北交所开市(shì)至(zhì)今一年半，公募基金投资北交所步伐(fá)不断推进，除了推出北(běi)证50指数基金(jīn)、北交所主(zhǔ)题基金(jīn)、“专(zhuān)精特新”主题(tí)基金外(wài)，存(cún)量产品也加大北交所布局力度，今年更有新基金密集(jí)公告可(kě)投北交所股票。

　　多家公募机构及人士(shì)表示，随(suí)着北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公(gōng)司表现(xiàn)良好，叠加较低的(de)估值水平，公(gōng)募基(jī)金等(děng)专业投资者积(jī)极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿也在增(zēng)加。从长(zhǎng)期(qī)投资的(de)角度看(kàn)，北交所(suǒ)股(gǔ)票处于投资相对(duì)早期阶段(duàn)，更(gèng)具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军和科(kē)技、制造等行业，长期(qī)投资价值(zhí)受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北(běi)交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计(jì)，截至(zhì)5月13日(rì)，今(jīn)年(nián)以来累计有申万菱(líng)信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚(gēng)港股(gǔ)通价值18个月等十多只次新基金公告可(kě)投(tóu)资于(yú)北京证券交(jiāo)易所上市(shì)股票，并(bìng)揭(jiē)示了相关风险(xiǎn)。

　　除(chú)了基(jī)金产品外，还(hái)有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多(duō)家基(jī)金公司(sī)也发布(bù)公告称，北(běi)交所上(shàng)市(shì)股票是(shì)国内依法发行上市的股票，属于(yú)基(jī)金法规(guī)定的(de)“上市交易(yì)的股票(piào)”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范(fàn)围、资产配置比例、风险收益(yì)特征和相关(guān)风险控制指标等前提(tí)下，公司旗下基金可参与北交(jiāo)所(suǒ)股票的投资。旗下新增基金如果符(fú)合基金(jīn)合同的(de)有关(guān)规定，亦可投资北(běi)交(jiāo)所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信(xìn)建投基(jī)金(jīn)相(xiāng)关投(tóu)研人士(shì)表示，公募新基金之所以密集公(gōng)告可投北交所(suǒ)，一方(fāng)面(miàn)表明(míng)专业(yè)投资(zī)机构敏锐(ruì)地发现了北(běi)交所相关股票潜在的投资机(jī)会，开始加大布局(jú)力度；另一(yī)方面(miàn)，北交所上市公司是除沪深两市以外国内(nèi)最优质公司的代表(biǎo)，许多标(biāo)的当(dāng)前估值水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投资价值(zhí)。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金也认为，一方面从持仓数量和(hé)持(chí)股总量的角度(dù)来看，公募参与北(běi)交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上市公司数量(liàng)、总体(tǐ)规模较小，流(liú)动性较弱，去年(nián)11月北交(jiāo)所推(tuī)出北证50指数(shù)以(yǐ)来，被动资金(jīn)的加入使得整个板块的成交变(biàn)得(dé)更加活(huó)跃(yuè)，同时(shí)，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来越多投资者关(guān)注到北交所(suǒ)，自(zì)然也(yě)引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，公募(mù)基(jī)金的配置(zhì)意愿，主要取决(jué)于北交(jiāo)所市场(chǎng)的(de)赚(zhuàn)钱效应、可投(tóu)标的稀(xī)缺性以及专精特新领(lǐng)域的(de)景气度(dù)。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公(gōng)募基(jī)金(jīn)产品(pǐn)出现(xiàn)在(zài)北交(jiāo)所(suǒ)公(gōng)司(sī)前十大(dà)股(gǔ)东名单中；北交(jiāo)所较大规模公司去年业(yè)绩涨势良好，今年一(yī)季度盈利表现继(jì)续向好；次新(xīn)基金在北交所的持股集中度高(gāo)。“预计(jì)随着后(hòu)续市场流(liú)动性的改善和创新(xīn)型(xíng)中(zhōng)小企业的高速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资有望实现戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流(liú)动性等制约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北(běi)交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比(bǐ)例、策(cè)略上也存在(zài)差异，但未来(lái)会加大对北交所市(shì)场的研究和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交所的战(zhàn)略(lüè)定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计(jì)次新基(jī)金(jīn)投资将深入细(xì)分(fēn)产业(yè)链的(de)研究，挖掘市(shì)场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性(xìng)强(qiáng)的个(gè)股机会(huì)。同(tóng)时，也可根据主板上一些成(chéng)长赛(sài)道的(de)公司估值水(shuǐ)平，在北交所中进行映射，选择(zé)估(gū)值水平显著偏低的公司进行(xíng)投资。在组合配置(zhì)上，力(lì)求(qiú)均衡和(hé)风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风险。此外，北(běi)交(jiāo)所相(xiāng)关基(jī)金也会积(jī)极参与(yǔ)转板、新(xīn)股(gǔ)发行(xíng)等投资(zī)机会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研人士也称，我们高度(dù)重视北交所投(tóu)资机会，目前有一只北(běi)交所主(zhǔ)题基金(jīn)，未(wèi)来一方(fāng)面会根据市场情况，择机(jī)发行更多以北交所股票为主(zhǔ)要(yào)投资范围的(de)基金(jīn)产品(pǐn)，另一(yī)方面，不排除(chú)将存量基金产品的(de)投资范围扩(kuò)大至北交所(suǒ)股票，同时会增加研究团队拓展对北(běi)交(jiāo)所股票的研(yán)究(jiū)深度和广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数量达历史最高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场公募基金持(chí)有北交所(suǒ)个股数(shù)量82只，达到历(lì)史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北(běi)交所(suǒ)总市值总体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升(shēng)的态(tài)势。

