公募基金一季报募(mù)集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓(cāng)路(lù)径和(hé)投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末(mò)保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益资(zī)产仓位(wèi)均超(chāo)过(g世界上哪个国家女人最开放uò)了92％。一季(jì)度(dù)张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大的(de)基(jī)金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持(chí)五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度(dù)还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票(世界上哪个国家女人最开放piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价(jià)值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充(chōng)分(fēn)观察公司的发(fā)展，等(děng)到(dào)它们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势(shì)之一在于可积累性。如果只是(shì)针(zhēn)对某一次(cì)投(tóu)资(zī)，积累的重要性(xìng)可能并不(bù)显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将长期复合回(huí)报作为(wèi)终级(jí)目标(biāo)，可积累性(xìng)就(jiù)是(shì)这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类(lèi)份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行(xíng)正常化(huà)需要(yào)一(yī)个过程，特别是居民(mín)和(hé)中小(xiǎo)企业，需(xū)要时(shí)间修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额(é)储蓄下(xià)降是必(bì)然事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利(lì)增(zēng)速有(yǒu)望(wàng)进(jìn)入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续关注(zhù)整个经济(jì)体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司在(zài)过去几年(nián)始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境中变(biàn)得更(gèng)加优(yōu)秀(xiù)、更加(jiā)强大。不(bù)必总(zǒng)是关(guān)注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们(men)对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来(lái)将继续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在(zài)报告(gào)期内均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金(jīn)管理规(guī)模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度(dù)基(jī)金(jīn)份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末(mò)保持高仓位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓股分别为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全(quán)合润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影响基(jī)本(běn)消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复(fù)苏(sū)加(jiā)上预期改善推动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外银行出现(xiàn)了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金(jīn)报告(gào)期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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