昨夜(yè)，据路透社最新报道，知情人士(shì)透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接(jiē)近就美国(guó)债务上限达成协议，双方(fāng)在可(kě)自由支(zhī)配开支方(fāng)面的分歧仅(jǐn)为700亿(yì)美元(yuán)。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈判情(qíng)况的(de)人士称，最终可能达成的不(bù)会(huì)是(shì)一份长达(dá)数(shù)百页(yè)、可能需要立法者(zhě)花几天(tiān)时间撰写、阅读和投(tóu)票的法(fǎ)案(àn)，而是一份包含(hán)几个关键数字的精简协议(yì)。另一位(wèi)消(xiāo)息人士(shì)称，预(yù)计谈判代表将敲定可自(zì)由(yóu)支配开支的最高限额(é)，包括军费开(kāi)支，但(dàn)让(ràng)议员们在未来几个月通过(guò)正常的拨款程(chéng)序(xù)敲定住(zhù)房和教育等类(lèi)别的细节。根据美国(guó)联邦数据(jù)，2022年(nián)，美国的可自由支配(pèi)支出达(dá)到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中(zhōng)大约一半(bàn)用于国防，一些议员表示(shì)不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺(nuò)瓦克周(zhōu)四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于6月4日举行的(de)六(liù)个月(yuè)来首次面对面会议(yì)不太可能(néng)采取新的措施。当(dāng)前的任务是(shì)监控市(shì)场形势并及(jí)时(shí)作出反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不(bù)是(shì)推动油价上(shàng)涨，而是(shì)平衡价格，以确保生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布(bù)伦特原(yuán)油(yóu)价格(gé)到(dào)2023年(nián)底将(jiāng)略(lüè)高(gāo)于80美(měi)元/桶。他(tā)认(rèn)为，目前的价格反映了市场对全球宏观经济(jì)形势的评估(gū)。美(měi)国加息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数(shù)据显示，交(jiāo)易员(yuán)们完(wán)全押注美(měi)联储会在6月或7月的(de)某(mǒu)次会议上再度加(jiā)息25个基点(diǎn)，最(zuì)早在6月(yuè)便加息的(de)可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的(de)掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认(rèn)为接下(xià)来(lái)两(liǎng)次会议中美(měi)联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉(diào)期合约(yuē)显示(shì)消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息(xī)规模(mó)通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均止步(bù)三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅(fú)收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的(de)英伟达早(zǎo)盘(pán)股(gǔ)价曾涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘(pán)历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万(wàn)亿美元市值大关(guān)一步之遥，有望(wàng)成为(wèi)全球第九家市值突破(pò)1万(wàn)亿美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市(shì)值(zhí)曾涨将近(jìn)2000亿美元，几(jǐ)乎相当于(yú)两个英特尔(ěr)的(de)市值。英伟达创美(měi)股史上最大单(dān)日市值增长规模，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份(fèn)股各自(zì)的(de)市(shì)值都(dōu)高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于(yú)市场预期的(de)65亿(yì)美(měi)元；调整后每股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟(wěi)达数据中心(xīn)业务营收增(zēng)长14％至(zhì)42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达(dá)预计第二财季营收(shōu)将达(dá)到110亿美元左右，较市场预(yù)期的(de)71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极(jí)的展望表明，英伟达从(cóng)全球企业(yè)布(bù)局AI的热潮中获得的利益远超人们(men)预期。英伟达生(shēng)产(chǎn)极度(dù)复(fù)杂的人工智能计(jì)算(suàn)任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领域(yù)占据主导地(dì)位(wèi)，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材(cái)期(qī)价(jià)创近半(bàn)年以来(lái)新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并(bìng)创下(xià)近(jìn)半年或(huò)半年多(duō)以来新低(dī)。截(jié)至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持(chí)续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来(lái)，黑色商(shāng)品在经历短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱(ruò)。对此，大有期(qī)货投(tóu)研中心(xīn)黑色高级(jí)研究员黄科在(zài)接受期货日报(bào)记者采访时(shí)表(biǎo)示(shì)，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国两党对(duì)于政府债务上(shàng)限问(wèn)题仍没有达成(chéng)一致，随着截止(zhǐ)日期(qī)临近(jìn)，市(shì)场各方的避险观望情绪(xù)较为明显；而从美(měi)联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除接下来继续(xù)加(jiā)息的可(kě)能性，当前(qián)美(měi)联储(chǔ)6月(yuè)加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元(yuán)指数走强对于大(dà)宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格普遍形成(chéng)一定压力(lì)。国(guó)内方面，5月份公布的社(shè)融(róng)和(hé)固定资产(chǎn)投资等经济(jì)数(shù)据略(lüè)低于市场(chǎng)，市场担心(xīn)经济复苏的(de)后劲不足，也(yě)导(dǎo)致与国内经济(jì)状况关(guān)联性较强的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑色产业层面也并无(wú)利多因(yīn)素(sù)。