金融界5月15日(rì)消息 主题(tí)行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后上(shàng)证(zhèng)报(bào)发布一则重(zhòng)磅消息(xī)，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表(biǎo)可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句示，由(yóu)上(shàng)海证(zhèng)券交易所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题(tí)座谈会(huì)”将(jiāng)在本(běn)周三召(zhào)开。此次会议讨论的(de)重要内(nèi)容(róng)为(wèi)“在服务中(zhōng)国式现代化中促进金融业估值提(tí)升和(hé)高质量(liàng)发展”。参(cān)会(huì)机构包括(kuò)银行、保险、基(jī)金(jīn)和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为(wèi)这是(shì)“中特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大(dà)金融板块(kuài)开(kāi)启加(jiā)速(sù)键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及涨停，收盘大(dà)涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国(guó)人寿一度冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国有(yǒu)四(sì)大行午(wǔ)后集(jí)体翻红，邮储银(yín)行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块的集体(tǐ)发威下，上证(zhèng)综指午(wǔ)后(hòu)迅速(sù)翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创(chuàng)业(yè)板一(yī)路高(gāo)奏(zòu)凯歌。最终收盘，截(jié)至(zhì)收(shōu)盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不(bù)相同 中信(xìn)证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续走势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散(sàn)过快过(guò)多，股息支付能力相对较弱板(bǎn)块（如部分金融(róng)）做出的(de)正常反应，而并(bìng)非意味着整体(tǐ)高分红国企投(tóu)资主题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价比仍相对(duì)较高(gāo)，未来随(suí)着经济的(de)逐步(bù)复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先后步入了热(rè)度很高、波(bō)动很大(dà)但是区(qū)间(jiān)回报不明显的(de)阶段(duàn)，表(biǎo)现出典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继(jì)续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新(xīn)发规模(mó)仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未(wèi)见好(hǎo)转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续(xù)增量机构(gòu)资(zī)金的情况(kuàng)下，A股存(cún)量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交易(yì)是过(guò)高的经(jīng)济预期下(xià)修过程中的阶段(duàn)性产物，过(guò)度博弈降低了(le)市场定价的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报道，有基金经(jīng)理直言(yán)，中特估龙(lóng)头在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示(shì)许多中特估的龙头股在当前位置对他而言没(méi)有配置的吸(xī)引力，尽管从估值(zhí)的角度而(ér)言许多市(shì)场参与者(zhě)可(kě)以给(gěi)出许多个继续买入中特(tè)估的理由，但当(dāng)一只中(zhōng)特估龙头股(gǔ)在两三个交易(yì)日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着(zhe)资可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句(zī)金已迫(pò)不(bù)及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交易的(de)直观判断，这代(dài)表着(zhe)资(zī)金参与方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来(lái)。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短7个交易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金累(lèi)计有效认购申请份额总额(é)超过20亿份发行(xíng)上(shàng)限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发(fā)基(jī)金，今年以来，场内多(duō)只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全(quán)市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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