公募基金(jīn)一(yī)季报(bào)募(mù)集(jí)披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路径和(hé)投资思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持(chí)了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金(jīn)的(de)权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业(yè)的(de)配(pèi)置，降低(dī)了金(jīn)融等(děng)行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入(rù)了易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了不(bù)同(tóng)的加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时(shí)间来(lái)充(chōng)分观察公司的(de)发(fā)展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实(shí)证明自(zì)己的成功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟(chí)。基本(běn)面价值投资的优势(shì)之一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可(kě)能(néng)并不显著。但如(rú)果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期(qī)复合回报(bào)作为终级目标，可积(jī)累性就是这一目(mù)标的最重要保(桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号bǎo)障(zhàng)，选择一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康德(dé)、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是今年(nián)主要(yào)宏(hóng)观背景。经济(jì)运(yùn)行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公(gōng)布的社融(róng)和(hé)地产(chǎn)数据(jù)分析(xī)，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除了继续关注整桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号个经济体(tǐ)发(fā)展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光更多放在(zài)微观企业层面。可以看到(dào)很多公司(sī)在(zài)过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数(shù)据(jù)，多(duō)看看微观企(qǐ)业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市(shì)场有信心，未来将继(jì)续(xù)保持合同约(yuē)定较(jiào)高(gāo)仓位运作(zuò)，更多(duō)在顺周期(qī)行(xíng)业(yè)中寻找投资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报(bào)告(gào)期内均(jūn)实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技(jì)、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一(y桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号ī)季度(dù)兴全合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中指出(chū)，今年一季度疫(yì)情对(duì)经济(jì)的(de)影响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步(bù)回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善(shàn)推动资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现了(le)阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对应措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。该基(jī)金(jīn)报告期(qī)内对人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值，不(bù)断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性(xìng)价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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