5月12日晚间，根(gēn)据美国(guó)证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景林资产递交了(le)截至2023年3月31日(rì)的第一(yī)季(jì)度(dù)持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千(qiān)亿(yì)元(yuán)人(rén)民币的对冲基金机构，亦是内地(dì)少有的进(jìn)行(xíng)大手笔持有(yǒu)美股的买(mǎi)方机构(gòu)青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克之一，景林的动向(xiàng)受(shòu)到(dào)了市场(chǎng)广泛的关(guān)注。

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　　千亿私募(mù)景(jǐng)林(lín)资产持仓曝光

　　报(bào)告期内，景林(lín)资产整(zhěng)体(tǐ)持仓规(guī)模(mó)小幅提升至(zhì)17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年(nián)四(sì)季(jì)度(dù)的16.29亿(yì)美(měi)元规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年(nián)一季度末(mò)，景林资产(chǎn)在美股(gǔ)市场持(chí)有(yǒu)34家上市公司(sī)的股票。其(qí)中，前十大持仓标(biāo)的在总(zǒng)市(shì)值中(zhōng)的占比下降(jiàng)到77.89％，上季(jì)度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别(bié)为英伟达、谷歌、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度前五(wǔ)大卖出标的(de)包括：京东、满帮、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓前(qián)十大重仓股分别(bié)为：拼(pīn)多(duō)多、新东方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景(jǐng)林美(měi)股(gǔ)头号(hào)重仓股依旧(jiù)是(shì)拼(pīn)多(duō)多，与上(shàng)季度对比，景(jǐng)林资产减仓了133.85万股，较上季度(dù)持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度增持(chí)123.39万股，四季度则(zé)增持233.75万(wàn)股，一(yī)次比一次(cì)猛。拼多多也(yě)不负众(zhòng)望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今(jīn)年(nián)2月初便戛(jiá)然而止了，景(jǐng)林资产在此前“越跌越买”的策(cè)略奏效后(hòu)，或许在(zài)股价(jià)“掉头”之际进行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新(xīn)建仓的英(yīng)伟达(dá)，空降前十大(dà)重仓股第七位，一(yī)口气买入32.53万股，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今年以(yǐ)来(lái)英伟(wěi)达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育(yù)股，与(yǔ)高毅“唱(chàng)反(fǎn)调”

　　一季度(dù)，景林资产(chǎn)在(zài)美(měi)股的操(cāo)作中(zhōng)，最为(wèi)亮(liàng)眼的当属重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季度末(mò)，景(jǐng)林资产持有(yǒu)新东方430万股，环比(bǐ)去(qù)年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的(de)第二大(dà)重仓股。与此同时，景(jǐng)林资产一季度还建仓了(le)好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年(nián)以(yǐ)来，上述两(liǎng)只教育个(gè)股股价均处于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资(zī)产认为，从全行业来看(kàn)，不同年龄层的用户对(duì)“教育”的需求依然(rán)旺(wàng)盛，除了应对考试，还包括开拓眼界(jiè)、增(zēng)长知识、潜力挖(wā)掘、提(tí)升(shēng)综合能力(lì)等。双减(jiǎn)政策(cè)推行之(zhī)后，目前行业政策(cè)环境趋于稳定，但(dàn)过程中很(hěn)多公司退出离开，使得行业竞争格局(jú)趋缓，对于存(cún)量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司本(běn)身来说，凭借多年积(jī)累的口碑和公信力(lì)，品牌的护城河依然很深。个别头部(bù)企业在K9学科之外的教(jiào)育领域业务基础扎实，原(yuán)有的留(liú)学等业务恢复增长，同时素质教育、直播(bō)电商业务(wù)等(děng)新业(yè)务(wù)成为新(xīn)的增长驱动力。且(qiě)公司的利(lì)润(rùn)和现(xiàn)金流(liú)稳中转好，同(tóng)时账上(shàng)资金充(chōng)足(zú)，当(dāng)时的估值(zhí)下有足够的安全(quán)边际。在(zài)过去几个季度的财报中，我(wǒ)们看到(dào)了(le)相关的积极信号。”景林(lín)资(zī)产表示。

　　值得一(yī)提的是，高(gāo)毅(y青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克ì)资产(chǎn)对于(yú)教育领(lǐng)域也颇(pǒ)为(wèi)看好，但(dàn)是标的选(xuǎn)择似乎与景(jǐng)林资产(chǎn)存(cún)在分歧(qí)。

