关注国(guó)际方面消(xiāo)息。

　　克(kè)里米亚突(tū)发(fā)，无人机袭(xí)击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨，俄罗斯(sī)海(hǎi)军黑海舰队(duì)所在地，克(kè)里(lǐ)米(mǐ)亚半岛的塞(sāi)瓦斯托波尔市的一个储油设施遭到(dào)无人机袭击。从网络上曝光的照片可(kě)以看(kàn)到(dào)，袭击导致储(chǔ)油(yóu)设施燃起大(dà)火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯托波尔市(shì)市长米哈伊尔·拉兹沃扎(zhā)耶夫在(zài)社交媒体上称：“由(yóu)无(wú)人机袭(xí)击造成(chéng)的火(hu国民党任公是指谁，任公指的是什么ǒ)灾(zāi)影响面(miàn)积(jī)约为1000平方米，所有安全(quán)和救援人员(yuán)都(dōu)已抵达现场。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击(jī)者分享的多段视(shì)频显示，一场大火照(zhào)亮了整(zhěng)个夜空，浓烟直(zhí)冲云(yún)霄(xiāo)。RT称，目前还没有任何(hé)伤(shāng)亡(wáng)报(bào)告，地方政府敦促人们在消(xiāo)防员努力扑灭大(dà)火时(shí)保(bǎo)持冷静。

　　报道称(chēng)，本(běn)周早些时候，塞瓦斯(sī)托波(bō)尔(ěr)也(yě)曾遭到两(liǎng)架无人机的袭击，其中一(yī)架无(wú)人(rén)机被俄军摧毁，另(lìng)一架(jià)无人机(jī)在港口外爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一(yī)季度业绩大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼(yú)发布2023年一季报。报告期内，公(gōng)司(sī)实(shí)现营业收入(rù)610亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告期(qī)内，随(suí)着国内餐饮行业(yè)的逐步回暖，厨(chú)房食品(pǐn)的销量(liàng)较去年(nián)同(tóng)期有所上(shàng)涨。另外，去年一季(jì)度受(shòu)南美干旱天气等因素影响，大豆、大(dà)豆油及棕榈(lǘ)油(yóu)等公司主(zhǔ)要原材料的(de)价(jià)格快速上涨，今年一季(jì)度公司主要原材料成本低(dī)于(yú)去年同期。销量上涨和毛利(lì)率提升共同推动(dòng)了厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合(hé)计(jì)7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙鱼(yú)在(zài)投资(zī)者关系活动上表示，新增(zēng)渠道主要来源于网(wǎng)络下(xià)沉、细(xì)分产品的专业(yè)经销商，以及餐饮渠(qú)道的快速发展(zhǎn)带来的经(jīng)销商增长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼(yú)目(mù)前有70多(duō)个(gè)已投产生产基地，央厨杭(háng)州、周口、重庆、兴(xīng)平基地已投产，沈阳(yáng)和(hé)廊坊的央(yāng)厨项目也将于年内建成(chéng)投产。目前，河南周口和陕西(xī)兴平央厨(chú)开(kāi)始供应学(xué)生餐业务(wù)，多款预制菜(cài)在(zài)线(xiàn)下及电商(shāng)平台开展销售(shòu)。

　　不(bù)过，期货日报记者还(hái)注意到，金龙(lóng)鱼归属于上市公司股东(dōng)的扣除非经常性(xìng)损益(yì)的(de)净利(lì)润(rùn)为2.4亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降70.94％。这主要(yào)是公司的套期保(bǎo)值(zhí)操(cāo)作未完全(quán)满足套期会计(jì)要求(qiú)的(de)衍生金融工具损(sǔn)益的影响(xiǎng)，因(yīn)此将套期保值业(yè)务划(huà)定为非(fēi)经常性(xìng)损益，排除(chú)在(zài)净利润外。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度商品(pǐn)期货套期保值业务的公告》中披(pī)露，将在2023年对在场内市场交(jiāo)易的与公司(sī)及下属子公司的(de)生产经营有直(zhí)接关系的原料、产品、油脂等期货品(pǐn)种，主要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生等品(pǐn)种(zhǒng)。第(dì)一(yī)季度，饲料原料和油脂科技产品的销量有(yǒu)所增(zēng)长，营业(yè)收入(rù)同比(bǐ)上涨，但是在行情下(xià)跌的过程中，公司油脂(zhī)科技相关产品的利润受到挤压，导致利润(rùn)同比有所减少。从合并资产负(fù)债表中可(kě)以(yǐ)看出，衍(yǎn)生(shēng)金融资产从年(nián)初余额(é)的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实现了对现货市场的(de)对冲(chōng)作用，弥补了一定的利(lì)润损失(shī)。

