大家好，简单(dān)看一个基(jī)金经理，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能(néng)源(yuán)板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一季度末，已经基本(běn)清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　国家常务委员7人，国家常务委员7人简历c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612218.png">

　　除了海(hǎi)富通股票混合(hé)外(wài)，其他三(sān)只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称，在一(yī)季度的操作(zuò)中，本基金(jīn)总(zǒng)体把握住了市场的节奏(zòu)变(biàn)化和结(jié)构转换，降低(dī)了新能(néng) 源板块的配置权重，较(jiào)好(hǎo)地(dì)把握了(le) TMT 板块的(de)投资机(jī)会，组合(hé)调整取(qǔ)得(dé)了明显的超额(é)收益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中国特(tè)色(sè)估值体系所代表的(de)传统实体行业(yè)正在被市场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为(wèi)市场最有持续(xù)性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么(me)走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超(chāo)额回(huí)报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比(bǐ)重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持(chí)续成交占比超过(guò)40％的(de)板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新能源(yuán)，持续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出(chū)类似(shì)特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大单(dān)日涨幅(fú)分(fēn)别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿(yì)元，较4月第(dì)一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减量(liàng)博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了结(jié)”四波行(xíng)情，春季(jì)躁(zào)动(dòng)后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显(xiǎn)的调(diào)整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加国家常务委员7人，国家常务委员7人简历仓是最(zuì)佳策略(lüè)，因(yīn)为(wèi)往往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大(dà)概(gài)率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控(kòng)等(děng)大(dà)产业(yè)趋势(shì)以(yǐ)政府(fǔ)支持(chí)力度进一步加大、资本开支(zhī)增(zēng)加(jiā)、订(dìng)单(dān)增加和产品销量业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势，进入(rù)盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等(děng)高位(wèi)板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情(qíng)绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调(diào)整需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场(chǎng)而言(yán)，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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