AI板(bǎn)块成为2023年最火爆的板(bǎn)块(kuài)，吸(xī)引(yǐn)人(rén)全市场的(de)目光。

　　随(suí)之(zhī)而来(lái)的是，不(bù)仅不少上市公司宣布试水人工智能、基(jī)金经(jīng)理开始布局AI概念(niàn)，也有(yǒu)基(jī)金公司尝试以AI试水投(tóu)资(zī)者关系管理(lǐ)，更有基金经理尝试(shì)用AI撰写季报！

　　引起市场关注(zhù)的(de)是，此次公募基金2023年一(yī)季度报(bào)中，无论(lùn)是成长派、还是价(jià)值(zhí)派，众多基金经理(lǐ)均谈及对AI投(tóu)资机(jī)遇。各(gè)大派别(bié)基金(jīn)经(jīng)理均认(rèn)可AI所带来的颠覆性影响，并看好其中长期投资价(jià)值，但是对于短期人工智能极致行(xíng)情演绎下(xià)，也(yě)有基金经理对AI保留了(le)一(yī)份清醒(xǐng)。

　　基金经理(lǐ)试(shì)水

　　部分季报用(yòng)取AI撰写(xiě)

　　4月(yuè)21日(rì)，嘉实文体娱乐公布2023年一季报，引(yǐn)人关注(zhù)的是，季报中部分内(nèi)容(róng)使用(yòng)了AI撰写。

　　季报(bào)中明确写道，这(zhè)段AI生(shēng)成的内容阐(chǎn)述了(le)人工智能对各(gè)个(gè)行(xíng)业的改变，比(bǐ)如医(yī)疗、教育、工业生产、环境保护和可持(chí)续发展(zhǎn)，以及新能源开发和利(lì)用等领域。文中表示，人工智能(néng)领域的(de)快(kuài)速发展为全球带(dài)来无数机遇(yù)和挑(tiāo)战，将(jiāng)极大地影(yǐng)响我们的生活方式和(hé)社(shè)会发展，为确保(bǎo)AI技术(shù)的(de)健(jiàn)康、可持续发展(zhǎn)，需(xū)要建立完善(shàn)的法律法规和伦理准(zhǔn)则，以保护个人隐(yǐn)私、确保数(shù)据安全并防止(zhǐ)滥用。在应对挑战的同时，也应抓(zhuā)住人工(gōng)智能带来的机遇，共(gòng)同推动这一领域的创新(xīn)和发(fā)展。

　　嘉实(shí)文体娱乐基金经(jīng)理王贵(guì)重在(zài)季报中(zhōng)也明确表示，产业方向上，我们坚定的看(kàn)好人工智(zhì)能(néng)对各个行业的改变。他(tā)还专门谈及，一季度进(jìn)行了(le)一(yī)定比例的调仓，方向上主要是受益于人工智能的计算(suàn)机和传媒(méi)互联(lián)网(wǎng)行(xíng)业。数字化的核心逻(luó)辑是提(tí)高效(xiào)率(lǜ)，而(ér)高(gāo)质量发展的核心在(zài)于效(xiào)率的(de)提(tí)升。

　　在谈(tán)到(dào)具(jù)体TMT行(xíng)业的观点时，他针对(duì)半导体、数字(zì)化、互联网平台等提出自己想法。说(shuō)到数字化时，表(biǎo)示(shì)其本(běn)质是利(lì)用(yòng)技术的(de)手段(duàn)，提升组织信息计算、存储、传播的效率，这是一个长期向上的类消费行业，在美国(guó)是一个(gè)和互(hù)联网(wǎng)行业一样大规模(mó)的产业。在中(zhōng)国，依然处于产业的早期，但是我们可以看(kàn)到疫(yì)情背景下，大家越(yuè)来越意识到数字化(huà)的重要性。而(ér)此轮数字化将会和人工智能深度(dù)融合，也会给中国公司带来发(fā)展的机会。目前整个板块(kuài)的估值都(dōu)到了历(lì)史最(zuì)低的水平(píng)。

　　此次是(shì)基金经理首次利用人工智能完成季报，也显(xiǎn)示出人(rén)工智能确实开始方(fāng)方(fāng)面面开始影(yǐng)响我(wǒ)们的生活、工(gōng)作等，是一个(gè)历史性大浪(làng)潮(cháo)。此前，也有基(jī)金公司(sī)积极拥抱AI，如鹏华基金(jīn)投(tóu)资(zī)者教育基地(dì)宣布(bù)成为百度(dù)文心一言首(shǒu)批生态(tài)合作(zuò)伙伴，鹏(péng)华(huá)基金投教基地也将通过(guò)百度智能云(yún)接(jiē)入文(wén)心一言(yán)能力，致力于创新(xīn)投资者(zhě)关(guān)系管理新模式(shì)，提升(shēng)客(kè)户投资体验感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积极布局AI领域(yù)

