yè)占全部青年(nián)失业人口的(de)65％左右。同时，这5个行业也是(shì)青年就业(yè)集(jí)中(zhōng)的(de)行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业(yè)。从行业来看，青年失(shī)业人口的行业分布(bù)是由就业分布决定的，吸(xī)纳(nà)就业占比较大的行业(yè)，往往也贡献(xiàn)了较大规模的(de)失(shī)业。因此，在挖掘青(qīng)年失业人口来(lái)自何处之前(qián)，需要研究(jiū)青年就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化(huà)较大，呈现出从制造到服(fú)务、知识密集程度由(yóu)低到高两个(gè)特(tè)点(diǎn)。

　　青年(nián)就业从工农(nóng)业大量流(liú)入(rù)服务业。农林牧渔(yú)、采矿业(yè)、制造业和电热燃水的生产供应业，这四个行(xíng)业(yè)是国民经济分类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳(nà)了50.3％的(de)青年就业人口，到2020年该(gāi)比例(lì)大幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其(qí)中(zhōng)，制造(zào)业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低(dī)15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳(nà)青年就业(yè)比(bǐ)例增加超2个(gè)点，其中，教育业(yè)为5.3％，租(zū)赁(lìn)和(hé)商(shāng)务服(fú)务为(wèi)3.1％，信息(xī)技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和(hé)社工为2.0％。另外(wài)，建筑业(yè)和房地(dì)产等(děng)其他6个服务行业吸(xī)纳青(qīng)年就业的比例(lì)均增超1个百(bǎi)分点。

　　以(yǐ)受教育(yù)年限作为(wèi)维度，青年就业(yè)从知识(shí)密集(jí)程(chéng)度较低的行业(yè)流向较高(gāo)行(xíng)业。我们以《2021年(nián)劳(láo)动统计年鉴》中各行业就业人员的(de)受教育(yù)年(nián)限(xiàn)，来计算各行业的知识(shí)密(mì)集(jí)程度。有5个行业(yè)的平(píng)均受教育年限(xiàn)在14年以(yǐ)上(shàng)，依次(cì)是(shì)：科学(xué)研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和(hé)社会工(gōng)作(zuò)（12.1），除金融(róng)业外，其(qí)他(tā)四个行业是过(guò)去十年青年就业(yè)流入的主要行业，吸纳(nà)青年就业比例的增幅均居前(qián)列(liè)。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年就业比例变动(dòng)与行业(yè)平均(jūn)受(shòu)教育年限基本一致，即青年就业从(cóng)知识密集程(chéng)度较低的(de)行业流向较(jiào)高行业(yè)。

　　但是知(zhī)识密集型行业的青年(nián)失业情况比(bǐ)整体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中(zhōng)国(guó)劳(láo)动统(tǒng)计(jì)年鉴》中(zhōng)各行(xíng)业的青年失业(yè)比例（该行业的(de)青(qīng)年(nián)失业人数(shù)/青年失业总人(rén)数），除以各行业(yè)的青年(nián)就业(yè)比(bǐ)例（该行(xíng)业的青年就业(yè)人数(shù)/青年就业总人数），来作(zuò)为各行(xíng)业失业(yè)率的近似替(tì)代指标。以(yǐ)这个指标来(lái)看，知识(shí)密集(jí)型行业的青(qīng)年失(shī)业率大多高于全年(nián)龄段失(shī)业(yè)率，如信(xìn)息(xī)技术、教育、科研服(fú)务、公共管(guǎn)理等(děng)行业，体现在图(tú)11中(zhōng)，都位于(yú)右(yòu)下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一(yī)季度青(qīng)年失业人口仍增加的原因

