“非农之夜”不平静！

　　6月(yuè)2日，美国劳(láo)工(gōng)部数据显示，美国5月非农新(xīn)增就(jiù)业(yè)33.9万人，几乎(hū)是(shì)估计中值19.5万的两倍，为2023年(nián)1月(yuè)以来(lái)最大增幅。5月失业率(lǜ)为(wèi)3.7％，高于(yú)前值3.4％和(hé)预期(qī)3.5％，创下2022年(nián)10月以来(lái)新高。

　　非(fēi)农就业数据公布后，美国国债价格(gé)盘(pán)中(zhōng)跳水，收益率(lǜ)拉升，对利率前景更敏感的两年期美(měi)债收(shōu)益率日内升幅(fú)扩大到10个(gè)基点以上(shàng)；美元(yuán)指(zhǐ)数迅速转涨，摆脱两周低位(wèi)。互换合(hé)约定价显示，投资者(zhě)预期的美联储7月加息几(jǐ)率增加(jiā)，预计未来两次(cì)会议期间(jiān)将加息25个基点，6月加(jiā)息的(de)几率不到50％。

　　三(sān)大美国股指集体(tǐ)高开，早盘均曾涨超1％，午盘(pán)刷(shuā)新日(rì)高(gāo)时，道琼斯工业平(píng)均指数涨超(chāo)740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达(dá)克综合(hé)指数(shù)涨近(jìn)1.2％。 最终，三大指数(shù)连续两(liǎng)日集(jí)体收(shōu)涨。

　　道指(zhǐ)收(shōu)涨(zhǎng)701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话(huà)暗(àn)示(shì)12月(yuè)放(fàng)缓加(jiā)息当天以来最(zuì)大收(shōu)盘(pán)涨幅(fú) 报33762.76点，创5月1日以来(lái)收盘新高。标普收(shōu)涨1.45％，创5月5日苹果(guǒ)一季(jì)报公(gōng)布次日(rì)以来最大涨幅，报(bào)4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标普均(jūn)创去年4月以(yǐ)来收盘新高。

　　国际原(yuán)油盘中涨近3％，美(měi)油继续(xù)脱离(lí)两个(gè)月低谷(gǔ)，但未能抹平全周(zhōu)跌幅，和布(bù)油均(jūn)三(sān)周来首次(cì)累(lèi)跌(diē)，市场焦点转向(xiàng)本周末的OPEC+会(huì)议。黄金在美(měi)元和美债收益(yì)率(lǜ)反弹的打击(jī)下持续下行，创两周多来最差单日表现。

　　东证(zhèng)衍生品(pǐn)研究院(yuàn)分(fēn)析师徐(xú)颖(yǐng)表示，就5月新增就业人数而言，美(měi)国劳动力(lì)市场存在韧性。可以看到，5月美(měi)国非农新增就业33.9万人(rén)，好于市场(chǎng)预期的19万(wàn)人，同时4月非农从(cóng)25.3万上修至25.4万，3月非农(nóng)从16.5万上修至21.7万，4月和3月合计上修9.3万人(rén)，2023年至今(jīn)平均每月新增就业31.4万。

　　具体(tǐ)来(lái)看(kàn)，5月(yuè)新增就业主要集(jí)中在教(jiào)育与医(yī)疗（+9.7万）、休(xiū)闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服务(wù)（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信(xìn)息行业就业(yè)人数减(jiǎn)少，私人(rén)服务行业整体(tǐ)表现(xiàn)好(hǎo)于(yú)4月(yuè)，生产部门就业(yè)稳(wěn)定(dìng)，建筑(zhù)业表现亮眼，与近(jìn)期房地(dì)产市(shì)场的(de)反弹一致(zhì)，建筑业新增(zēng)就业2.5万人，制造业中非耐用品生产连续(xù)三个月就业人数减少，与制造业目前(qián)持(chí)续收缩(suō)的状态吻合。同时她指出，5月非农就业(yè)报告也显示出就业市场边际(jì)降温的更(gèng)多迹象，5月失业人(rén)数增加(jiā)44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于(yú)市场(chǎng)预期(qī)的3.5％。后续随(suí)着各行业(yè)裁员(yuán)人数的(de)增加(jiā)，失业率预(yù)计会(huì)继续回升，但3.5％的失业率(lǜ)水平基(jī)本是60年代(dài)以来的最(zuì)低水(s喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹huǐ)平，在失业率回升(shēng)至4％之(zhī)前，预计(jì)还不会引发市场和官(guān)方的明(míng)显担忧。

