财联社5月5日(rì)讯（记(jì)者封其(qí)娟）五一劳动节(jié)后的首个交易日，A股银行板块大象起(qǐ)舞。在(zài)银行板块火热行情(qíng)的催化下，“中字头”众多个股亦被点燃。

　　随(suí)着(zhe)上市银行一季报披(pī)露(lù)拉下帷幕(mù)，经营(yíng)数据和基金重仓已(yǐ)经悉数披露(lù)。当行情出现异动，明(míng)星基金经理(lǐ)的重仓(cāng)情况更(gèng)为引人关注。

　　据一季报披露，姜诚重仓(cāng)持有了工商银(yín)行、建(jiàn)设银行(xíng)、农(nóng)业(yè)银行3家国有上市大(dà)行以及招商银行。这(zhè)一阶段，重(zhòng)仓工商(shāng)银行最多(duō)的机构为中泰(tài)资管，由姜诚在管的4只(zhǐ)产品重(zhòng)仓持有，旗下中(zhōng)泰(tài)星元价值优选A也(yě)凭(píng)借(jiè)1.14亿(yì)股的持(chí)股(gǔ)数量，成为重仓工商银行(xíng)最多(duō)的单只产品。工商银行之外，姜诚在管(guǎn)产品(pǐn)还重仓(cāng)了(le)建设(shè)银行、农业银行。同时，建信基金(jīn)周智硕(shuò)去年四(sì)季(jì)度新(xīn)发产品(pǐn)在(zài)今年一季度也重仓了工(gōng)商银行。

　　截至一(yī)季度末，姜诚(chéng)在管基金(jīn)十大重仓股(gǔ)中，工商(shāng)银行、招商银行(xíng)赫(hè)然在列。被誉(yù)为“零(líng)售之王”的(de)招商银行，也得(dé)张坤青(qīng)睐，旗(qí)下易方达蓝筹精选(xuǎn)持有招商银行1.15亿股，是重仓该(gāi)股最多的单只产品(pǐn)；此外(wài)，还有张清华(huá)旗下多只产(chǎn)品也重(zhòng)仓(cāng)了招商银行。

　　此前偏爱苏南地区农商行(xíng)的丘(qiū)栋荣，一(yī)季度减持了(le)苏农银(yín)行、常熟(shú)银行。一季度末(mò)数据显示，苏农银行前十大(dà)流通(tōng)股动中，丘栋(dòng)荣(róng)在管产品占据(jù)4席(xí)，旗(qí)下中庚价值领航、中庚小(xiǎo)盘价值、中庚价值(zhí)品质(zhì)一年3只产品(pǐn)均有减持(chí)苏农银行，共计减(jiǎn)持(chí)1862.45万股；经一(yī)季度(dù)大手(shǒu)笔减持(chí)1.04亿股(gǔ)后，重(zhòng)仓常熟银行的基金产品中已无(wú)中庚基金的(de)身影(yǐng)。而此(cǐ)前多个(gè)季度，中庚基金持股(gǔ)数量在一(yī)众重仓该股的基金公司中，排在首位。

　　此(cǐ)外，“城商行之王”宁波银(yín)行(xíng)也(yě)在一季度被朱少醒旗下富国天惠精选成(chéng)长A、劳(láo)杰男(nán)旗下(xià)汇添富(fù)价值精(jīng)选A、陈(chén)一峰在管(guǎn)的(de)安信价值精选以及工银瑞信旗下鄢耀、杜洋、胡志利(lì)等老将(jiāng)在管(guǎn)产品，重仓持有。

　　姜诚(chéng)已成工行头号粉丝，还重(zhòng)仓建行农(nóng)行

　　wind数据(jù)显示，截至一季度末，58家公募基金(jīn)及券商资管旗(qí)下(xià)共计138只产品(pǐn)重仓了工商银(yín)行A股(gǔ)，持(chí)股总量(liàng)为9.07亿元(yuán)。以重(zhòng)仓数据而言，较(jiào)去年四季度，机构(gòu)共计减(jiǎn)持(chí)超过(guò)1.7亿元。

　　重仓工商银(yín)行(xíng)A股的58家机构中，有55家公募基(jī)金以及中泰资管、光证资管、银河金(jīn)汇3家券商资管。这其中(zhōng)，重仓工商银行最多(duō)的要数中泰(tài)资(zī)管。