　　一季度服务(wù)业复(fù)苏出现分化(huà)。今年(nián)一季(jì)度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情(qíng)前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺口。分行(xíng)业来(lái)看(kàn)，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐(cān)饮业增速均高(gāo)于疫情前(qián)三(sān)年均(jūn)值(zhí)，这三(sān)个行业一季度(dù)复苏(sū)情(qíng)况较好(hǎo)；知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度更高(gāo)的房地(dì)产业、租赁(lìn)和(hé)商务服务业(yè)、信息技术服务(wù)业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季(jì)度复苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失业率的分(fēn)子(zi)端来看，当前青(qīng)年失业人员增长的症结(jié)在于服务(wù)业就(jiù)业(yè)复苏的结构不均衡。一方面，随着(zhe)受教育水平(píng)的(de)整体提高(gāo)，青年(nián)就(jiù)业大量流向(xiàng)知(zhī)识密集型服务业，如教育、信(xìn)息技(jì)术(shù)等行业。另一(yī)方面，年(nián)初疫情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱后，经济复(fù)苏的主力是知识(shí)密集(jí)程度较低的生(shēng)活(huó)性服务业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢。所以服务业就业(yè)复苏(sū)结构分化，带(dài)来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁失(shī)业人(rén)口的(de)分化(huà)。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行业的一(yī)季度就业尚未出现明显(xiǎn)改善，应届生(shēng)就业压力大；而住宿餐饮等行业就业(yè)已经出(chū)现(xiàn)回暖，但对于三分之二接受(shòu)过(guò)大(dà)学教(jiào)育的(de)青(qīng)年失业人口(kǒu)而言，这些行业的就业(yè)吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来(lái)劳动力减少

　　青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的分母端是城镇青年劳(láo)动力(lì)，主要由青年人口和劳动参与率决定(dìng)。2022年我(wǒ)国开始(shǐ)步入人口负增长时代，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力可能将(jiāng)步入长期下降通道，这将从分母端(duān)推升青年(nián)失业率(lǜ)，或成为(wèi)疫情后(hòu)就业(yè)“疤痕(hén)效应”的(de)长(zhǎng)期来源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人(rén)口(kǒu)：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动力首(shǒu)先取决于(yú)城镇青年人(rén)口数量，而后(hòu)者来自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村到城镇的迁移人口，这两部分增量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对应的出生人(rén)口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口(kǒu)，而前者正好是建(jiàn)国以(yǐ)来(lái)的一轮(lún)“小婴儿潮”时期(qī)，年均(jūn)出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出(chū)生(shēng)人口最(zuì)高超过2500万(wàn)，到90年代(dài)开始明显步入(rù)下(xià)降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人(rén)口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一(yī)方(fāng)面，我国农村向城镇的人口转移也在减速。新增城镇人(rén)口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为(wèi)2184万人(rén)，但2022年只有650万人(rén)。预计今年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流(liú)动恢复，新增城镇人口数量会(huì)较去年有明显增长(zhǎng)，但可能(néng)仍然较难回到十三五期(qī)间超2000万(wàn)的规模。当前我(wǒ)国(guó)城镇化率(lǜ)已经达到65％以上，继续高速增长空间有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁移人口数量整(zhěng)体将呈现(xiàn)下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与(yǔ)率：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　青(qīng)年劳动参与率(lǜ)有两个(gè)特点，一是低于(yú)其他年龄段群体，大部分青年在校，并未进(jìn)入劳动市场。二是近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出(chū)现超预期(qī)下降(jiàng)。根据今年3月(yuè)统计局披露的青年就业和失业人数，当前(qián)16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇(zhèn)青年人口中，有3219万进(jìn)入或有意愿进入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人(rén)口普(pǔ)查时(shí)，青年劳动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年(nián)，青(qīng)年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下(xià)降主要有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年(nián)间(jiān)，16-24岁在(zài)校生增加了706万，年(nián)均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该(gāi)年龄段的(de)在(zài)校(xiào)生增加了493万，年均(jūn)增(zēng)长246.5万，远(yuǎn)远快(kuài)于此(cǐ)前十年增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而(ér)退出劳动市场，在未来经(jīng)济和就业好(hǎo)转后会回(huí)到劳(láo)动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局(jú)曾在发布会指出当月“就(jiù)业(yè)人员规模比1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业形势恶化时，也会影响劳动参(cān)与率。

　　三是(shì)就业观念的变化导致初次进入劳动市场时间(jiān)推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社(shè)会风气来看(kàn)，对(duì)学历的推(tuī)崇导致本(běn)科毕业即进入就(jiù)业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞(jìng)争激烈(liè)，发展至“二(èr)战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客观上(shàng)会将(jiāng)部分青年(nián)人初次就业时(shí)间从16-24岁延迟(chí)到25岁之(zhī)后，从(cóng)而导致16-24岁(suì)劳动参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未(wèi)来失业(yè)率的(de)分母端可(kě)能会越来越重要

