今年AI波(bō)澜(lán)壮阔(kuò)的大行(xíng)情之下(xià)，引发了全(quán)行业所有基(jī)金经理关注，而公募(mù)基(jī)金2023年一季报(bào)揭(jiē)开了(le)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)的(de)观(guān)点和真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理的诺安积(jī)极回报基(jī)金(jīn)，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力(lì)端等领域(yù)，因抓住(zhù)了市场机(jī)遇(yù)实现了超62％的(de)收益，成为今年以(yǐ)来业(yè)绩最领先的主动权益基金。同(tóng)时，较好(hǎo)的业绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠军(jūn)基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度也(yě)吸引了(le)多位明星基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一(yī)季度在人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来(lái)，计算机行业在人工智能板(bǎn)块的带动下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住市场机遇，业绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度更(gèng)上一层(céng)楼。

　　他在一季度(dù)积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积(jī)极(jí)回报成为2023年表现最强的主(zhǔ)动(dòng)权益基(jī)金，最新观(guān)点备受市场关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突(tū)飞猛进的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们(men)所有的行业，或将(jiāng)成为未来最(zuì)强的产业趋(qū)势(shì)。

　　他还提(tí)到，海外(wài)引(yǐn)领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的(de)突(tū)飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国(guó)内厂商也纷纷开展结合自身业务的人(rén)工(gōng)智能(néng)领域的研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是相关公司在(zài)产业端的积极布局，人工智(zhì)能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极回(huí)报基金一季度主(zhǔ)要投(tóu)资在人(rén)工(gōng)智能(néng)领域，算法、应用、算(suàn)力端都有相(xiāng)应布(bù)局(jú)。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓看，前十大(dà)重仓股进行了较大幅度(dù)的(de)调整。相(xiāng)较(jiào)去年底，除了中微公司、沪(hù)硅产业仍出现在其前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股之(zhī)列外，其他(tā)重(zhòng)仓股全(quán)部(bù)换，新进了长川科技(jì)、华海清科、盛美(měi)上海、拓(tuò)荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯国(guó)际、江波(bō)龙(lóng)。

　　其(qí)重仓(cāng)股不(bù)少在(zài)2023年表现神勇，如诺安积极(jí)回报的头(tóu)号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)达到87.74％。浪(làng)潮信息(xī)更是年内拥(yōng)有超(chāo)100％的涨幅(fú)，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江(jiāng)波(bō)龙等(děng)年(nián)内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从(cóng)股票仓位来(lái)看，诺安积极回报并没有保(bǎo)持去年底的高仓位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平。去年(nián)三、四(sì)季度(dù)基本保持在90％以上的仓(cāng)位(wèi)水平，去(qù)年三(sān)季末、四季(jì)末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一度(dù)低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)另外一(yī)只基(jī)金诺安(ān)成长并没有太大变化(huà)，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安(ān)成长的一季报中写(xiě)道(dào)，主要(yào)布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将(jiāng)到(dào)来的科技(jì)大行情(qíng)。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度(dù)都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片(piàn)产业下行周期，随(suí)着疫情落下(xià)帷(wéi)幕，在今年一季度(dù)拐点将至。产业(yè)端一(yī)季度(dù)库(kù)存水平接近正(zhèng)常(cháng)，各厂商二季度毛(máo)利率水平见底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来需(xū)求端将对设(shè)计板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能出(chū)现了(le)突飞猛进的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所有的(de)行业，或(huò)将成为未来最(zuì)强的产(chǎn)业(yè)趋(qū)势。海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再(zài)到算力芯(xīn)片的突飞(fēi)猛(měng)进，产(chǎn)业进(jìn)展迅速。而(ér)算(suàn)力几何级(jí)的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片需求的(de)重要增长。新(xīn)需(xū)求(qiú)将让(ràng)芯片周期拐点(diǎn)提前(qián)到来。

　　另外(wài)一个重要板块是芯片(piàn)设备材(cái)料EDA，美(měi)国对中国半导体的制裁(cái)已经(jīng)到了(le)穷(qióng)途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口(kǒu)新法(fǎ)案对(duì)我国(guó)晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进(jìn)一步的制裁已经乏善可(kě)陈(chén)。国内晶圆代(dài)工厂一(yī)方面加速(sù)扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂商(shāng)的配合下，继续(xù)研发攻克先(xiān)进制程。虽(suī)然美国的制裁(cái)对我国先进(jìn)制程的扩产(chǎn)造成了一(yī)定的影响，但是另(lìng)外一个角度看，芯(xīn)片设备的国(guó)产化率却取得了突飞(fēi)猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处(chù)于(yú)下行周期的(de)大(dà)背景(jǐng)下，国产替代进程加(jiā)速对(duì)设(shè)备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能(néng)会超(chāo)预期。

　　冠军基金规(guī)模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩(jì)最强(qiáng)的(de)主动(dòng)权益(yì)基(jī)金。这一(yī)业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领(lǐng)域大(dà)跌影响，若截至4月20日，该基金业(yè)绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业(yè)绩也让这只冠军(jūn)基(jī)金一季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积(jī)极回报去年底的规(guī)模仅(jǐn)0.7亿(yì)元，而一(yī)季度末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规(guī)模暴(bào)涨更多来自于(yú)投(tóu)资(zī)者申购。相关(guān)蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报基金的话(huà)题也屡见报端，成(chéng)为基民热议的话(huà)题。