　　“北交所(suǒ)开板初(chū)期上市公司中，与新能源行业相关(guān)的个股市(shì)值占比(bǐ)较高，而去年下(xià)半年新(xīn)能(néng)源(yuán)行(xíng)业(yè)整(zhěng)体(tǐ)回调(diào)幅度(dù)较大，带(dài)动(dòng)投资北(běi)交所市值有所回落。”景(jǐng)顺长城基(jī)金相关负(fù)责人称。

　　而从今年年(nián)初看，北(běi)证50指数一(yī)度出现(xiàn)快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行(xíng)，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的(de)角度看，北交所的投资价值仍然受到公募资(zī)金(jīn)的青睐(lài)。

　　景顺长城基(jī)金表示(shì)，北交(jiāo)所当(dāng)下呈现的特征类似于(yú)一级半的市场，即投资阶(ji央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗ē)段相比一级市(shì)场(chǎng)（股(gǔ)权(quán)投资）更(gèng)加成熟，但对比上证、深证的大多数(shù)公司(sī)而言又相(xiāng)对早期，可投(tóu)资标的(de)规模(mó)也相对(duì)更小；但从长期投资的角度来(lái)说，这也意味(wèi)着更大的成长空间和收益率(lǜ)预期(qī)，故我们认为北(běi)交所(suǒ)具备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落(luò)实在(zài)投资层面，景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，我(wǒ)们对于具体行业没有明确(què)的偏(piān)好(hǎo)，但是整体还是(shì)比较看好(hǎo)细分行业的(de)、符(fú)合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注(zhù)度(dù)可(kě)能不高，但在其所属行业(yè)中拥有较强的竞争(zhēng)力，在研发投(tóu)入的(de)强(qiáng)度上、成长性指标上，也(yě)不(bù)弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于市(shì)值(zhí)较小，可能反而拥(yōng)有更(gèng)大的(de)成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中(zhōng)长(zhǎng)期视角看，随着北交所交易制度的(de)不(bù)断完善、已上市企业(yè)的投资价值不断明确，以及场内(nèi)流动性(xìng)不(bù)断提升，势(shì)必会吸引更多优秀(xiù)的企(qǐ)业(yè)、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估(gū)值有向上(shàng)修复的空间，当前(qián)配置的性价(jià)比较高(gāo)，胜率和赔率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点(diǎn)关注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤(yóu)其是具有(yǒu)专精特新特性的成长股。在(zài)行业的(de)稀(xī)缺性方(fāng)面，投(tóu)资(zī)者可重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业(yè)链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和(hé)制(zhì)造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投资机会(huì)。

　央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗　中(zhōng)信建投基(jī)金相(xiāng)关投研(yán)人士也(yě)称，北(běi)交所有(yǒu)一大批优秀的(de)创新型中小企(qǐ)业(yè)，借国家政策支持的(de)东风和企(qǐ)业自身(shēn)的努力，我们相(xiāng)信(xìn)会有相(xiāng)当体量的企(qǐ)业成长成为大型企业，这个成长(zhǎng)的过程(chéng)会给(gěi)投(tóu)资者(zhě)带来丰厚回(huí)报，因(yīn)此我们认为(wèi央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗)北交(jiāo)所具备长期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我(wǒ)们更(gèng)加看好(hǎo)电力设备、机械(xiè)设备、医(yī)药(yào)生(shēng)物(wù)等三个领域。”

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