　　随着人工智能成为一(yī)季度市场热点，不(bù)少基金经理选择了积极参与(yǔ)布局，其中(zhōng)，除了科(kē)技成长(zhǎng)派基金经理，也不乏(fá)价(jià)值投资派基金经理。

　　从上述嘉实(shí)文体娱乐(lè)一(yī)季报(bào)可(kě)以看出，该基金(jīn)一(yī)季度(dù)进行了(le)一定比(bǐ)例的(de)调仓，方向上主(zhǔ)要是(shì)受益于人(rén)工智能的计(jì)算机和传(chuán)媒互联网行(xíng)业。前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)，除了海(hǎi)康威(wēi)视、金山办公，其余(yú)神(shén)州泰岳、吉比(bǐ)特(tè)等8只(zhǐ)个股均为一季度新进。

　　嘉(jiā)实文体娱(yú)乐一季报前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　嘉实大科技研究总(zǒng)监、嘉实文体娱乐基金经理王贵重表示，产业方向上，坚定看好人工智能(néng)对各个行业的改变。

　　“我们(men)长期(qī)聚(jù)焦的三(sān)大需求就是能(néng)源、信(xìn)息、生命。从而衍生出看(kàn)好的5大方向，半(bàn)导体、数字化、新能源、互联(lián)网平台、创新药。我(wǒ)们认(rèn)为，各个细分行业的beta收敛之后(hòu)，竞争力会重新成为最(zuì)重要的增(zēng)长要素(sù)。另外，我(wǒ)们(men)依然(rán)旗(qí)帜鲜明的看(kàn)好港(gǎng)股的机(jī)会，特别是软(ruǎn)件和互联网领域的机会。”王贵重表示(shì)。

　　实际上，除了王贵重，在(zài)嘉实基金科技成长团队中，有不少基(jī)金经理明确看(kàn)好人工智能带来(lái)的投资机(jī)遇(yù)。

　　比(bǐ)如，嘉实成(chéng)长(zhǎng)增强基金经理陈涛(tāo)在去年(nián)下半年(nián)开始(shǐ)增持软件，当时基本处(chù)于(yú)估值(zhí)、机构持仓的历(lì)史底(dǐ)部的位置(zhì)。他认为，行业在信创、数字化、智能化等长期(qī)需求刺激下将(jiāng)迎来3年(nián)以上的景气周期，也是为(wèi)数不(bù)多(duō)处于成长前期、对标(biāo)国际也还有巨大成长空间的板块，长(zhǎng)期(qī)坚(jiān)定看好。

　　“这一轮AI浪潮将(jiāng)拉开新一轮科技(jì)创新周(zhōu)期的序幕，带来以十(shí)年为维度的产业变革机(jī)会，同时配合(hé)2023年一季度的(de)复(fù)苏和(hé)业绩修复(fù)，以软件计算机为(wèi)代表的科技板块(kuài)内会持续有个股投资机会。”李涛(tāo)表(biǎo)示。

　　此外(wài)，嘉实(shí)股票投研CIO、嘉实新能(néng)源(yuán)新材料基(jī)金经(jīng)理(lǐ)姚(yáo)志鹏等也(yě)表示，未来，毫无疑问(wèn)人工智能(néng)和可再(zài)生(shēng)能源将构成未来社(shè)会的基石。在当(dāng)下，随(suí)着经济的企稳(wěn)和新(xīn)人工智能浪潮的进入，未来新的产业机会将进(jìn)入新一轮(lún)的(de)爆发(fā)期(qī)。

　　谢(xiè)治宇也(yě)是积极的一(yī)派。他在一季报中(zhōng)表示，随(suí)着ChatGPT取(qǔ)得突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　一季(jì)度，他所(suǒ)管理的基金(jīn)维(wéi)持了较高仓(cāng)位，对人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局(jú)。海(hǎi)康威视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份新入兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股名单，立(lì)讯精密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业(yè)退出(chū)。其中，澜(lán)起(qǐ)科技、中际(jì)旭(xù)创，是2022年(nián)年末的0持仓，直接买到了(le)十大重仓股。兴(xīng)全合宜的重(zhòng)仓股上(shàng)，也体现(xiàn)了对人工智能相(xiāng)关产业链的挖(wā)掘(jué)。澜起科(kē)技、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴全合润(rùn)一季报前十大(dà)重仓(cāng)股