　　失业人口(kǒu)的增加(jiā)不能完全解释青年失(shī)业率(lǜ)的上(shàng)升。假如当(dāng)前青(qīng)年(nián)劳动力与2020年相同，在(zài)失业人(rén)口增加132万至(zhì)632万人的情况下(xià)，对应青年失业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业(yè)人口(kǒu)的增加只能解(jiě)释当前青年失业率的一(yī)部分，另一(yī)部分则来(lái)自分母端，城(chéng)镇青年劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人(rén)口已经开始(shǐ)负增长，未来(lái)青年失业(yè)率的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)上升；

　　②青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，失业人口降(jiàng)幅大(dà)于劳动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人(rén)口会(huì)随着经济(jì)复苏而减少，但经济复苏难以改变(biàn)失业(yè)率的分母下降趋势。青年(nián)劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端可能会越(yuè)来越重要，这(zhè)也是(shì)人(rén)口长周期(qī)变化的(de)影响(xiǎng)之(zhī)一。

　　5.附录(lù)：概念(niàn)和(hé)数据说明(míng)

　　青年失业(yè)率的两个前置概念。讨论16-24岁人(rén)口调(diào)查失业率时，有必要明晰这(zhè)一概念(niàn)的两个要点(diǎn)：一是(shì)调查失业率是城镇(zhèn)就业范围，并非(fēi)针(zhēn)对全部就(jiù)业人口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年底我国城乡(xiāng)就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未包含在内。因(yīn)此，许多(duō)针对青年失业率的(de)讨(tǎo)论以全国青年人(rén)口数量为出发点，未(wèi)区分(fēn)人口总量与(yǔ)城乡结构(gòu)的(de)问题，有(yǒu)失偏(piān)颇(pǒ)。本篇报告如无(wú)特别说明(míng)，各概念均是(shì)指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按(àn)照统计局的定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动(dòng)能力(lì)，参(cān)加(jiā)或要求参加社会经济活动的人员。包括(kuò)就业人(rén)员和失(shī)业人员(yuán)”，因(yīn)此没有就业意愿的劳(láo)动(dòng)年(nián)龄(líng)人口不计入劳动力。根(gēn)据《2022年中国(guó)劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳(láo)动力(lì)，约(yuē)为(wèi)7.8亿，而就(jiù)业人口为约(yuē)7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失(shī)业(yè)人(rén)口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失(shī)业率来(lái)自全国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年(nián)进(jìn)行(xíng)两次全国劳动力抽(chōu)样调查，调查范围为(wèi)中国(guó)大陆的(de)城镇和乡村，调查对象为16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为更及时准确反映劳(láo)动力市场(chǎng)变化情况，建(jiàn)立了31个大城市(shì)月度(dù)劳动力(lì)调查制度。2013年(nián)4月，又将月度(dù)劳动力调(diào)查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力调查正式在全国范围内(nèi)开展(zhǎn)，调查范围(wéi)覆(fù)盖全国所有地级市。

　　月(yuè)度劳动力调(diào)查样本比例约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分(fēn)之(zhī)一左右。全国每(měi)月(yuè)调查约(yuē)12万(wàn)户(hù)，2020年全(quán)国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我(wǒ)国(guó)年度(dù)人口调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样(yàng)调查(chá)样本比例为1％。而(ér)每10年一次(cì)的人口普查则在长表部分纳入就业(yè)调(diào)查究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷(chá)，长(zhǎng)表抽样(yàng)比例是10％左右(yòu)，因而人(rén)口普查(chá)的就(jiù)业数据(jù)质量更高。

　　就业(yè)人员(yuán)总数(shù)会根据普查数据进(jìn)行修正，但结构(gòu)数据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计(jì)年(nián)鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七(qī)普(pǔ)后次年(nián)的年鉴将(jiāng)这一数据修正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然(rán)存(cún)在(zài)。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就(jiù)业人员占比(bǐ)为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产(chǎn)等(děng)不(bù)及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息(xī)

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年(nián)就业(yè)：从三(sān)因(yīn)素框架看“疤痕效应”来(lái)自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德(dé)邦证券股份有限(xiàn)公司

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