　　一季度末(mò)数据显(xiǎn)示，中泰资管姜诚(chéng)旗下(xià)4只产品均重(zhòng)仓(cāng)工商银行(xíng)，共计持股2.06亿(yì)股。其中，中泰星元价值优(yōu)选(xuǎn)A共计(jì)持有(yǒu)工商(shāng)银行1.14亿股，重(zhòng)仓有(yǒu)工商(shāng)银行最多的单只基金产品(pǐn)。去年年末，在持仓工商银行(xíng)483只产品中，中泰星元(yuán)价值优选(xuǎn)A以1.05的持股数量成为持(chí)仓工(gōng)商银行最多(duō)的主动(dòng)管理(lǐ)产品。2022年三季度、四(sì)季度，该产品(pǐn)十大(dà)重仓股中均有(yǒu)工(gōng)商银行。

　　天天基金网最新数据显示(shì)，中泰星元(yuán)价值(zhí)优选A今年以来的收益率为1.18％，在2256只同类产品排在1188名，排名位于中段。

　　据一季报，工(gōng)商银行、招(zhāo)商银行分别为在姜诚在管(guǎn)产品第三、第八十大(dà)重仓(cāng)股。过去的一(yī)季度，工商银行股价(jià)累(lèi)计涨(zhǎng)超(chāo)9％，而招商银行(xíng)股价(jià)累计跌超18.47％。此外，姜(jiāng)诚还重仓(cāng)了中国(g说唱歌手bp，说唱b7是什么意思uó)建筑、建发股份、海(hǎi)螺水泥等地(dì)产产业(yè)链(liàn)企业以及农(nóng)药化工企业华鲁恒升(shēng)、扬农(nóng)化(huà)工等。

　　总体而(ér)言，姜(jiāng)诚(chéng)在(zài)管(guǎn)产品前三大(dà)重仓行业依次(cì)为制(zhì)造业、金融(róng)业以及批发和零售业，持仓占净值比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场称之(zhī)为中(zhōng)生代“黑马(mǎ)”的周(zhōu)智硕(shuò)建信智远先锋A一季度增持工商银行1198.7万股。与此同时，工商银行成为该产品的第(dì)二大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　建信(xìn)智远先锋A成立于2022年10月，季(jì)末总规(guī)模为5.19亿元。去(qù)年(nián)年报(bào)显示，该产品尚未持(chí)有工商银行。今年以来，该产品已(yǐ)亏损3.05％，在同类(lèi)的(de)3536只产品中，排在第2394位，排名位于中(zhōng)后段(duàn)。

　　在一季报(bào)中，周智硕指(zhǐ)出，建信智远先锋(fēng)A将自下而上，寻找竞争力(lì)突出、风险收益比较高、有望穿越周(zhōu)期的公司这条主线进(jìn)行投资，重(zhòng)点投资了(le)电(diàn)子、煤炭、医(yī)药、银行、化工、有色、汽车、电力设备(bèi)及新能源等行业的企业。

　　整体(tǐ)来看，截至一季度(dù)末，周智硕(shuò)在管基金前十(shí)大重仓(cāng)股中并无银(yín)行(xíng)个(gè)股，主要重(zhòng)仓(cāng)了兖矿能(néng)源(yuán)、广汇能源等(děng)煤炭公(gōng)司、中瓷电子、三安光电等半导(dǎo)体(tǐ)材料公司以及(jí)南都电源、TCL中环等(děng)新能(néng)源产业链公司。

　　工商银(yín)行之(zhī)外，姜诚旗下中(zhōng)泰兴为价值精选A、中泰红利优选一年均重仓了(le)建设银行、农业(yè)银行，截至一季度末，这2只产品分别持有(yǒu)建设银行、农(nóng)业(yè)银行1583.87万股(gǔ)、3579.53万(wàn)股。

　　六大(dà)国(guó)有大行中，易方达张(zhāng)清华执掌的易(yì)方达(dá)悦兴一年持(chí)有A重仓了邮储银行，以2993.31万股的持(chí)股(gǔ)数量，在一众(zhòng)重仓该股的基金产(chǎn)品中排(pái)名(míng)第五。

　　丘栋荣(róng)减持(chí)苏南农(nóng)商行、张(zhāng)坤、张清华重仓招行

　　从重仓数据看，自2022年二(èr)季度起，中庚基金至今(jīn)已连续4个季度减持苏农银行，共计减超1.41亿股。今年一季(jì)度末，中庚基金共计持有该股2907.76万股(gǔ)，即使较上一(yī)季(jì)度减持7726.62万(wàn)股，在重仓苏(sū)农银行的(de)4家基金公司中，中庚(gēng)基金(jīn)持股数量仍(réng)为最多。

