总市(shì)值超6万亿(yì)的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)官网消(xiāo)息，为健全(quán)多层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，科(有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看kē)创50ETF期权上市工(gōng)作的启动(dòng)，将为科创板(bǎn)市(shì)场(chǎng)的科技(jì)创(chuàng)新投资带来风险管理工(gōng)具(jù)，进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投(tóu)资者多(duō)元化的交易和风险管理需求。而相关(guān)合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性和(hé)交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极影响，同时为科(kē)创板市场(chǎng)投资带来(lái)中长期资(zī)金，增强市场的关注度和(hé)吸引力(lì)。

　　科创(chuàng)板新增风(fēng)险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)消息显示，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权(quán)品种，科技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关(guān)于(yú)推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金配置科(kē)创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥(huī)好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网(wǎng)也发布(bù)消息，上(shàng)交所将(jiāng)在中国证监会指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所贯(guàn)彻落实(shí)党的二(èr)十大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放(fàng)、支持(chí)创新驱动发展战略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业进一步发(fā)挥科创能效、支持(chí)科(kē)创(chuàng)板建设具(jù)有积极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计(jì)，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企业上市(shì)的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的(de)科技(jì)创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发(fā)挥(huī)、持(chí)续发挥科创板改革先(xiān)行(xíng)先试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥(huī)资本市场改革试(shì)验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场长期持续健康(kāng)发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构(gòu)还积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举措(cuò)确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防(fáng)控工(gōng)作，持续(xù)完善制(zhì)度规则(zé)体系，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将(jiāng)进(jìn)一步完(wán)善(shàn)风险(xiǎn)防控(kòng)机(jī)制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投资(zī)者适(shì)当性管(guǎn)理制(zhì)度、保证金制度、持(chí)仓限额制度等一系列(liè)风(fēng)控(kòng)安排，保障了期权(quán)市场(chǎng)平(píng)稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿(yán)用前期(qī)的(de)风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践。后(hòu)续(xù)，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)在(zài)目(mù)前行(xíng)之(zhī)有(yǒu)效的(de)风险防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基础上，进一步(bù)做好风险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中(zhōng)国证(zhèng)监会的指导下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各(gè)项(xiàng)业(yè)务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规模和流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多(duō)空平衡(héng)机制(zhì)等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票(piào)市场的基础性风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，早在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交(jiāo)所就上市(shì)交(jiāo)易上证(zhèng)50ET有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看F期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上(shàng)交所上市中证500ETF期权(quán)，同期(qī)深交所(suǒ)上市创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易(yì)。

　　随着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投(tóu)资者(zhě)的风(fēng)险管(guǎn)理工具将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投(tóu)资(zī)人士对此表示，目前我国已(yǐ)经推出了(le)不(bù)同类型的期权品种，不同(tóng)品种对(duì)应市场不同的市值的(de)公(gōng)司和(hé)投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对(duì)科(kē)创板市(shì)场的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风(fēng)险管理工具(jù)，这将有利于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交(jiāo)易(yì)需求(qiú)。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权(quán)的合约标(biāo)的(de)都是(shì)ETF市(shì)场的龙头产(chǎn)品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板ETF、易(yì)方(fāng)达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权(quán)合约标的。

　　而从(cóng)目前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)第(dì)二名(míng)。另外(wài)，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同类型指数跟踪产品中，规(guī)模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的(de)可能性较(jiào)大，管理规模和产品流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合约(yuē)标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票(piào)ETF基金经理表示(shì)，相关(guān)的(de)ETF期权上(shàng)市后，投资者(zhě)可以(yǐ)借助相应的(de)风险管(guǎn)理工具进行方(fāng)向性投(tóu)资、波动(dòng)率投资等，在投资层面的配套(tào)策(cè)略(lüè)也会丰富起来。充分(fēn)发挥上(shàng)述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一步(bù)提高，进而促进规(guī)模的提升。

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