　　同(tóng)样，受益于净值大(dà)涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基(jī)金(jīn)在一季度规(guī)模(mó)均出现上涨，除了(le)诺(nuò)安积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优(yōu)化配置(zhì)同样(yàng)规模暴增，从去年底的(de)0.77亿(yì)元(yuán)增加(jiā)到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的(de)总(zǒng)规模也从去年(nián)底的29耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些3.25亿(yì)元增长到一季(jì)度末(mò)的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球(qiú)基金分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股方(fāng)向也受(shòu)到市(shì)场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢(xiè)治宇(yǔ)主要加仓半导体及光模块相关板块，他(tā)也坦言在一季度(dù)主(zhǔ)要对对人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合(hé)润基(jī)金一季度新进了海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、澜(lán)起科技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份四只个股，几乎全部是(shì)与(yǔ)AI、半导(dǎo)体、光模块方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年已将AI技(jì)术应用于(yú)设备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类(lèi)产品。在4月15日发布(bù)的《投资者关系活动记(jì)录表》中，海康威视(shì)表示，AI技术(shù)对海康威视的营(yíng)收增(zēng)长(zhǎng)起了(le)很大的作用。

　　澜起科技(jì)主(zhǔ)营业务(wù)是为云计算和人工(gōng)智能领域提提(tí)供(gōng)以芯片为基础的解决方(fāng)案，目前主要(yào)产品包(bāo)括内存接口等。晶(jīng)晨股(gǔ)份也是全球布局、国内领先的无(wú)晶圆半导体系(xì)统设计厂商。

　　作为数(shù)据中心光模块供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓(cāng)，仅一个季(jì)度的时间(jiān)就狂(kuáng)买8个多亿，直接(jiē)买(mǎi)进第(dì)七大重仓(cāng)股。

　　而包(bāo)括(kuò)立讯精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超媒、普(pǔ)洛药业(yè)在内(nèi)的四只个股(gǔ)在(zài)一(yī)季度退出(chū)兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇(yǔ)管(guǎn耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些)理(lǐ)的另(lìng)外一只可投港股的兴全(quán)合宜基金在一季度(dù)除了加仓半(bàn)导体等板块之外，互(hù)联网板块中的腾(téng)讯控(kòng)股也是(shì)其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季报中表示(shì)，随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱(ruò)，一(yī)季(jì)度A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块(kuài)指数上(shàng)涨较(jiào)多，A股板块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务(wù)器、光模块等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了较高仓位，对人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价(jià)比(bǐ)的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了(le)计算(suàn)机、大众消费品(pǐn)耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些>

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力在(zài)当(dāng)年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为(wèi)市场(chǎng)备受关注的基金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商(shāng)核(hé)心竞(jìng)争力(lì)一季报的披露(lù)揭开了(le)朱红(hóng)裕的投资(zī)思路(lù)和路径(jìng)。从股票(piào)持(chí)仓(cāng)来看，一季(jì)度末(mò)该(gāi)基(jī)金股票市(shì)值占基金总资(zī)产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以(yǐ)来的最高值，显示出一(yī)种积(jī)极的态度。从(cóng)该基(jī)金2022年中报(bào)、三(sān)季报、年报来(lái)看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红裕配置(zhì)A股比例有所降低，配置港(gǎng)股比例(lì)有所(suǒ)提升。数据(jù)显示，招商核心竞争力配置中(zhōng)国大陆(lù)、中(zhōng)国(guó)香港(gǎng)股票市值占(zhàn)基(jī)金(jīn)净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底(dǐ)这两(liǎng)个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力配置来看，重(zhòng)点布局(jú)了信(xìn)息技术、可选消费等。前十(shí)大重(zhòng)仓股来看(kàn)，重仓卫宁(níng)健康、振(zhèn)华(huá)科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务(wù)、中(zhōng)国民(mín)航信息网络、安琪酵母新进前十大(dà)重(zhòng)仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中(zhōng)航光电则退出(chū)前(qián)十(shí)大。

　　朱红裕(yù)也在季(jì)报中(zhōng)写道，一(yī)季度初期，我们基(jī)于(yú)对经(jīng)济复苏预期大概(gài)率偏(piān)弱的判断，主要减持了(le)经济(jì)复苏敏感(gǎn)度相对较高(gāo)的部分(fēn)制(zhì)造(zào)业，增持了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦(yì)在一季度(dù)末期逐(zhú)步逢(féng)低增持了(le)港股(gǔ)中可能面临业绩(jì)拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定(dìng)的(de)超额收益，但(dàn)市场的博弈程度超出了(le)我(wǒ)们的(de)预期，导致对(duì)部(bù)分(fēn)行业的(de)定价出(chū)现(xiàn)了(le)较(jiào)为(wèi)显著的偏离。我(wǒ)们(men)将基于中长期(qī)的行业研究视野，逆势而行。

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