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　　近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规(guī)则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业(yè)务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业(yè)债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力度在近期持(chí)续加(jiā)大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国民生银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银(yín)行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及(jí)债(zhài)券(quàn)业务(wù)违规被点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)通过(guò)深入调查发(fā)现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交易(yì)等违规(guī)行(xíng)为。其中，大(dà)连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严或流(liú)于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债(zhài)券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自(zì)律调查(chá)。相关(guān)公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销的多期债务融资工具发行定价(jià)严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会网站(zhàn)披露，近期在查处四平(píng)市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自(zì)律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调(diào)查。一(yī)同(tóng)被开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光大证(zhèng)券、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和(hé)自(zì)律问(wèn)询(xún)103次，作出各(gè)类自律处(chù)分(fēn)99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和(hé)信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家(jiā)其他类型机构和54名(míng)直接责任(rèn)人。作出的处分(fēn)中，警(jǐng)告(gào)及以上占比(bǐ)超(chāo)过五(wǔ)成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一(yī)定(dìng)期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包(bāo)括低价包销多期债务(wù)融资工具，影(yǐng)响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)融资(zī)工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参(cān)与机构在从(cóng)事相关业务过(guò)程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市(sh天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思ì)场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高(gāo)市(shì)场流动性、促(cù)进价格(gé)发(fā)现的重要作(zuò)用，应(yīng)切实提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以看到(dào)，银行间交易(yì)商协会将(jiāng)继(jì)续(xù)贯彻落(luò)实监(jiān)管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清(qīng)晰(xī)信(xìn)号(hào)，引导(dǎo)市(shì)场(chǎng)各(gè)类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的(de)公(gōng)序责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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