为(wèi)了(le)让自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后(hòu)能获得好(hǎo)的回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价(jià)格，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为新(xīn)美星董事长(zhǎng)何(hé)德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托(tuō)蒋维(wéi)对新(xīn)美星(xīng)进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益(lì)用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易(yì)新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会对(duì)此操纵(zòng)证券市(shì)场行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违法违规，给(gěi)予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书披(pī)露的(de)信息，新美星董事长、法定(dìng)代表人(rén)、实际控制(zhì)人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播有限(xiàn)公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来(lái)自他们所掌控(kòng)的上海海得泽广投资(zī)管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新(xīn)美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供资金的(de)目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便(biàn)何(hé)德平所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁(jìn)后能够(gòu)获得好(hǎo)的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证(zhèng)金后，即(jí)开始利用(yòng)控制的(de)证券账户并联合其他市(shì)场资金在二级市场买入并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后续(xù)操(cāo)作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还找了两个(gè)帮(bāng)手共同合谋。他经(jīng)人介绍(shào)认识(shí)并(bìng)联(lián)合毛(máo)明土、李传武共同操纵(zòng)“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘(pán)情(qíng)况，以利于两方交易决(jué)策，更好地(dì)共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披露(lù)的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合(hé)毛(máo)明土、李传武控(kòng)制“俞(yú)某华(huá)”等(děng)35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组累计(jì)买入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利(lì)用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元(yuán)

　　我们(men)具体(tǐ)来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维(wéi)联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个(gè)证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），是怎(zěn)么拉高(gāo)“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，账(zhàng)户组(zǔ)连续(xù)集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例(lì)超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场申(shēn)卖量比例超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自(zì)2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通(tōng)股本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资(zī)金(jīn)优势和持(chí)股优(yōu)势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持(chí)股量显(xiǎn)著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬(tái)“新美星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中，账户(hù)组有两段典型(xíng)的拉(lā)抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市(shì)价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户(hù)组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益wèi)2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户(hù)组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出(chū)获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金(jīn)和相关税费，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩(biàn)称是(shì)委托理财、而(ér)非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理(lǐ)人提出多(duō)点申诉(sù)意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受(shòu)何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是(shì)“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情(qíng)况告(gào)知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四(sì)是蒋维没有与毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武就各自账户(hù)交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能控(kòng)制(zhì)蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀芳资(zī)金(jīn)后(hòu)部分用于偿还(hái)债务，部分用于非法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应对毛明(míng)土账(zhàng)户组、李传武账户组(zǔ)交易行为承担责(zé)任。

　　第(dì)四(sì)，部(bù)分账(zhàng)户不受(shòu)蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款项不知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或一(yī)致行(xíng)动(dòng)人中一方存(cún)在不当(dāng)行为，不应推定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人也就是否合谋、部分账(zhàng)户的(de)控制关系、委托理财关系等提出了申(shēn)诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，经复(fù)核，对当事人及其(qí)代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本案为多个主体参(cān)与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作(zuò)为保证(zhèng)金，委托其通过二级(jí)市场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是(shì)操纵股价，并非合(hé)法理财(cái)。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价(jià)的意(yì)图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取(qǔ)了联合(hé)影响股价的行动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋维(wéi)控制(zhì)的(de)账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到一定程(chéng)度(dù)锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在(zài)认(rèn)定及处罚时将合谋各方视(shì)为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了(le)2005年(nián)《证券(quàn)法》第七十(shí)七条(tiáo)第一项(xiàng)规定(dìng)，构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德(dé)平信(xìn)息披露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上(shàng)市(shì)前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代(dài)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新(xīn)美(měi)星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始减持(chí)“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关于(yú)何(hé)德平(píng)信(xìn)息(xī)披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出：第一(yī)，海得(dé)泽广与何(hé)德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉(shè)案股份系海(hǎi)得(dé)泽(zé)广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某(mǒu)作出(chū)，海(hǎi)得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定(dìng)代持(chí)成立，何德平对借款、还款等事(shì)项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过(guò)错，不(bù)应(yīng)受到处罚。综上，请求不(bù)予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽(zé)广交易流水、资(zī)金流(liú)水(shuǐ)及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和(hé)减持(chí)所得系家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可以认定海(hǎi)得(dé)泽(zé)广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人(rén)所提相(xiāng)关(guān)理由不具有事(shì)实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公司实(shí)际控制人，未(wèi)如实告知上市(shì)公司上(shàng)述持股(gǔ)情况，导致(zhì)新美星在(zài)相关公告中(zhōng)均未披露相关情(qíng)况，导致(zhì)新美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法》第六(liù)十三(sān)条规(guī)定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三(sān)条第三款规定的(de)情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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