近期交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建设(shè)银(yín)行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家(jiā)被(bèi)要(yào)求自律调查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银(yín)行间(jiān)债券市场自(zì)律处分规(guī)则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对中国(guó)建设银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业(yè)务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头(tóu)部(bù)房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协(xié)会官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出(chū)口银行金(jīn)融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银(yín)行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债券(quàn)业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会(huì)通过深入(rù)调查发现(xiàn)，大(dà)连银行等多家机构(gòu)存(cún)在债券(quàn)代持(chí)交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行(xíng)通过做(zuò)市业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严(yán)或流于(yú)形式，未有效评估交易(yì)合(hé)理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市等(děng)方(fāng)式参与债券代持交易(yì)链(liàn)条(tiáo)，交易(yì)笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被(bèi)启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协(xié)会(huì)在(zài)日常(cháng)监测工作中发现，工(gōng)商银行(xíng)主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关(guān)规(guī)定(dìng)七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披露，近期在查处(chù)四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资(zī)控(kòng)股有限(xiàn)公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规收(shōu)取发行人(rén)大(dà)额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)规则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的(de)还有光大证券、七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机(jī)构(gòu)和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被(bèi)暂(zàn)停(tíng)一(yī)定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的(de)原(yuán)因包括低(dī)价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债(zhài)务(wù)融(róng)资工具挤占(zhàn)了其他投资(zī)人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则，并影响了(le)发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要(yào)求，合规(guī)展业(yè)，自(zì)觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银行间市(shì)场基石机(jī)构，承担着提(tí)高(gāo)市场流动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要作(zuò)用，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会(huì)将继续贯彻落实(shí)监(jiān)管从严(yán)要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作为债(zhài)券市(shì)场(chǎng)的(de)“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生(shēng)态。

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