　　莫海(hǎi)波的万家品质生活(huó)在一(yī)季度也进行了调仓(cāng)换股，提(tí)高TMT行业(yè)结构占比，减持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军工为前三大(dà)持仓(cāng)，产品总仓位(wèi)90％以上。亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁>

　　具体来看，科(kē)大讯(xùn)飞、三六零、金山办公(gōng)、中科曙光等4个TMT股票(piào)进入前十大(dà)重仓股之列，招商蛇口、保利发展(zhǎn)退出十大重仓(cāng)股。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)报(bào)前十大重仓股

　　对于调仓TMT行(xíng)业的原因，莫(mò)海波表(biǎo)示，主(zhǔ)要(yào)是基于对(duì)未来2年数(shù)字经济的看好。随着人口老龄化与经济发展模式转(zhuǎn)变，数据(jù)成为新的(de)生(shēng)产要素，高质量(liàng)发展(zhǎn)的核心在于全要(yào)素生产(chǎn)率的提升，充分利(lì)用好云计算(suàn)、大数据、人(rén)工(gōng)智能(néng)等(děng)底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好(hǎo)的产业逻辑(jí)，通过(guò)信息技术全方位赋能(néng)传统行业，从生(shēng)产和服(fú)务端全(quán)面提(tí)升效率。

　　“数字经济涵盖(gài)底层的(de)通信网络、算力(lì)、算法(fǎ)，以及(jí)多样化(huà)的行业应用等，这是一个系(xì)统性工程，产(chǎn)业空(kōng)间较大(dà)、持续时(shí)间较长，是未来具有成长(zhǎng)性(xìng)的行业之一。”莫(mò)海波表示(shì)。

　　此外，建信基金权益投资部总(zǒng)经理陶(táo)灿管理的基金也重(zhòng)点(diǎn)布局了TMT或人工智能(néng)相(xiāng)关板(bǎn)块亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁(kuài)。比如(rú)，建信智能生活(huó)在一季(jì)度继(jì)续调整(zhěng)了行业配置(zhì)，降低了制造业、大金融地产行业的(de)配置(zhì)，增加了消费、TMT 板块的配置，特别是(shì)重点布局了人工智能技术(shù)创新带来(lái)的相关产业趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开始显现

　　不过，在人(rén)工智(zhì)能极致行(xíng)情演绎下，也有基金经理对AI保留(liú)了一份清醒(xǐng)。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽然(rán)在一(yī)季报中表(biǎo)达了对人(rén)工智能(néng)的重视，但(dàn)一季(jì)度并未(wèi)加(jiā)入对于(yú)AI领域(yù)的布(bù)局阵营。

　　他表示，过去一个季度中，以TMT为(wèi)代(dài)表的科技板块走出了(le)轰轰烈烈的行(xíng)情，以ChatGPT为代表的(de)人工智能成(chéng)为了(le)主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发(fā)布代(dài)表着(zhe)大(dà)模(mó)型路(lù)线的成功，这(zhè)一成功比(bǐ)之前(qián)几(jǐ)次的(de)如(rú)AlphaGo等更(gèng)具现(xiàn)实(shí)意义(yì)，因为本(běn)次的人工智能(néng)的应用领域得到了极大(dà)的拓(tuò)展，模型(xíng)具(jù)备了强大的通(tōng亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁)用(yòng)性。这属于科技史(shǐ)上(shàng)的一次重大创新，未来多个行(xíng)业将极大受益(yì)于这一(yī)技术(shù)的(de)应用和普及。未来(lái)我们应(yīng)该更加重视这一(yī)领域的研究和投资。

　　泓德(dé)臻(zhēn)远回报一季度前十(shí)大重仓股

　　坚(jiān)持低估值(zhí)价值投资理念(niàn)的丘(qiū)栋荣在一(yī)季报中也提到(dào)了对AI的看好(hǎo)，但他的基金(jīn)持仓中也鲜少见到对相关板(bǎn)块的(de)布(bù)局。他表示，除复合国家安全自主(zhǔ)可控和产业趋(qū)势外(wài)，今(jīn)年市场高度(dù)关(guān)注的以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的大模型技术，有望(wàng)开启新(xīn)一轮的(de)科技创(chuàng)新(xīn)周(zhōu)期(qī)，深入(rù)和广泛应用，将对IT产业产(chǎn)生(shēng)更(gèng)大、更持久的需(xū)求(qiú)拉(lā)动，因此(cǐ)，计(jì)算机、电子等偏成(chéng)长行业的部(bù)分成长股是未来关(guān)注(zhù)的(de)方向之(zhī)一(yī)。