　　此外，劳动参与(yǔ)率稳(wěn)定在(zài)62.6％，4月职位空缺数量(liàng)回(huí)升，就业市场供需(xū)矛盾仍在，但随着需求(qiú)降温，已经有(yǒu)所缓解，体现为(wèi)工(gōng)资上(shàng)涨压力开始降温，5月工资增速环(huán)比回(huí)落(luò)至0.3％符(fú)合市场预期，同比降至4.3％，低于(yú)市场预期，工(gōng)资对(duì)通胀的助(zhù)推作用(yòng)缓解(jiě)后，核心通胀压力减弱(ruò)，美联(lián)储进一(yī)步加息的必要性降低。

　　她表示，美联储6月利率(lǜ)会议“按兵(bīng)不动”是(shì)大(dà)概率事件(jiàn)，还需要(yào)关注(zhù)后续公(gōng)布的5月美国通胀(zhàng)数据，当前的就业市场(chǎng)状态可(kě)以(yǐ)支撑(chēng)在(zài)通胀压力较大时继续(xù)加息(xī)。美(měi)联储利(lì)率会议落地前，市场步(bù)入振荡(dàng)盘整状态，预计美元指数在105附近(jìn)偏强运行，随着美国政(zhèng)府债务(wù)上(shàng)限问题(tí)落地(dì)，美债收益率风险偏(piān)向上行，预计国际金(jīn)价(jià)在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一步(bù)减产

　　据(jù)消息人士声(shēng)称，在周(zhōu)日(rì)（6月4日）的部长级(jí)会议上，欧佩克+可能(néng)会宣布进一步减产，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选项(xiàng)之一是额外减(jiǎn)产约100万(wàn)桶/日。而此前有报道称，欧(ōu)佩克(kè)+不太可能(néng)在会议上(shàng)决定进一步削减石(shí)油(yóu)产(chǎn)能。

　　虚(xū)虚(xū)实实的消息意味着(zhe)更多(duō)的(de)不确定性，结果仍然不明朗。眼下欧(ōu)佩克+面临(lín)诸多挑(tiāo)战，不(bù)仅成员国之(zhī)间相互(hù)争吵，美国、加(jiā)拿大(dà)和巴西等国家还在(zài)蚕(cán)食该集团的市场(chǎng)份(fèn)额(é)，这也让分(fēn)析师们左右(yòu)为(wèi)难。

　　随(suí)着经济(jì)前景的恶化，欧佩(pèi)克(kè)+成员国在4月份承诺，从5月份开始(shǐ)自愿(yuàn)减产，不过(guò)这些行动(dòng)都未能止住油(yóu)价(jià)的下跌势头。

　　上周(zhōu)，沙特(tè)能源大臣威(wēi)胁要进一步减(jiǎn)产，他告(gào)诫投机者要“当(dāng)心”。两(liǎng)天(tiān)后，俄罗(luó)斯副总理诺瓦克(kè)则(zé)与沙特能源大臣唱了反调，这位俄罗斯官员表示，他(tā)认为欧佩克+本(běn)周末不可能减产(chǎn)，布伦特油价可能会在年底前自行回升至(zhì)每桶80美元。

　　数据和分析(xī)公司OANDA的高(gāo)级市场分析(xī)师Edward Moya表示：“没(méi)有人想在欧佩(pèi)克(kè)+会议之(zhī)前做(zuò)空原油，交易(yì)员(yuán)永远不应该低估沙特在欧佩克+会(huì)议期(qī)间(jiān)采(cǎi)取行动的可能(néng)。”