　　记者还(hái)注意到，油(yóu)脂加工企业(yè)道道全一季度(dù)扭亏为盈。4月26日(rì)晚间，道道(dào)全发(fā)布2023年一季度报，公司(sī)实(shí)现营(yíng)业收入17.48亿元，同比(bǐ)增(zēng)长41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万元，实现经营活动产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转(zhuǎn)正。由于产能释(shì)放、原料(liào)回(huí)落、消费复(fù)苏、推(tuī)出新品等利好因素影响，道道(dào)全迎(yíng)来业绩(jì)修复时(shí)刻。分析(xī)人士表示，道道全业(yè)绩修(xiū)复(fù)有持续性，预(yù)计二季度还(hái)有增长(zhǎng)。

　　“原材料价(jià)格下降”是(shì)道道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间(jiān)，原(yuán)料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历史(shǐ)高位，这大(dà)大抬升了企(qǐ)业的加工成本。然而零售终端的包装油价格上涨(zhǎng)幅度却不(bù)及成本(běn)上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得越(yuè)多(duō)、亏得越多的情(qíng)况，这导致油脂加工企业的盈利(lì)能力大幅下降，道道全也不(bù)例外。自2022年下半年以来，道道全新(xīn)建产能陆续(xù)释放(fàng)，海外到港原料陆(lù)续增长(zhǎng)，带(dài)动道道(dào)全(quán)的包装油毛利率逐(zhú)步回升。

　　道(dào)道全近年来主(zhǔ)推旗下茂名工厂建(jiàn)设，并(bìng)于今年一季度取得阶段(duàn)性成绩(jì)。2022年7月份(fèn)，道道全茂名(míng)工厂建成投产，此后产能(néng)处于爬坡(pō)释放期(qī)。今年以来，广东大(dà)力发展预制菜产业，一(yī)季度广东(dōng)地区(qū)餐(cān)饮消费回(huí)暖(nuǎn)势(shì)头(tóu)良(liáng)好，为(wèi)道道全(quán)茂名工厂的(de)投产及产能释放带来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表(biǎo)示，今年(nián)一季度扭亏为盈(yíng)的另(lìng)一主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)是主要原料价格出现(xiàn)下(xià)降趋(qū)势(shì)，缓解(jiě)公(gōng)司的采购及成本压力。自2022年下(xià)半年(nián)开始，道道全所(suǒ)用主要原料的国际交(jiāo)易价(jià)格呈(chéng)现(xiàn)出回落走势，受船期和现货(huò)到厂的(de)时(shí)间(jiān)影响，道道(dào)全的主要原料综合采购成本(běn)随后于(yú)2022年年末回落(luò)，2023年一季度则进一步延续回落趋势，对(duì)其一季度(dù)实(shí)现扭亏为盈有明显正面(miàn)贡献。

　　目前，道道(dào)全(quán)旗(qí)下拥有多个品牌(pái)，经销商总数(shù)已达(dá)1308家，遍及华中、西(xī)南(nán)、西(xī)北、华东、华南等菜油主要(yào)消费区域，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江设(shè)立(lì)生(shēng)产加工基地。由(yóu)于拥(yōng)有多(duō)个品牌及多地工厂，下游消费复苏、上游原料看跌(diē)将成为道道全今年业绩(jì)修复的两大驱(qū)动因(yīn)子。对于今年的业(yè)绩，道(dào)道全持有谨慎乐观态(tài)度，认为(wèi)业绩(jì)修复(fù)有一(yī)定(dìng)持续(xù)性(xìng)，未(wèi)来(lái)不宜过度悲观。亦有多家券(quàn)商对道(dào)道全今年业绩表达正面(miàn)预期，并预(yù)测(cè)其今(jīn)年全年营业收入将(jiāng)突(tū)破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，随着大豆、棕榈(lǘ)油、包材等大宗原(yuán)材料(liào)价格自2022年下(xià)半(bàn)年高位回落，且叠(dié)加提价效(xiào)应逐渐显(xiǎn)现，部分公司毛利率迎来(lái)较明显改善。

