看看周末(mò)有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释(shì)放价格压力再度升(shēng)温(wēn)的(de)警(jǐng)报(bào)信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高，出厂价(jià)格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格(gé)压(yā)力的通胀担忧，数(shù)据公布(bù)后，美股承(chéng)压(yā)下行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收益(yì)率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内(nèi)首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续(xù)第二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而(ér)全(quán)周累计由涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总(zǒng)体继续下(xià)挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布(bù)将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加(jiā)息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息(xī)主要是(shì)由于3月(yuè)该国通(tōng)胀加(jiā)剧(jù)，央(yāng)行未来将继续监(jiān)测物(wù)价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的(de)数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在(zài)各类(lèi)商品和(hé)服中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及(jí)今(jīn)年(nián)初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国(guó)得克(kè)萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面(miàn)临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机(jī)场20日(rì)晚上(shàng)因天气(qì)状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联(lián)社报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美国保(bǎo)守派电台(tái)主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自己的广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥有了(le)一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)，国内(nèi)经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化(huà)工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国内持(chí)续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌入负(fù)值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋月后(hòu)通(tōng)常是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油(yóu)料分析师陈(chén)界(jiè)正告(gào)诉(sù)期(qī)货(huò)日(rì)报(bào)记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据(jù)的超(chāo)预期去库继续(xù)支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进(jìn)口(kǒu)受(shòu)到菜油供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国内库存较高，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进口利(lì)润(rùn)，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不及预(yù)期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气(qì)一般，成(chéng)交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到(dào)港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继(jì)续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区(qū)三级菜油和(hé)一级大豆油现货价(jià)差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执(zhí)行不及预期(qī)，对于植物油(yóu)消费增(zēng)速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能(néng)再度对价(jià)格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现(xiàn)在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到(dào)港的(de)影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机(jī)，预(yù)计(jì)后续库(kù)存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍(réng)偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价(jià)格(gé)需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆油(yóu)的低(dī)价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受(shòu)到菜(cài)油供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持弱势(shì)，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢(huī)复格局较为明确，后(hòu)期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油继(jì)续(xù)维持(chí)逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是(shì)否会有新增(zēng)供应或(huò)者上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累库情况和国(guó)内(nèi)豆(dòu)油的价格，预(yù)计接(jiē)下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其他(tā)地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明(míng)显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着(zhe)大(dà)豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期(qī)开机继续位于低(dī)位，下周开机预(yù)计(jì)将会继(jì)续恢(huī)复提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续(xù)累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北(běi)地区(qū)温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的消费(fèi)替代(dài)增加，西南地区菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会因为(wèi)豆油价格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要(yào)重点(diǎn)关注南(nán)国内(nèi)大(dà)豆到港通(tōng)关(guān)以(yǐ)及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的(de)播(bō)种生长(zhǎng)情况将决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为(wèi)累(lèi)库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的(de)基本(běn)面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的(de)供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未(wèi)来一段时间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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