　　伊(yī)拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧(ōu)佩克+希望维(wéi)持(chí)石油市场(chǎng)稳定，我(wǒ)们将毫不犹豫地做出任(rèn)何决定，以使市场更加平衡。他(tā)似(shì)乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认为，进一步减产(chǎn)的可能性(xìng)为40％。他(tā)们写道(dào)：“各国石(shí)油部(bù)长们(men)决(jué)心避免重(zhòng)蹈2008年(nián)的覆(fù)辙(zhé)，当(dāng)时全球经济和(hé)金融稳定突(tū)然崩溃，导致原油(yóu)价格(gé)在六个月内从逾140美元跌至(zhì)35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突(tū)期间，乌克兰(lán)不会成为(wèi)北约成(chéng)员！

　　当地时间(jiān)6月2日，乌克兰总统泽连斯基在与爱沙尼亚总统的联合新闻发布(bù)会上(shàng)表示，在(zài)俄(é)乌(wū)冲突进行期间，乌克兰不(bù)会成为北约成员。泽连斯基说，不(bù)是因为不想，而是因为目前很难。乌克(kè)兰只是希望北(běi)约(yuē)合作伙伴(bàn)听到声(shēng)音，这一点非常(cháng)重要。

　　同时，他指出，乌克兰(lán)在(zài)成为(wèi)北约(yuē)成员国之前(qián)需要更多(duō)安全保障，乌克(kè)兰(lán)需要(yào)把(bǎ)这(zhè)些保障都写在纸上，直到乌(wū)克兰能真正(zhèng)获得安全(quán)保证(zhèng)，有资格成(chéng)为北约成(chéng)员。

　　据参考消息援引俄新(xīn)社(shè)莫斯科5月31日报道，英国(guó)《金融时报》援(yuán)引知情人士的话报道称，乌克(kè)兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基向北约(yuē)各国领(lǐng)导人明(míng)确表示，除非向基辅提供加入北约的路线图，否则他将不会出席7月举(jǔ)行的维尔纽斯峰会。此外(wài)，泽连斯(sī)基6月(yuè)1日在访问(wèn)摩尔多瓦时(shí)表(biǎo)示，乌克兰(lán)已经做好(hǎo)了加入北(běi)约的准(zhǔn)备，基(jī)辅正在等待北(běi)约接(jiē)纳乌(wū)克兰。

　　对乌克兰近期加入北约一事，法(fǎ)国、德国(guó)等北约国家持反对(duì)意见。

　　德(dé)国(guó)国外长贝(bèi)尔伯克当地时间6月(yuè)1日在(zài)奥斯陆(lù)参加北约外长(zhǎng)会(huì)期(qī)间表示(shì)，德国不(bù)认为北约应该在近期内接(jiē)纳乌克兰。此外，包括法国在内的(de)其他一(yī)些北约成员国也不希望乌克兰迅(xùn)速成(chéng)为(wèi)北(běi)约成(chéng)员国，而只是希(xī)望(wàng)为乌克兰提供安全保障。

　　进(jìn)入6月，在宏观市场情(qíng)绪回暖影响(xiǎng)下，大宗商品市(shì)场(chǎng)出现(xiàn)普涨行情(qíng)。从(cóng)海外宏观层面来(lái)看，美国债务(wù)上限(xiàn)危机“闹剧”落(luò)幕，美国参议院通(tōng)过债务上限法案(àn)，暂时取消了政府(fǔ)31.4万亿美元的债务上(shàng)限，避(bì)免了可(kě)能出现的美国有(yǒu)史以(yǐ)来首次(cì)违约(yuē)，使得市场避险情(qíng)绪消退。同时在美联储(chǔ)本月会议或暂停加息的预期推动下(xià)，美(měi)元指数回(huí)落至一(yī)周低点，对风险(xiǎn)资产的压制减弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月财新PMI重(zhòng)返50上方，好于(yú)预期的数(shù)据改善了市场情(qíng)绪(xù)，同时(shí)市场(chǎng)也在翘(qiào)首等待新一(yī)轮稳增(zēng)长政(zhèng)策的(de)出(chū)台。