　　对于行业(yè)发(fā)展格局与趋势(shì)，道道全(quán)认为，2023年，从目(mù)前(qián)掌握的(de)信(xìn)息(xī)来看，原(yuán)材料供给预计将趋向于宽松，但天气、能源及国际政(zhèng)治经济形势(shì)等因素(sù)的影(yǐng)响，又给油脂(zhī)、油料市场带来不(bù)确(què)定性(xìng)。包装食用植物油(yóu)是生活必需消费(fèi)品，市(shì)场(chǎng)空间广阔。随(suí)着消费(fèi)者健(jiàn)康意识(shí)的提高(gāo)，对健康(kāng)、安全、营(yíng)养的(de)食用(yòng)油需求(qiú)也将持续增(zēng)加(jiā)，未来品(pǐn)牌化、高端化(huà)将是行业发展(zhǎn)的趋势(shì)，品牌差异化(huà)现象也将日益(yì)凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分析师石丽(lì)红告诉记者，在原料供应端(duān)，大宗农产品(pǐn)价格已“退烧”，进入下行周期，而且(qiě)我国菜油(yóu)原料供(gōng)应(yīng)出现了从未有过的多元及(jí)宽松局面(miàn)，包(bāo)国民党任公是指谁，任公指的是什么装油的(de)成(chéng)本(běn)端压(yā)力缓解趋势明(míng)显。

　　今(jīn)年以来(lái)，菜油的消费需求端(duān)则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料市场(chǎng)整(zhěng)体运(yùn)行平稳，缺乏(fá)突出矛盾且供需(xū)端均有不确(què)定性(xìng)，盘面整体呈现(xiàn)振荡走(zǒu)势。然(rán)而(ér)，进入3月后(hòu)市(shì)场风云突变，硅(guī)谷(gǔ)银(yín)行倒闭引(yǐn)发市场恐慌及连锁反应，为全球金融市(shì)场的稳(wěn)定性带来了(le)挑战，对整个商品乃(nǎi)至(zhì)金融市场(chǎng)造(zào)成了较大冲击(jī)。此外，巴西(xī)大豆及欧洲菜油供给压力从进口成本端(duān)为油(yóu)脂油料市场形成了较大拖累。宏(hóng)观(guān)与(yǔ)基(jī)本面利空出(chū)现共振，不论是油还是粕均显著跌破(pò)此前振荡区(qū)间(jiān)。虽然市场并(bìng)不看好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍在节奏(zòu)上超出了市场预(yù)期(qī)。”石丽红说。

　　也有行业人士(shì)认(rèn)为，今年一季度油(yóu)脂的走势也受到宏观面影响。另外，在大量乌克(kè)兰及澳洲(zhōu)廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进(jìn)口同比增加200多(duō)万吨(dūn)，原(yuán)油价格不景(jǐng)气带(dài)来(lái)生柴投料需求减(jiǎn)少，这令欧洲菜油的出口潜力大大(dà)增(zēng)加(jiā)。此(cǐ)外，继(jì)续增产的俄罗(luó)斯菜油(yóu)大部分依赖对中(zhōng)国出(chū)口，在加拿(ná)大(dà)旧作(zuò)菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期面临(lín)的菜油供(gōng)给压力十分明(míng)显。

　　但今年(nián)以来，行业普遍(biàn)反映，油(yóu)脂消费复(fù)苏不及预期，包装油需求(qiú)乏力，国内食用油需求整体增(zēng)量空间不(bù)大。要想(xiǎng)拿(ná)到更多市场份额(é)，不同油种之(zhī)间、大小企业之间(jiān)的竞争(zhēng)十(shí)分激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱势，因提货较好(hǎo)，菜油表观库存(cún)处(chù)于低位，终端库存处于高位。随(suí)供应逐步增加，表观库存或(huò)逐步起(qǐ)量，二(èr)季度菜油价格与(yǔ)相关油脂(zhī)价差缩小格(gé)局背景下(xià)，菜油(yóu)需求或起量，但中短期(qī)仍处于累库态势。”石(shí)丽(lì)红说。

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