　　较上一季(jì)度(dù)，苏(sū)农银行(xíng)前十大流(liú)通股东一季度(dù)累计减(jiǎn)持的(de)1862.45万股，来自(zì)丘栋荣(róng)旗下3只(zhǐ)产品。这一季度，中庚价值领(lǐng)航、中(zhōng)庚小盘价值、中庚价(jià)值品质一年持(chí)有分(fēn)别(bié)减持了519.23万股、261.04万(wàn)股、1082.18万(wàn)股。经此减持，这3只产(chǎn)品分别(bié)为苏农银行第三(sān)、第七、第十大流通股东(dōng)；持股保(bǎo)持不(bù)变(biàn)的中庚(gēng)价(jià)值(zhí)灵动灵活配置(zhì)，则为(wèi)苏农银行(xíng)的第八大流(liú)通(tōng)股东。

　　自(zì)2021年(nián)三季度，中庚价值灵动灵活配(pèi)置以1612.26万股跻身苏农银行十大(dà)流通股东行(xíng)列后(hòu)，便(biàn)不曾(céng)减持过。该产品(pǐn)曾在2021年四(sì)季度、2022年三季(jì)度(dù)分别增持苏农(nóng)银行833.55万股、461.95万股(gǔ)，其余季度保持不(bù)变。

　　自“入围”苏农银(yín)行十大流通股东以(yǐ)来，中庚价(jià)值领(lǐng)航(háng)、中庚价(jià)值品质一年(nián)于(yú)今年一季度首(shǒu)度减持苏农银行；同(tóng)在一(yī)季度减持外，中庚小盘价值已在2022年一至三季(jì)度连续减(ji说唱歌手bp，说唱b7是什么意思ǎn)持苏宁银行共计2846.27万股。

　　一季(jì)度末(mò)数据显示，重(zhòng)仓常熟银(yín)行的基(jī)金产品中已无中(zhōng)庚基(jī)金的身影。而此前多(duō)个季度，中庚基金持股数量在一众重仓该(gāi)股的(de)基金(jīn)公司中，排在首(shǒu)位。仅(jǐn)从(cóng)重仓数(shù)据看，自(zì)2022年四季度末起，中(zhōng)庚基金便开(kāi)始(shǐ)减持常熟(shú)银行。去年四季度(dù)，该基金公司首度减持了8520.98万股；今(jīn)年一季度(dù)，中庚基金更是大手笔减持常熟银行的1.04亿股。

　　经(jīng)过减持2442.7万(wàn)股，中(zhōng)庚价值领航一季(jì)度(dù)末仍持有常熟银(yín)行4294.16万股，位居该公司第八(bā)大流通股东。同期，中庚(gēng)价(jià)值品(pǐn)质一年(nián)持有(yǒu)退出常熟银行(xíng)十(shí)大流(liú)通(tōng)股东行列；在去年(nián)四(sì)季度，这2只产品已分别减持了(le)常(cháng)熟银行2823.31万股、806.16万股。

　　在减(jiǎn)持之前，丘(qiū)栋荣旗下产品也曾连(lián)续多个季(jì)度增持过常(cháng)熟银行、苏(sū)农银行这2家(jiā)苏南地区的农商行。

　　身为“城商行之(zhī)王”，宁(níng)波(bō)银行也得到(dào)了(le)诸(zhū)多明星(xīng)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)的青睐(lài)。截至一季度末，在一众重仓宁波银(yín)行(xíng)的(de)基金产品中，朱少醒(xǐng)旗(qí)下富国(guó)天惠精选成长A、劳杰男旗(qí)下汇添(tiān)富价值(zhí)精(jīng)选A分(fēn)别以3000万(wàn)股、1501.88万(wàn)股(gǔ)持股数量(liàng)，排名第一、第三；这一阶段(duàn)，重仓宁波(bō)银行的，还包括陈一峰在(zài)管的安(ān)信价(jià)值精选以及工(gōng)银(yín)瑞信旗(qí)下鄢耀、杜洋、胡志(zhì)利等老将在管产(chǎn)品。