　　天(tiān)胶价格重(zhòng)返万二(èr)关口

　　周(zhōu)五，在(zài)市场情(qíng)绪回暖(nuǎn)的带动(dòng)下(xià)，天然(rán)橡胶(jiāo)期(qī)货价格回升。截至收盘，天然(rán)橡胶(jiāo)期货(huò)主力(lì)合约站上12000元(yuán)/吨的整数(shù)关口。纵观本周，沪胶(jiāo)期(qī)货主力价格表现振荡微升，周度(dù)收(shōu)涨1.05％。整体(tǐ)来看，本(běn)周国内天胶(jiāo)市场利好支撑疲软，胶价维(wéi)持(chí)宽(kuān)幅振荡格局。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近两个(gè)月(yuè)以来，天然橡(xiàng)胶市场消息(xī)比(bǐ)较热闹，前有云南旱(hàn)灾(zāi)消息(xī)发酵，后(hòu)有收储传闻，然(rán)而(ér)天然橡胶期价终究支撑不(bù)力，逐步归(guī)于平静。从整个5月行情(qí喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹ng)来看，生(shēng)意社指出(chū)，5月天(tiān)然橡胶行(xíng)情(qíng)上半(bàn)月上行，下半月回(huí)调，全月呈倒“V形(xíng)”走势。生意社商品行情(qíng)分析系统监(jiān)测显示，5月沪胶持(chí)续小幅波动，12000元/吨点(diǎn)位(wèi)轻易被破，行情维持偏弱振荡。综合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受消息提(tí)振有小幅上(shàng)行，但市场(chǎng)供(gōng)多需少，终究无力支(zhī)撑，上行态势转而向(xiàng)下。

　　五一(yī)假期归来，市场传(chuán)言称国储今年将收储10万吨(dūn)天然橡胶新胶，天胶价格(gé)应声上涨(zhǎng)，影响持续多日。直至5月月中(zhōng)，收储传闻叠加(jiā)产区降雨，市场氛围再次提升，沪(hù)胶(jiāo)突破12300元/吨(dūn)，国产全乳现货胶主流报价至(zhì)11880元/吨。而后(hòu)该(gāi)消息始终未得到(dào)证实，市场影(yǐng)响逐步消失(shī)匿迹。

　　可以看到，继此前(qián)云南干旱传闻发酵后(hòu)，5月以收储为(wèi)核(hé)心展开的新一季交割(gē)品博(bó)弈仍然激烈。中信建投期(qī)货能化分(fēn)析(xī)师童长征(zhēng)表(biǎo)示，天然(rán)橡胶此轮的(de)上涨与下跌(diē)，与收储这一传闻息(xī)息相关。他指出，国储收储的政治、战略意义(yì)大于经济意义，橡(xiàng)胶与石油、钢(gāng)铁、煤炭(tàn)并称为四大工业原料，是关(guān)系(xì)国计民生、国防(fáng)安全的重要战略物(wù)资(zī)。毫无疑问的是，对于全球来(lái)说，天然橡胶是严(yán)重过(guò)剩的(de)。但(dàn)要考(kǎo)虑到一个事实：中国的(de)天然橡(xiàng)胶(jiāo)的自给(gěi)率不足20％，高度依赖进(jìn)口。从中国本身的天然橡(xiàng)胶来说，是供不(bù)应(yīng)求的。因此，在当前(qián)诡谲多变(biàn)的国际政治格(gé)局中，对天然(rán)橡胶(jiāo)的储备(bèi)其(qí)实是有(yǒu)很高的必要(yào)性。

