公募(mù)基金一季(jì)报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进(jìn)入密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和(hé)投(tóu)资思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模(mó)超(chāo)880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基(jī)金经理张国v是不是国5，国v与国vl的区别坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质(zhì)企业(yè)三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定，对结(jié)构进行了(le)调整，增(zēng)加了消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)的(de)配置，降低(dī)了金融(róng)等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一(yī)季度还(hái)减持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资(zī)很(hěn)吸引人的一(yī)点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观察公司的(de)发展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨(jù)大的成长潜(qián)力(lì)之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面(miàn)价值投资的优(yōu)势(shì)之一在于(yú)可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重(zhòng)要(yào)性可能并不(bù)显著。但如果将投(tóu)资(zī)贯(guàn)穿一(yī)生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复(fù)合(hé)回报(bào)作为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是(shì)刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修(xiū)复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民消费信心回升、超(chāo)额(é)储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期(qī)公布的(de)社融和地产数据分(fēn)析(xī)，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速(sù)有(yǒu)望(wàng)进入(rù)上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可(kě)以(yǐ)将(jiāng)目光(guāng)更多放在微观(guān)企(qǐ)业(yè)层(céng)面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看看微观(guān)企(qǐ)业(yè)变化可以让内心更加(jiā)平国v是不是国5，国v与国vl的区别(píng)静。我们对(duì)全年股票市(shì)场有信心，未(wèi)来将继(jì)续保持合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报(bào)告期(qī)内均实现了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润(rùn)基金(jīn)管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末(mò)保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一(yī)季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步(bù)回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的(de)稳增长政策落实(shí)与全(quán)球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改(gǎi)善(shàn)推动(dòng)资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季(jì)度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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