　　在一季度，重仓“零售(shòu)之王”招商(shāng)银(yín)行最多(duō)的是易方达基金，与(yǔ)此同时(shí)，张坤旗下易方达蓝筹(chóu)精选是重仓招商银行最多的(de)单只产(chǎn)品，季末持有(yǒu)1.15亿(yì)股；此外，重(zhòng)仓招(zhāo)商银行(xíng)较多的产(chǎn)品，还(hái)包括劳杰男旗下汇添富(fù)价值(zhí)精选A、姜诚(chéng)旗下中(zhōng)泰兴为价值精选A、中泰星(xīng)元价值(zhí)优选(xuǎn)A、张(zhāng)坤旗下易方达优质(zhì)企业(yè)三年持有、以及张(zhāng)清华在(zài)管(guǎn)的易方达裕丰回报A、易方达丰(fēng)和A、易方达安(ān)心回报A、易方达悦兴(xīng)一年持有(yǒu)A等(děng)产品、

　　卖方建议关注优(yōu)质城(chéng)商行，辅(fǔ)以优(yōu)质农商(shāng)行

　　据海(hǎi)通国际林(lín)加(jiā)力团队5月4日最新研(yán)报(bào)，银行业一(yī)季度收入增速略高于2022年。由于2022年增速是逐(zhú)季下降的，相比2022四季度(dù)的低点，一季度的(de)收入增速有明显的修复。

　　经过对(duì)比，海(hǎi)通国(guó)际认为城(chéng)商(shāng)行业绩最好，其次是农商行(xíng)，然(rán)后是大行，最(zuì)后是股份行。国有(yǒu)大行利(lì)润(rùn)增速(sù)大致符合(hé)预期。其中农行为(wèi)1.75％，工(gōng)行、中行和建行(xíng)在0％-1％之(zhī)间，符合(hé)预期；交行和(hé)邮(yóu)储(chǔ)银行分(fēn)别(bié)为5.6％和5.2％，略高(gāo)于预期。收入(rù)增速(sù)中(zhōng)行、农行、建行、交行、邮储银(yín)行均为正增长，其(qí)中中(zhōng)行收入增速达到11.6％，整体表现(xiàn)不错。

　　林加(jiā)力团队指(zhǐ)出，大(dà)行资产质量(liàng)平稳，其中工行(xíng)、农行和建行不良率持平(píng)，中行、交行和(hé)邮储下(xià)降，中行(xíng)下降明显(xiǎn)，从1.32％下降到1.18％；五大行拨备覆盖(gài)率(lǜ)都有提高，其(qí)中中行增(zēng)幅最大。需要注(zhù)意的是，一季度保(bǎo)费收入对营收贡献较大(dà)，持续性存疑；此外，银行(xíng)和保险公司的会计规则有差别(bié)，需要注意口径(jìng)差异对利(lì)润(rùn)的影响。

　　股份行(xíng)总体收入增速负增(zēng)长。收入压力(lì)主要是由于(yú)1月1号贷款重定(dìng)价导致贷款(kuǎn)利(lì)率很低，还(hái)有年初(chū)一些大(dà)银行以极低利率(lǜ)去抢大(dà)额(é)对公客户的(de)贷款，所以一季度(dù)息差压(yā)力(lì)最(zuì)大(dà)。三(sān)四月份极低利率消失后，该团队认(rèn)为息差(chà)压(yā)力后面会逐步缓(huǎn)解。

　　基于(yú)城商(shāng)行在(zài)上述4类银行中利润增速和收入增速韧性最强(qiáng)，海通国际建(jiàn)议关注优质的城商行，辅以比较(jiào)优质的(de)农商行。城商行是行(xíng)业(yè)里最强的(de)子版块，建议持续关注。农(nóng)商行中(zhōng)，常(cháng)熟银行财报表现最好。

　　林加(jiā)力团(tuán)队认为，大行贴近(jìn)中特估概念(niàn)，团队首选利(lì)润增速(sù)最好的交通银行，其次是收(shōu)入增速最超预(yù)期(qī)的中国银行，再次(cì)是结构数据（手续费收入）超预(yù)期的邮储银行，拨(bō)备覆盖率(lǜ)较高(gāo)的(de)农业银行也值得关注(zhù)。股份行中，该团队(duì)建议关注(zhù)一季报(bào)不错的低(dī)估值黑马股，比(bǐ)如利润和(hé)收入增速较好的(de)浙商银行；机(jī)构热(rè)门股中，估值(zhí)可能(néng)修复的招商银(yín)行(xíng)和平安(ān)银行可以在业绩真空期进行博弈和交易(yì)。

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