　　美(měi)国证券交易(yì)委员会公开资(zī)料显(xiǎn)示，截至今年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万(wàn)股(gǔ)，相比(bǐ)于去年底减(jiǎn)仓超10万(wàn)股，减(jiǎn)仓比例接近三成。而一(yī)季度高毅(yì)资产大举买入(rù)近156万股好未来，相(xiāng)比于去(qù)年底增(zēng)持幅度(dù)达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠，炮轰市场投机之(zhī)风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块(kuài)成(chéng)为(wèi)资金炒(chǎo)作AI的(de)重点方(fāng)向，中特估支线也(yě)由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第二大主线。

　　可好(hǎo)景不长，本周中特估(gū)仅热闹了一两(liǎng)天，随(suí)后(hòu)便开始持续下跌，传媒(méi)、游戏板块(kuài)更是大(dà)幅杀跌，高位股(gǔ)接连跳水。

　　（本文(wén)内容(róng)为客观数据信息罗列，不构成任何(hé)投资(zī)建(jiàn)议）

　　此前连续24个交(jiāo)易日成交额超万亿元阶段纪录，在本周遭(zāo)遇终结。周三时，市(shì)场成交量尚且保持在1.2万亿水(shuǐ)平(píng)，周四(sì)便(biàn)陡然跌破(pò)万亿(yì)，5月11日和5月12日成交额(é)连续两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷入缩量(liàng)震(zhèn)荡阶段。

　　面对(duì)市(shì)场(chǎng)的急(jí)剧(jù)降温，市场观点认(rèn)为(wèi)，主要原(yuán)因是5月11日晚间发布的金融数据(jù)大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信贷(dài)7188亿元(yuán)，虽然同比多(duō)增(zēng)734亿元，但是(shì)考虑(lǜ)到去年4月(yuè)基数的(de)异常，因(yīn)而与往年相比，今年4月信贷则(zé)是(shì)明(míng)显跌落，而(ér)今年4月信贷(dài)低于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回落再度成为(wèi)信贷回落的主(zhǔ)要原因。而企业中长期(qī)贷款继续保持同比多(duō)增，4月同比(bǐ)多(duō)增4017亿(yì)元至(zhì)6669亿元。信贷(dài)下滑(huá)带动(dòng)社融(róng)增速回(huí)落，4月(yuè)新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月同比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光(guāng)大(dà)证(zhèng)券的点评称，4月(yuè)下旬票据利(lì)率先下后(hòu)上，并(bìng)不意(yì)味(wèi)着贷款好转了，主要因为(wèi)今(jīn)年国股行(xíng)NIM和营收压力很大，一直在压(yā)降(jiàng)票(piào)据等(děng)低效(xiào)资(zī)产，对分(fēn)行(xíng)收(shōu)票额度控(kòng)制很严。4月(yuè)前(qián)两旬(xún)已经收了很多票(piào)，后面(miàn)改用其他贷款来冲。5月上旬票(piào)据已经(jīng)快(kuài)要接近零利率了(le)，信贷再度出现深度负增长，这是4月信贷斜率过于陡峭化产生(shēng)的后(hòu)果，5月(yuè)份的(de)贷(dài)款可能(néng)仍然不太乐观。

　　在这种背景(jǐng)之(zhī)下(xià)，市场要(yào)想(xiǎng)好起(qǐ)来，必然要让大家看到宽信用的(de)信号出(chū)现，而这可能还需要一(yī)定的(de)时(shí)间。

　　当前(qián)市场存(cún)量资金博弈(yì)的背景(jǐng)不改，而两大主线人(rén)工智能和中(zhōng)特估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这(zhè)边，本月还有多只央(yāng)企ETF等(děng)待进场，而人工(gōng)智(zhì)能(néng)这边，在(zài)未有增量资金进场(chǎng)的(de)情况之下，再想继续向上，压力不(bù)小。

　　本(běn)周大跌(diē)之(zhī)后，但斌更是罕见的在深夜抒(shū)发感想。大谈公募(mù)基金(jīn)经理的难处，在业绩(jì)和投(tóu)资(zī)信仰之(zhī)间无法两(liǎng)全(quán)。紧接(jiē)着(zhe)，炮(pào)轰当下(xià)市(shì)场投机之风大盛，认为当(dāng)下(xià)市场(chǎng)交易机制应要(yào)有所改变。

　　相信(xìn)，这不仅仅只是(shì)但总(zǒng)一个(gè)人的心声。

　　今年以来，市场(chǎng)看(kàn)着红红火火，但很多(duō)投资者都是“买(mǎi)在(zài)3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金(jīn)经理(lǐ)更是有苦(kǔ)难言，市场上大热(rè)的人工(gōng)智能，游资(zī)炒作的“星辰大(dà)海”，根本(běn)不符(fú)合他(tā)们(men)的机(jī)构审美。直白点说，市场根(gēn)本就是(shì)绕着公募持(chí)仓(cāng)在(zài)涨。

　　大家都是(shì)有苦难言.......

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