　　中庚价值(zhí)领航一季度前十大重仓股:

　　嘉实品质(zhì)发现(xiàn)基金(jīn)经理蔡丞丰(fēng)表示，他注(zhù)意到市(shì)场在(zài)追(zhuī)逐ChatGPT热点(diǎn)资产时抛弃了新(xīn)能源板块的非理性行为，就(jiù)如(rú)同去(qù)年(nián)三季(jì)度半导体(tǐ)及(jí)医药板(bǎn)块(kuài)的抛(pāo)售，反(fǎn)而造就了难(nán)得的(de)机会。“我们这时反而应(yīng)该加大对能(néng)源板(bǎn)块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟(mèng)夏虽然也认为，AI是(shì)不亚于互(hù)联网(wǎng)级别的技术(shù)要素革命，或许我们已(yǐ)经站在新一(yī)轮科技浪潮带来的全球繁荣(róng)的开端。作为成长(zhǎng)投资者(zhě)，会积极学(xué)习和拥抱，非常(cháng)庆幸有生之(zhī)年能看到AGI通用(yòng)人工智能的雏形。但她同时表示，也(yě)会努力在(zài)火(huǒ)热(rè)的行情面前(qián)保留一(yī)份清醒，大胆假设、小心求证(zhèng)，仔细甄(zhēn)别真(zhēn)正能够兑现(xiàn)长期业绩的(de)投资机会。

　　李(lǐ)晓星(xīng)的看法也颇为谨慎，他表示，AI产业的发展不会一蹴而就(jiù)，中间也(yě)必(bì)然会有曲折，包括数据隐私、伦(lún)理等潜在风险(xiǎn)，可能造(zào)成(chéng)板块后续波(bō)动。正因为此，他(tā)在去(qù)年三(sān)四季度布局(jú)了不少人工智能(néng)相关的标的，在一季(jì)度(dù)对(duì)TMT板块有所减(jiǎn)仓(cāng)，现在的配置大概(gài)率少于市场平均水平(píng)。

　　“目前TMT板块的交易(yì)占比(bǐ)已经超过了40％。当(dāng)然市场中有不(bù)少声音说这次不一样，交(jiāo)易占(zhàn)比(bǐ)创新高代表(biǎo)了主线行情的(de)确立，但我们还(hái)是(shì)认(rèn)为(wèi)太(tài)阳底下没有新鲜事，过(guò)度(dù)的热(rè)情在某个阶(jiē)段总会消退。”李晓星(xīng)在银(yín)华心怡(yí)一季报中(zhōng)表示。

　　“一季度的(de)市(shì)场走势再次佐(zuǒ)证了一个道(dào)理，即市场是(shì)难以预测的。迄今为止，表(biǎo)现(xiàn)最好的是AI相关(guān)板块，这在(zài)今年初是想象(xiàng)不到的。就好比(bǐ)去年初(chū)我们想(xiǎng)象(xiàng)不到俄乌冲(chōng)突，和后来(lái)的疫情(qíng)。”中泰资(zī)管基金经理姜诚也在一季报中表示(shì)。

　　姜(jiāng)诚认为(wèi)，AI或许(xǔ)是科技发展进程中最重要的事件之(zhī)一，但要搞清楚它对投资有哪些影(yǐng)响却很(hěn)难。利润(rùn)在产业(yè)链不同环节之(zhī)间将(jiāng)如何(hé)分(fēn)配(pèi)？市场当前认为的受益环(huán)节是否能如愿受益(yì)？它(tā)的“智能”水平达到了什么程(chéng)度(dù)，以(yǐ)及渗透(tòu)率将多快提升？都是(shì)很容易让人兴奋、可细说起来又让人不明就里(lǐ)的难题。谈资和投(tóu)资之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚(chéng)看来，人工智能的发展(zhǎn)是一个长(zhǎng)期(qī)因素，我们还没(méi)有足够的把(bǎ)握去捕捉(zhuō)到它带(dài)来的投资机会(huì)，但(dàn)可以(yǐ)尽量回避(bì)它(tā)带来的伤(shāng)害(hài)。以尽可能低(dī)的价格买尽可(kě)能好的资产，是我(wǒ)们(men)的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