　　“此前橡胶收储(chǔ)传闻的收储量为10万(wàn)吨，收储的(de)对象是(shì)国产全乳胶(jiāo)（即期(qī)货交割品(pǐn)）。10万(wàn)吨(dūn)的量相(xiāng)对于整(zhěng)个天然橡(xiàng)胶的年产量来说非常小，不过才(cái)占(zhàn)0.7％，即(jí)便对中国(guó)全(quán)年的消费(fèi)量来说也只占1.7％。从(cóng)这个(gè)角度来说，对天(tiān)然橡胶(jiāo)整体的供求几无影响。但(dàn)是如果收储(chǔ)的对(duì)象(xiàng)是交(jiāo)割(gē)品(pǐn)的话，性(xìng)质就不同了。因为目(mù)前全年国产全乳的最大产量(liàng)不过30万吨（去年仅17万吨，今年(nián)估计(jì)在(zài)20万—25万(wàn)吨(dūn)），那么收(shōu)储的量其实占到相(xiāng)当(dāng)全年交割品产量的(de)1/3—1/2，这是非(fēi)常大(dà)的一个比例(lì)。”在童长(zhǎng)征(zhēng)看(kàn)来，如果国储轮储橡胶事(shì)件(jiàn)成立，根据交割品(pǐn)的(de)供求(qiú)判(pàn)断影响，再(zài)结(jié)合历史上收储的影(yǐng)响，RU的价格有可能会更上一层楼。但(dàn)是(shì)，由于(yú)整(zhěng)个(gè)事件的进程会非(fēi)常缓慢，价格的反(fǎn)应不会即(jí)刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面难言乐观

　　进入6月，伴随着物(wù)候条件的改变，产区全面开割(gē)上量，橡胶供(gōng)应(yīng)旺季到来(lái)，然而天胶下游需求并未有(yǒu)趋势性改(gǎi)善，胶价上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投安信(xìn)期货能化分(fēn)析师胡华钎告诉记(jì)者，目前全(quán)球天然橡胶供(gōng)应(yīng)进入季节性的增产期，中国云南天然橡(xiàng)胶产区加速(sù)恢复开(kāi)割(gē)，预计6月中旬全(quán)面开割，海南产区(qū)已经全面(miàn)开割，海外(wài)越南(nán)天然橡胶(jiāo)产区也(yě)全面开割，目前主(zhǔ)要产胶国产区逐渐进入雨季，物候条件已经由差变好。但是由(yóu)于目(mù)前天然橡胶(jiāo)上游原(yuán)料价格相对(duì)偏低，胶农割胶积极性不高(gāo)，加工厂(chǎng)利润也(yě)偏低，工厂加工积极性也不高。

　　大地期货橡胶(jiāo)研究员唐逸表示，后续(xù)橡(xiàng)胶供应端(duān)将逐步(bù)恢复(fù)正常(cháng)，产量(liàng)逐(zhú)渐增加。目前云南产(chǎn)区(qū)大面积开割，预(yù)计后市仍有较多降雨，干(gàn)旱(hàn)情况已得到(dào)缓解。海南日收胶量在3500—4000吨(dūn)/天，供应相对正常。泰国(guó)东(dōng)北部产区逐步(bù)上量，南部产出仍在低位，本周以(yǐ)及下周预计雨水(shuǐ)较多。越南、柬埔寨产区已大面积开割，原料数量(liàng)逐步增加(jiā)。同时根据历史降雨数据来看(kàn)，厄尔尼诺(nuò)现(xiàn)象(xiàng)下橡胶(jiāo)产区降(jiàng)雨量虽(suī)然(rán)处于历史均值以下的(de)概率较高(gāo)，但由于季(jì)节性的因素，降雨绝对(duì)数量仍然能够保证(zhèng)。因(yīn)此，他(tā)预计(jì)后市“厄尔尼诺”现象不会(huì)是引发行情(qíng)上涨(zhǎng)的主要因素(sù)。

　　从需求端来看，东(dōng)证(zhèng)衍(yǎn)生品研究院能化高级(jí)分析师曹璐(lù)表(biǎo)示，目前(qián)轮胎厂家外(wài)贸订单量较为充足(zú)，对(duì)开工(gōng)率(lǜ)形成一定支撑，加上轮胎用原料价格处于低(dī)位，轮胎厂家(jiā)开工积极(jí)性尚可。而内销市场需求表现依(yī)然偏弱，各层级经(jīng)销商(shāng)仍以消耗前期(qī)库存为主，对后市较(jiào)为悲观、谨慎补货。

