本周铁矿石(shí)期货价格大幅(fú)下挫，截至(zhì)21日下(xià)午收盘，大商所铁(tiě)矿石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周(zhōu)后几(jǐ)个交易日，铁矿石(shí)期货一(yī)直(zhí)处(chù)于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁网(wǎng)监(jiān)测数据显示，截至(zhì)2023年4月(yuè)21日，58％澳(ào)粉(fěn)指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳(ào)块指数126美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方(fāng)正中(zhōng)期期货(huò)铁矿(kuàng)石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成(chéng)材表需继续走弱(ruò)，二(èr)季度以来(lái)成材消费持续低(dī)迷，市场(chǎng)对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材价(jià)格下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现见顶回落(luò)，下游需(xū)求走弱开始对炉料(liào)端(duān)价格形成负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格(gé)跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿(kuàng)的(de)5-9价差已(yǐ)扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受高铁水产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约价(jià)格(gé)。而远月合约开始计(jì)价终端需(xū)求走弱和铁矿(kuàng)石受(shòu)自身(shēn)供(gōng)需(xū)趋于宽松的悲观预期影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更为(wèi)明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由(yóu)于需求复苏不畅，成本中枢下移(yí)，叠(dié)加外围风险冲(chōng)击，黑色系期货整体走弱，品种间形成(chéng)负反馈(kuì)局面。从终端需求看，尽管地产销售(shòu)明(míng)显好转(zhuǎn)，但(dàn)传导至投资端尚需时间(jiān)，一季度(dù)房屋新开(kāi)工同比(bǐ)仍下(xià)滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求(qiú)复苏乏(fá)力，旺季期(qī)间螺纹钢表需基本(běn)和去年同期(qī)持(chí)平，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高(gāo)级分析师何建(jiàn)辉(huī)说(shuō)。

　　国泰君安期货铁(tiěcos180°是多少，cos180度等于多少)矿石(shí)分析师马亮认为，近(jìn)期市场对于国(guó)内钢厂(chǎng)减产担忧的(de)不断加重导致铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)出现连续下(xià)跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到港压力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾(dùn)不明显。港(gǎng)口库存本(běn)周止跌回(huí)升，重回13000万(wàn)吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于历史(shǐ)平均水平，低(dī)库存有望成为(wèi)常态，对补(bǔ)库不应有过(guò)高期待。海外主流铁矿(kuàng)石二(èr)季度(dù)将逐(zhú)步进入发运(yùn)旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石(shí)发运(yùn)创同期纪录(lù)，淡水河谷一季度(dù)产量也同(tóng)比增(zēng)加，到港压力将增加。“国产矿(kuàng)产量近期(qī)持续(xù)回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有限，开始面临(lín)减产压力，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这(zhè)一趋(qū)势将更为清(qīng)晰，远月合约的估值有中长期的下调压力。”梁(liáng)海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等(děng)因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运(yùn)依然(rán)偏低(dī)，港口库存维持下降态势，不过由(yóu)于终端需求疲弱(ruò)，政(zhèng)策调控(kòng)力度增大，价格逐(zhú)渐(jiàn)承(chéng)压(yā)下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研(yán)247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂(chǎng)日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万(wàn)吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个(gè)港(gǎng)口(kǒu)进口(kǒu)铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石库(kù)存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前(qián)样(yàng)本(cos180°是多少，cos180度等于多少běn)钢(gāng)厂的(de)进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端支(zhī)撑减弱；港口(kǒu)库(kù)存止降(jiàng)转增(zēng)，钢厂低库存按需补(bǔ)库为主(zhǔ)。澳巴极(jí)端(duān)天气(qì)导致4月底(dǐ)5月初港口(kǒu)到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石(shí)供需(xū)总体将(jiāng)转向宽(kuān)松(sōng)，价(jià)格中枢将面(miàn)临下移。2309合约(yuē)当前(qián)整(zhěng)体估值水平偏(piān)高，旺季后(hòu)面(miàn)临回调(diào)压力，维持(chí)逢(féng)高沽空的策(cè)略(lüè)。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期(qī)市场振荡调整，钢厂采购仍相对(duì)谨慎，多以按需补库为主，整(zhěng)体(tǐ)交投氛(fēn)围(wéi)较为(wèi)冷清。五一假期将至，下周(zhōu)补(bǔ)库需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数(shù)将继续(xù)振荡运(yùn)行。

　　“随着钢(gāng)厂(chǎng)减(jiǎn)产检修(xiū)范围扩大，高需(xū)求对(duì)铁(tiě)矿(kuàng)石的(de)支(zhī)撑转弱，近期供应端表现(xiàn)缩(suō)量(liàng)，五一节前钢厂低库(kù)存补(bǔ)库对(duì)价格或(huò)形成支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的后市，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍(réng)偏(piān)悲观，黑色系整体(tǐ)依然承(chéng)压。持续调整后(hòu)压力得到基本释放，下(xià)行节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看，今(jīn)年大基调是经济(jì)复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年将有明(míng)显下降。这也意味着，以内需为(wèi)主的黑(hēi)色(sè)系下方仍(réng)有(yǒu)支撑，当前(qián)位(wèi)置不宜过分悲观(guān)。预计(jì)市场(chǎng)整体(tǐ)以区间振荡为主(zhǔ)，节奏(zòu)上(shàng)或先抑后扬，后期关(guān)键仍是(shì)需(xū)求复苏(sū)力度。

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