黄科表示，从现货市场表现来看(kàn)，虽(suī)然目前(qián)铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着(zhe)成本端(duān)原料(liào)价格(gé)的(de)大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减产(chǎn)不及预(yù)期以及原料成本持(chí)续(xù)下移导致钢价下方(fāng)支撑(chēng)走弱；而(ér)当(dāng)前国内(nèi)钢(gāng)材需求(qiú)也已(yǐ)临近淡(dàn)季，在需求乏(fá)力的(de)情况下，钢材价格不(bù)断(duàn)下探寻底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自(zì)今年3月中(zhōng)旬以来(lái)，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商(shāng)品市场整体(tǐ)陷(xiàn)入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两个月来钢材下(xià)游需求恢(huī)复距离此前预期有较(jiào)大差(chà)距，叠加今年年初以来市场(chǎng滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址)对下游需求的乐观预期，导(dǎo)致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场供需阶(jiē)段性错配的情(qíng)况下，钢铁原(yuán)燃(rán)料进(jìn)口规模又出现明显增(zēng)长，同时预期中的下(xià)半年的粗钢(gāng)产量(liàng)平控(kòng)政策也进一(yī)步压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大(dà)品种(zhǒng)周(zhōu)度表(biǎo)观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同(tóng)期分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦煤分别(bié)为3.85亿(yì)吨和3114万吨(dūn)，同比分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市(shì)场面临的问(wèn)题来看，方(fāng)正中期(qī)期(qī)货研(yán)究院黑色组长汤冰华(huá)告(gào)诉记者(zhě)，主要有以下(xià)三(sān)个(gè)方(fāng)面的问题：一是高(gāo)炉减产不充(chōng)分；二是(shì)外需可能(néng)会(huì)大幅下滑；三是国内(nèi)政策(cè)刺激(jī)还(hái)比较有限(xiàn)，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部是否已现(xiàn)，汤冰华(huá)表示，由于(yú)二季度(dù)以(yǐ)来(lái)国内(nèi)政策利多有限，导(dǎo)致“买预期(qī)”交易未能如期(qī)出现，但国(guó)内市场利空在价格(gé)中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自(zì)海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明显(xiǎn)增加，产量(liàng)也面(miàn)临继续压(yā)减。因此，在经历4-5月份的(de)政(zhèng)策不及预期后(hòu)，国内下一个相对重(zhòng)要的政策时点可能(néng)在7月(yuè)的半年(nián)度经济数据(jù)公布(bù)后(hòu)，在此之前(qián)，钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部的确立需要黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁(tiě)矿石非主流矿发货均出(chū)现下滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址(xià)降。不过目(mù)前(qián)焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水下(xià)降(jiàng)并(bìng)不明(míng)显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具(jù)备两个(gè)条(tiáo)件：一(yī)是煤(méi)炭(tàn)价格止跌，从成(chéng)本(běn)端对钢价形成一定支撑；二(èr)是钢厂方(fāng)面有实质性的减产行动(dòng)，从(cóng)而改善市场对(duì)于后期供需平衡的预(yù)期。不过，从(cóng)目前情况来看，在进(jìn)口煤(méi)冲(chōng)击之(zhī)下(xià)，近期(qī)国内煤(méi)炭市(shì)场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格(gé)有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢(gāng)产量(liàng)平控政(zhèng)策尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂主动减(jiǎn)产意(yì)愿不强。因此，预(yù)计短(duǎn)期(qī)内(nèi)黑色(sè)系品种或延续(xù)弱势(shì)，整体易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市场供需格局，与成本塌(tā)陷叠加造(zào)成的负(fù)向循环，或将令(lìng)铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品价格惯性下跌趋(qū)势(shì)短暂延(yán)续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值得(dé)注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的(de)水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目(mù)前回归2020年疫情(qíng)初期的价格区间(jiān)有(yǒu)利于行业供需加快(kuài)调(diào)整(zhěng)，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库(kù)存(cún)和钢材社会库存较(jiào)近年同(tóng)期偏低(dī)、6月(yuè)份(fèn)之(zhī)后来自(zì)政策面和市场力量的(de)供应(yīng)压(yā)减速度加快、稳经济政策(cè)效(xiào)果(guǒ)或将滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址在下(xià)半年显现、国(guó)际局(jú)势缓和(hé)以(yǐ)及(jí)国内(nèi)外价差(chà)有利于钢材出口(kǒu)再上(shàng)台阶等因素(sù)，未来(lái)2-4个月，我们(men)对黑色系商品价格保持(chí)谨(jǐn)慎(shèn)乐(lè)观，尽管(guǎn)难以(yǐ)恢(huī)复至今年4月中旬之前的(de)偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业(yè)链库存整体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期(qī)间后(hòu)，钢(gāng)材价格下跌(diē)一(yī)旦(dàn)出现(xiàn)企稳，那(nà)么低(dī)价可能(néng)会刺激(jī)补(bǔ)库，并带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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