　　隆众(zhòng)资讯最新数据显示，目前下游外(wài)贸订单充(chōng)足(zú)，加之内销订(dìng)单(dān)缺货现象仍存(cún)，企业排产积极(jí)性不减。半(bàn)钢胎样本企(qǐ)业产能利用率为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过全(quán)钢胎(tāi)厂开(kāi)工小降(jiàng)，个别企业因内销出货压(yā)力加大，为(wèi)控制(zhì)成品库存(cún)压力，存适度降负(fù)现象(xiàng)，全钢(gāng)胎样(yàng)本(běn)企业产能利用率(lǜ)为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认(rèn)为，目前天然橡胶基本面处于供需两弱的(de)格局中，尤其(qí)是下游需求分(fēn)歧较大。“主要(yào)是不同的市(shì)场主体预期不同，但是整体来说此前市(shì)场对今年的预期过高(gāo)。从(cóng)下游轮胎行业来看，今年以来国内轮胎开工、产量和出(chū)口同比数据还是不错的，反(fǎn)映国内实际需求并不差。但是从汽车行业来看(kàn)，由于汽车刺(cì)激政策退出，今年国内(nèi)汽车市场相对疲软，价格战等负面消息较多，市场总体上(shàng)偏(piān)悲观。此外，青岛(dǎo)地区天然橡胶现货库存持续(xù)攀升，有些人认为是国内需求不行(xíng)，但是其(qí)实是进口过(guò)多导致的。”

　　在(zài)胡(hú)华(huá)钎看来，目前主要还是(shì)宏观面主导胶价(jià)走势(shì)，一方面中国(guó)经济复(fù)苏进程、人(rén)民币汇(huì)率波动；另一方面美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息进程，以(yǐ)及美国银(yín)行(xíng)危机和美债上限问题等。看向下半年，他认为(wèi)天然橡胶基本(běn)面仍然(rán)缺乏(fá)指引，只有天气(qì)和轮储仍有(yǒu)可能“掀起波澜“，而宏观面预计比(bǐ)上半(bàn)年好，比如美联(lián)储加息步伐暂缓(huǎn)、国(guó)内经济回暖等，因此对天然橡胶市(shì)场不宜过(guò)度悲(bēi)观。

　　“短期市场没有明确(què)方向(xiàng)，主要跟随宏观(guān)因素波动。”唐逸认为，“供应端仍(réng)然是主(zhǔ)导后市(shì)胶价(jià)走(zǒu)势(shì)的主要因素，随着各产区(qū)开割后产量逐渐增加(jiā)，海外恢复速(sù)度仍然偏(piān)慢(màn)，预(yù)计干胶(jiāo)的数量并不会少，包括今年交(jiāo)割品的数量。我们中(zhōng)期观点仍然偏(piān)空，后(hòu)市预计存(cún)在下跌的空间。”

　　曹璐(lù)则(zé)表示，在供(gōng)给(gěi)端(duān)没(méi)有天气影响(xiǎng)的情况(kuàng)下，后续主导胶(jiāo)价的(de)因素主要在需求端。从下半年来看，外(wài)需受海外(wài)经(jīng)济衰(shuāi)退和汽车半(bàn)导体短缺影响，预(yù)计难(nán)有起色(sè)。外需走弱也导致海外货源涌入国内，对(duì)国内现(xiàn)货端构成压(yā)力。内需方面，春(chūn)节前(qián)市(shì)场基(jī)于内需复(fù)苏的逻辑，已经出现一波(bō)反弹行情，但节后市场从交易预期开始(shǐ)转向交易现实，由于国内需(xū)求复苏不及(jí)预期，胶(jiāo)价因此(cǐ)持续承压(yā)运行。整体来看(kàn)，她表示短期胶价基本面缺乏向上(shàng)驱动(dòng)，只有价格的绝对低位才能(néng)刺激有效的去库(kù)和(hé)资金再次做(zuò)多的(de)意愿。后续还需(xū)继续喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹关注(zhù)天气端是否有(yǒu)扰动因素，一旦(dàn)天气(qì)出(chū)现异常状况，或将带(dài)来新(xīn)的阶段性行情。（有删减）

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