公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规(guī)模，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓路(lù)径(jìng)和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益(yì)资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等(děng)行业的(de)配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益(yì)，基金(jīn)净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其(qí)进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同(tóng)的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的(de)优质公司ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗。基(jī)本面价值(zhí)投资(zī)很吸(xī)引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨(jù)大的(de)成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优(yōu)势之一在(zài)于可积累(lèi)性。如(rú)果只(zhǐ)是(shì)针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不(bù)显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合(hé)回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业(yè)中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中(zhōng)指出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过(guò)程，特(tè)别是居(jū)民和中小企业(yè)，需(xū)要时间修(xiū)复资(zī)产负债表、修复信心。随着经(jīng)济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下(xià)降是(shì)必(bì)然事件，消费(fèi)今(jīn)年大概率(lǜ)超预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产(chǎn)数据分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关(guān)注整(zhěng)个经济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目光更(gèng)多放在(zài)微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公司在(zài)过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数(shù)据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平(píng)静(jìng)。我们对全年股票(piào)市场有信心，未来将继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益(yì)ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额(é)净值增ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进(jìn)入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国政府(fǔ)较为(wèi)迅(xùn)速地(dì)采取了对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银(yín)行，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块(kuài)带动的(de)人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。该基(jī)金报告期内对人工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价(jià)比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)表示。

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